六、流動資金估算方法

　　流動資金估算一般采用分項詳細估算法。個別情況或者小型項目可采用擴大指標法。

　　(一)分項詳細估算法

　　流動資金的顯著特點是在生產過程中不斷周轉，其周轉額的大小與生產規模及周轉速度直接相關。分項詳細估算法是根據周轉額與周轉速度之間的關系，對構成流動資金的各項流動資產和流動負債分別進行估算。在可行性研究中，為簡化計算，僅對存貨、現金、應收賬款和應付賬款四項內容進行估算，計算公式為：

　　流動資金=流動資產+流動負債

　　流動資產=應收賬款+存貨+現金

　　流動負債=應付賬款

　　流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金

　　估算的具體步驟，首先計算各類流動資產和流動負債的年周轉次數，然后再分項估算占用資金額。

　　1.周轉次數計算

　　周轉次數是指流動資金的各個構成項目在一年內完成多少個生產過程。

　　周轉次數=360d÷最低周轉次數

　　存貨、現金、應收賬款和應付賬款的最低周轉天數，可參照同類企業的平均周轉天數并結合項目特點確定。又因為：

　　周轉次數=周轉額/各項流動資金平均占用額

　　如果周轉次數已知，則：

　　各項流動資金平均占用額=周轉額/周轉次數

　　2.應收賬款估算

　　應收賬款是指企業對外賒銷商品、勞務而占用的資金。應收賬款的周轉額應為全年賒銷銷售收入。在可行性研究時，用銷售收入代替賒銷收入。計算公式為：

　　應收賬款=年銷售收入/應收賬款周轉次數

　　3.存貨估算

　　存貨是企業為銷售或者生產耗用而儲備的各種物資，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗晶、維修備件、包裝物、在產品、自制半成品和產成品等。為簡化計算，僅考慮外購原材料、外購燃料、在產品和產成品，并分項進行計算。計算公式為：

　　存貨=外購原材料+外購燃料+在產品+產成品

　　外購原材料占用資金=年外購原材料總成本/原材料周轉次數

　　外購燃料=年外購燃料/按種類分項周轉次數

　　在產品=(年外購材料、燃料+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費)/在成品周轉次數

　　產成品=年經營成本/產成品周轉次數

　　4.現金需要量估算

　　項目流動資金中的現金是指貨幣資金，即企業生產運營活動中停留于貨幣形態的那部分資金，包括企業庫存現金和銀行存款。計算公式為：

　　現金需要量=(年工資及福利費+年其他費用)/現金周轉次數

　　年其他費用=制造費用+管理費用+銷售費用-(以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費)

　　5.流動負債估算

　　流動負債是指在一年或者超過一年的一個營業周期內，需要償還的各種債務。在可行性研究中，流動負債的估算只考慮應付賬款一項。計算公式為：

　　應付賬款=(年外購原材料+年外購燃料)/應付賬款周轉次數

　　根據流動資金各項估算結果，編制流動資金估算表。

　　(二)擴大指標估算法

　　擴大指標估算法是根據現有同類企業的實際資料，求得各種流動資金率指標，亦可依據行業或部門給定的參考值或經驗確定比率。公式為：

　　年流動資金額=年費用基數X各類流動資金率

　　年流動資金額=年產量X單位產品產量占用流動資金額

　　(三)估算流動資金應注意的問題

　　(1)在采用分項詳細估算法時，應根據項目實際情況分別確定現金、應收賬款、存貨和應付賬款的最低周轉天數，并考慮一定的保險系數。

　　(2)在不同生產負荷下的流動資金，應按不同生產負荷所需的各項費用金額，分別按照上述的計算公式進行估算，而不能直接按照100%生產負荷下的流動資金乘以生產負荷百分比求得。

　　(3)流動資金屬于長期性(永久性)流動資產，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金(一般要求占30%)的方式解決。

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