第四節 證券投資基金的運作方式

　　依據運作方式不同分為：封閉式基金、開放式基金

　　封閉式基金是指基金規模(基金份額總額)在基金合同期限內固定不變;開放式基金是指基金規模(基金份額總額)不固定，基金份額可以在基金合同約定時間和場所進行中購或者贖回的一種基金運作方式。

　　主要區別：

　　1.期限不同。封閉式基金一般有一個固定的存續期;而開放式基金一般是無期限的。我國《證券投資基金法》規定，封閉式基金的存續期應在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續期大多在15年左右。

　　2.份額限制不同

　　3.交易場所不同

　　4.價格形成方式不同

　　封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關系的影響。而開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響。

　　5.激勵約束機制與投資策略不同

　　例題5：按照基金規模是否固定，證券投資基金可以劃分為( )。

　　A.私募基金和公募基金

　　B.上市基金和不上市基金

　　C.開放式基金和封閉式基金

　　D.契約型基金和公司型基金

　　答案：C

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