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第五節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展
一、證券投資基金的起源
證券投資基金作為社會(huì)化的理財(cái)工具,起源于英國(guó)的投資信托公司。
初創(chuàng)階段的基金多為契約型投資信托,投資對(duì)象多為債券。
二、證券投資基金的發(fā)展
1924年3月21日,“馬薩諸塞投資信托基金”在美國(guó)波士頓成立,這是世界上第一只公司型開(kāi)放式基金。
“馬薩諸塞投資信托基金”有三個(gè)新的特點(diǎn):一是基金的組織形式由契約型改變?yōu)楣拘?二是基金的運(yùn)作方式由原先的封閉式改變?yōu)殚_(kāi)放式;三是證券投資基金的回報(bào)方式由過(guò)去的固定收益方式改變?yōu)槭找娣窒怼L(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的分配方式。
三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)
(一)美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位,其他國(guó)家發(fā)展迅猛
(二)開(kāi)放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品
(二)基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,行業(yè)集中趨勢(shì)突出
(四)基金的資金來(lái)源發(fā)生了重大變化
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