>>>>> 2019年一級造價工程師《案例分析》模考試題匯總

　　【背景資料】

　　擬建某工業性生產項目，建設期為2 年，運營期為6 年。基礎數據如下：

　　(1) 固定資產投資估算額為2200 萬元(含建設期貸款利息80 萬元，不含可抵扣的進項稅額)，其中：預計形成固定資產2080 萬元，無形資產120 萬元。固定資產使用年限為8 年，殘值率為5%，按平均年限法計算折舊。在運營期末回收固定資產余值。無形資產在運營期內均勻攤入成本。

　　(2) 本項目固定資產投資中自有資金為520 萬元，固定資產投資資金來源為貸款和自有資金。建設期貸款發生在第2 年，貸款年利率10%，還款方式為在運營期內等額償還本息。

　　(3) 流動資金800 萬元，在項目計算期末回收。流動資金貸款利率為3%，還款方式為運營期內每年末只還所欠利息，項目期末償還本金。

　　(4) 項目投產即達產，設計生產能力為100 萬件，預計產品售價為30 元/件(不含稅)，增值稅稅率為

　　17%，增值稅附加的稅率為6%，企業所得稅稅率為15%。按照設計生產能力預計的年經營成本為1700 萬元

　　(不含可抵扣的進項稅額)，可抵扣的進項稅額為210 萬。

　　(5) 經營成本的2%計入固定成本(另：折舊費、攤銷費、利息支出均應計入固定成本)。

　　(6) 行業的總投資收益率為20%，行業資本金凈利潤率為25%。

　　問題：

　　1. 計算該項目發生建設期貸款的數額，并填入項目資金投入表中。

　　2. 填寫項目長期借款還本付息計劃表。

　　3. 編制項目的總成本費用估算表(不含可抵扣的進項稅額)。

　　4. 計算項目的盈虧平衡產量和盈虧平衡單價，對項目進行盈虧平衡分析(單位產品可抵扣的進項稅額為2.1

　　元/件)。

　　5. 計算運營期第一年凈利潤、息稅前利潤和息稅折舊攤銷前利潤(法定盈余公積金按凈利潤的10%提取， 其他分配不考慮)，并計算運營期第一年的總投資收益率、項目資本金凈利潤率。

　　6. 計算運營期第一年項目資本金現金流量表中的凈現金流量.

　　7. 項目的投資額、單位產品價格和年經營成本在初始值的基礎上分別變動±10%時對應的財務凈現值的計算結果見表1.2。根據該表的數據列式計算各因素的敏感系數，并對3 個因素的敏感性進行排序。根據表中的數據繪制單因素敏感性分析圖，列式計算并在圖中標出單位產品價格的臨界點。(計算結果均保留兩位小數)

　　【試題解析】：

　　問題1：

　　建設期貸款額=2200-(260+260)-80=1600(萬元) 項目資金投入表單位：萬元

　　問題2：

　　項目長期借款還本付息計劃表單位：萬元

　　每年應還本息和=1680×(A/P,10%,6)=385.74(萬元) 問題3：

　　年折舊費=[2080×(1-5%)]÷8=247 (萬元) 年攤銷費=120÷6=20 (萬元)

　　項目總成本費用估算表單位：萬元

　　注：可變成本=1700×98%，固定成本=總成本費用-可變成本=2150-1666=484 問題4：

　　年平均固定成本

　　=(484+465.23+441.27+414.93+385.95+354.07)÷6=424.24(萬元)

　　單位產品可變成本=1666÷100=16.66(元/件)

　　0=30Q-424.24-16.66 Q-(30Q×17%-2.1 Q)×6%

　　盈虧平衡產量=32.74(萬件)

　　0=100P-424.24-16.66×100 -(100 P×17%-2.1×100)×6%

　　盈虧平衡單價=(424.24+16.66×100-2.1×100×6%)÷(100-100×17%×6%)=20.99(元/件)

　　該項目盈虧平衡產量為32.74 萬件，遠遠低于設計生產能力100 萬件;盈虧平衡單價為

　　20.99 元，也低于預計單價30 元，說明該項目抗風險能力較強。

　　問題5：

　　運營期第一年利潤總額=3000×1.17-(2150+210)-(3000×17%-210)×1.06=1132 萬元

　　運營期第一年凈利潤=1132×(1-15%)=962.2 萬元運營期第一年息稅前利潤=1132+183=1315 萬元

　　運營期第一年息稅折舊攤銷前利潤=1315+247+20=1582 萬元運營期第一年總投資收益率=1315÷(2200+800)=43.83% 運營期第一年資本金凈利潤率=962.2÷(520+200)=133.64% 兩個指標均大于本行業的指標，故項目可行。

　　問題6：運營期第一年現金流入=3000×1.17=3510(萬元)

　　運營期第一年現金流出=資本金+本金償還+利息償還+經營成本+可抵扣進項稅+增值稅+增值稅附加+所得稅

　　=200+385.74+500×3%+1700+210 +(3000×17%-210) ×(1+6%)+1132×15%=2998.54(萬元)

　　運營期最后一年項目資本金現金流量表中的凈現金流量為: 運營期最后一年現金流入-運營期最后一年現金流出

　　=3510-2998.54=511.46(萬元)

　　問題7

　　投資額：(1190-1300) /1300/10%=-0.85(或-0.85%)

　　單位產品價格：(320-1300) /1300/(-10%)=7.54(或7.54%) 年經營成本：(550-1300)/1300/10%=-5.77(或5.77%)

　　敏感性排序為：單位產品價格、年經營成本、投資額。

　　單位產品價格的臨界點為：-1300×10%/(1300-320)=-13.27%

　　【或1300×10%/(2280-1300)=13.27%】

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