基金銷售適用性的概念

　　指基金銷售機(jī)構(gòu)在銷售基金和相關(guān)產(chǎn)品的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品。

　　基金銷售適用性是一個(gè)基金行業(yè)的準(zhǔn)則，它所要達(dá)到的目標(biāo)是通過(guò)規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)提示來(lái)糾正基金銷售中存在的短視營(yíng)銷、誤導(dǎo)投資者等不當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)行為，切實(shí)保障廣大投資者利益，建立一個(gè)更為公開(kāi)、公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

　　我國(guó)證券投資基金銷售適用性規(guī)范

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2007年10月12日頒布了《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見(jiàn)》。核心思想體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

　　(一)審慎調(diào)查。

　　基金代銷機(jī)構(gòu)選擇代銷基金產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)將對(duì)基金管理人進(jìn)行的審慎調(diào)查作為銷售決策流程的有機(jī)組成部分。基金管理人在選擇基金代銷機(jī)構(gòu)時(shí)，為確保基金銷售適用性的貫徹實(shí)施，也應(yīng)當(dāng)對(duì)基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)査。

　　(二)基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。

　　1.基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)至少包括三個(gè)等級(jí)：低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)應(yīng)當(dāng)至少依據(jù)以下四個(gè)因素： (1)基金招募說(shuō)明書所明示的投資方向、投資范圍和投資比例;(2)基金的歷史規(guī)模和持倉(cāng)比例;(3)基金過(guò)往業(yè)績(jī)及基金凈值的歷史波動(dòng)程度;(4)基金成立以來(lái)有無(wú)違規(guī)行為發(fā)生。

　　(三)基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)查和評(píng)價(jià)。

　　基金投資人評(píng)價(jià)應(yīng)以基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力類型來(lái)具體反映，應(yīng)當(dāng)至少包括以下三個(gè)類型：保守型、穩(wěn)健型、積極型。對(duì)基金投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)查，應(yīng)當(dāng)從調(diào)查結(jié)果中至少了解到基金投資人的以下情況：(1)投資目的;(2)投資期限;(3)投資經(jīng)驗(yàn);(4)財(cái)務(wù)狀況;(5)短期風(fēng)險(xiǎn)承受水平;(6)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)承受水平。

　　(四)基金銷售適用性的實(shí)施保障。

　　適用性的關(guān)鍵在于基金產(chǎn)品和基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)匹配。風(fēng)險(xiǎn)匹配方法主要是在基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力類型之間建立合理的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并將基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)超越基金投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力的情況定義為風(fēng)險(xiǎn)不匹配

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