2. 清償能力評價。

　　(1)利息備付率(ICR)。利息備付率是指項目在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(EBIT)與應付利息(PI)的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項目償付債務利息的保障程度。 利息備付率應按下式計算：

　　利息備付率應分年計算。對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率應當大于2，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高，償債風險小;利息備付率低于1，表示沒有足夠資金支付利息，償債風險很大。

　　(2)償債備付率(DSCR)。償債備付率是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)與當期應還本付息金額(PD)的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度，應按下式計算：

　　式中，EBITDA----息稅前利潤加折舊和攤銷;

　　TAX----企業(yè)所得稅;

　　PD----應還本付息的金額。

　　可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在成本中列支的利息費用，可用于還款的利潤等。當期應還本付息金額包括還本金額和計入總成本費用的全部利息;融資租賃費用可視同借款償還，運營期內(nèi)的短期借款本息也應納入計算。

　　償債備付率可以按年計算，也可以按整個借款期計算。償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率，正常情況應當大于1，且越高越好。當指標小于1時，表示當年資金來源不足以償付當期債務，需要通過短期借款償付已到期的債務。

　　(3)資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率是反映項目各年所面臨的財務風險程度及償債能力的指標，計算公式為：

　　適度的資產(chǎn)負債率既能表明企業(yè)投資人、債權(quán)人的風險較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健、有效，具有較強的融資能力。

　　(4)流動比率。流動比率是反映項目各年償付流動負債能力的指標，計算公式為：

　　流動比率衡量企業(yè)資金流動性的大小，考慮流動資產(chǎn)規(guī)模與負債規(guī)模之間的關(guān)系，判斷企業(yè)短期債務到期前，可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動負債的能力。該指標越高，說明償還流動負債的能力越強。但該指標過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對企業(yè)的運營也不利。國際公認的標準是200%。但行業(yè)間流動比率會有很大差異，一般說，若行業(yè)生產(chǎn)周期較長，流動比率就應該相應提高;反之，就可以相對降低。

　　(5)速動比率。速動比率是反映項目各年快速償付流動負債能力的指標，計算公式為：

　　速動比率=[(流動資產(chǎn)總額-存貨)/流動負債總額]×100%

　　速動比率指標是對流動比率指標的補充，是將流動比率指標計算公式的分子剔除了流動資產(chǎn)中的變現(xiàn)力最差的存貨后，計算企業(yè)實際的短期債務償還能力，較流動比率更為準確。該指標越高，說明償還流動負債的能力越強。與流動比率一樣，該指標過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對企業(yè)的運營也不利。國際公認的標準比率為100%。同樣，行業(yè)間該指標也有較大差異，實踐中應結(jié)合行業(yè)特點分析判斷。