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命題考點十六　設備租賃與購買方案的比選

　　【教材解讀】

　　一、設備租賃的優點與缺點

　　(1)對于承租人來說，設備租賃與設備購買相比的優越性在于：

　　1)在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產急需的設備，也可以引進先進設備，加速技術進步的步伐;

　　2)可獲得良好的技術服務;

　　3)可以保持資金的流動狀態，防止呆滯，也不會使企業資產負債狀況惡化;

　　4)可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風險;

　　5)設備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費上的利益。

　　(2)設備租賃的不足之處在于：

　　在租賃期間承租人對租用設備無所有權，只有使用權，故承租人無權隨意對設備進行改造，不能處置設備，也不能用于擔保、抵押貸款;

　　承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設備的費用要高;

　　長年支付租金，形成長期負債;

　　融資租賃合同規定嚴格，毀約要賠償損失，罰款較多等。

　　二、設備租賃與購置方案分析的步驟

　　(1)根據企業生產經營目標和技術狀況，提出設備更新的投資建議。

　　(2)擬定若干設備投資、更新方案，包括：購置(有一次性付款和分期付款購買)方案和租賃方案。

　　(3)定性分析篩選方案，包括：分析企業財務能力，分析設備技術風險、使用維修特點。

　　1)分析企業財務能力，如果企業不能一次籌集并支付全部設備價款，則去掉一次付款購置方案。

　　2)分析設備技術風險、使用維修特點，對技術過時風險大、保養維護復雜、使用時間短的設備，可以考慮經營租賃方案;對技術過時風險小、使用時間長的大型專用設備則融資租賃方案或購置方案均是可以考慮的方式。

　　(4)定量分析并優選方案，結合其他因素，做出租賃還是購買的投資決策。

　　三、設備經營租賃與購置方案的經濟比選方法

　　(1)設備經營租賃方案的凈現金流量。

　　凈現金流量=營業收入-租賃費用-經營成本-租賃費用-與營業相關的稅金-所得稅

　　或：

　　凈現金流量=營業收入-經營成本-租賃費用-與營業相關的稅金-所得稅率×(營業收入-經營成本-租賃費用-與營業相關的稅金)

　　式中，租賃費用主要包括：租賃保證金、租金、擔保費。

　　(2)購買設備方案的凈現金流量。

　　凈現金流量=營業收入-經營成本-設備購置費-貸款利息-與營業相關的稅金-所得稅率×(營業收入-經營成本-折舊-貸款利息-與營業相關的稅金)

　　或：凈現金流量=營業收入-設置費-經營成本-貸款利息-與營業相關的稅金-所得稅

　　(3)設備租賃與購置方案的經濟比選。

　　設備租賃：所得稅率×租賃費一租賃費

　　設備購置：所得稅率×(折舊+貸款利息)-設備購置費-貸款利息

　　四、租金的主要計算方法

　　(1)附加率法。

　　每期租金R表達式為

　　式中

　　P一一租賃資產的價格;

　　N——租賃期數，可按月、季、半年、年計;

　　i——與租賃期數相對應的利率;

　　r——附加率。

　　(2)年金法。

　　1)期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期期末支付租金Ra的表達式為

　　式中

　　2)期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期期初支付租金Rb的表達式為

　　式中Rb——每期期初支付的租金額。

　　【命題考點】

　　設備租賃與設備購買相比的優越性;設備租賃的不足之處;定性分析篩選方案;設備經營租賃與購置方案的經濟比選方法;附加率法;年金法。

　　【分析預測】

　　(1)本命題考點的命題采分點是利用附加率法與年金法來計算租金。

　　(2)分析判斷設備租賃與設備購買相比的優越性也是很容易考核的內容。

　　(3)對設備租賃與設備購買的凈現金流量進行計算后對比，從而選擇對設備是租賃，還是購買。

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