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　　lZl01030 技術方案不確定性分析

　　一、精準考點采集

　　1.不確定性分析是項目經濟評價中的一個重要內容，要掌握。

　　2.不確定性與風險的區別要理解。風險是指不利事件發生的可能性，其中不利事件發生的概率是可以計量的。不確定性是指人們事先只知道所采取行動的所有可能后果，而不知道它們出現的可能性，或者兩者均不知道，只能對兩者做些粗略的估計，因此不確定性是難以計量的。

　　3.不確定性分析的方法有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。一般來講，盈虧平衡分析只適用于項目的財務評價，敏感性分析則可同時用于財務評價和國民經濟評價。

　　4.盈虧平衡分析的計算必須掌握：B=PQ-TuQ-CF一CuQ。式中各個字母的含義要理解。基本量本利圖要能看懂，給出一個圖，能進行分析，正確選擇。

　　5.敏感性分析的計算要求不高，重點是其概念的掌握和含義及應用的理解。

　　敏感性分析是在技術方案確定性分析的基礎上，通過進一步分析、預測技術方案主要不確定因素的變化對技術方案經濟效果評價指標(如財務內部收益率、財務凈現值)的影響，從中找出敏感因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和技術方案對其變化的承受能力。敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。

　　考試一般只涉及單因素分析。單因素敏感性分析的分析指標可以分為：如果主要分析技術方案狀態和參數變化對方案投資回收快慢的影響，可選用靜態投資回收期作為分析指標;如果主要分析產品價格波動對方案超額凈收益的影響，可選用凈現值作為分析指標;如果主要分析投資大小對技術方案資金回收能力的影響，則可選用內部收益率指標等。

　　敏感度系數和臨界點要理解。

　　二、高頻答疑點

　　1.什么是不確定分析，為何要進行不確定分析?

　　答：不確定性分析是項目經濟評價中的一個重要內容。項目經濟評價是以一些確定的數據為基礎。但事實上，對方案經濟效果的評價通常都是對方案未來經濟效果的計算，一個擬建項目的所有未來結果都是未知的。因為計算中所使用的數據大都是預測或估計值，而不論用什么方法預測或估計，都會包含有許多不確定性因素，可以說不確定性是所有項目固有的內在特性，只是對不同的項目，這種不確定性的程度有大有小 。正因為是不確定性的，所以一般都是分析，不能進行計算。

　　2.不確定性與風險的區別教材上說得比較難以理解，請用簡單通俗的說法解釋一下。

　　答：簡單說，不確定性難以計量;而風險分析是近年興起的一種分析類別，有一系列的計算方法，能夠計算出相應的概率。還有，風險一般是消極的，而不確定性有時可能是積極的。比如，預計收益100元，后來得到了150元。以上的說法可能不嚴謹，知道意思即可。

　　3.量本利模型的固定成本、可變成本都有什么?

　　答：針對此計算公式，記住以下即可。固定成本有工資及福利費(計件工資除外)、折舊費、修理費、無形資產及其他資產攤銷費等;可變成本有原材料費、燃料費、動力費、包裝費和計件工資等。

　　關于利息，長期借款利息應視為固定成本。如果借款用于購置流動資產，可能部分與產品產量、銷售量相關，其利息可視為半可變半固定成本，為簡化計算，也可視為固定成本。

　　4.量本利模型若生產量不等于銷售量怎么計算?

　　答：線性盈虧平衡分析的假設條件，最重要的是生產量等于銷售量，若不等于，就不能成為模型，計算也就無從談起了。

　　5.在線性盈虧平衡分析中涉及半可變(或半固定)成本嗎?

　　答：分析一下假設條件①生產量等于銷售量;②產銷量變化，單位可變成本不變，總生產成本是產銷量的線性函數;③產銷量變化，銷售單價不變，銷售收入是產銷量的線性函數;④只生產單一產品，或者生產多種產品，但可以換算為單一產品計算，不同產品的生產負荷率的變化應保持一致。可以看出，半可變成本在此處沒有，也可以說簡化為固定成本和可變成本了。

　　6.請老師講解一下量本利圖。

　　答：銷鋪售收入S隨產銷數量的增加而增加，呈線性函數關系，在圖形上就是以零為起點的斜線。產品總成本C是固定總成本和變動總成本之和，當單位產品的變動成本和銷售稅金不 變時，總成本也呈線性變化：C=Cf+CuQ。總成本和縱軸的交點就是固定成本，因為即使一件產品也不生產，也會有固定成本。虧損區是成本大于收入時的區域。這樣理解：如果沒有固定成本，S永遠大于C，無論生產多少件，都是有利潤的。因為有了固定成本，所以如果生產得少，所得利潤不足以彌補固定成本，就出現虧損區。隨著生產增加(也就是銷售的增：加)，所得利潤也增加，逐漸彌補固定成本。成本和收入相等時，兩條直線相交，盈虧平衡。然后生產繼續增加，利潤超過成本，就開始盈利區。見下圖。

　　7.進行盈虧平衡分析后，要求評價抗風險能力。抗風險能力依據什么指標評價?

　　答：盈虧平衡分析等都是抗風險能力分析，償債能力分析等也屬于這類分析，根據計算結果評價即可。如果達到預期的指標評價標準，即可說抗風險能力強。

　　8.怎樣理解生產能力利用率及生產能力利用率表示的盈虧平衡點?

　　答：比如年設計生產100萬臺機器，現在實際年生產60萬臺機器，如果生產能力利用率為 60%時達到盈虧平衡，則60%就是用生產能力利用率表示的盈虧平衡點。

　　9.單因素敏感性分析表中，平均+1%、平均-1%是如何算出來的?

　　答：如投資增加5%，計算出一個收益率的數值，與原來沒有增加的相比，收益率變動了10，那么平均投資增加1%，收益率變動就是10/5%。

　　10.會不會考確定分析中的多因素敏感性分析?

　　答：多因素敏感分析不會考，重點理解單因素敏感分析。

　　11.投資項目評價中的敏感性分析是在確定性分析的基礎上進行的，該如何理解?答：首先進行確定性分析，然后在確定性分析的基礎上再進行不確定性分析。

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