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　　債券基金與債券的區別

　　作為投資于一籃子債券的組合投資工具，債券基金與單一債券存在重大的區別。

　　(一)債券基金的收益不如債券的利息固定

　　投資者購買固定利率性質的債券，在購買后會定期得到固定的利息收入，并可在債券到期時收回本金。債券基金作為不同債券的組合，盡管也會定期將收益分配給投資 者，但債券基金分配的收益有升有降，不如債券的利息固定。

　　(二)債券基金沒有確定的到期日

　　與一般債券會有一個確定的到期日不同，債券基金由～組具有不同到期日的債券組成，因此并沒有一個確定的到期日。不過為分析債券基金的特性，仍可以對債券基金所持有的所有債券計算出一個平均到期日。

　　(三)債券基金的收益率比買入并持有到期的單一債券的收益率更難以預測單一債券的收益率可以根據購買價格、現金流以及到期收回的本金計算其投資收益率;但債券基金由一組不同的債券組成，收益率較難計算和預測。

　　(四)投資風險不同

　　單一債券隨著到期日的臨近，所承擔的利率風險會下降。債券基金沒有固定到期曰，所承擔的利率風險將取決于所持有的債券的平均到期日。債券基金的平均到期日常常會相對固定，債券基金所承受的利率風險通常也會保持在一定的水平。單一債券的信用風險比較集中，而債券基金通過分散投資可以有效避免單一債券可能面臨的較高的信用風險。

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