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　　三大率

　　1.銷售利潤率(ROS)=凈利潤/銷售收入

　　2.資產收益率(ROA)=凈利潤/總資產

　　3.凈資產收益率(ROE)=凈利潤/所有者權益

　　貨幣時間價值的概念

　　貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發生的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金，如果發生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的，因此，一定金額的資金必須注明其發生時間，才能確切地表達其準確的價值。把某一項投資活動作為一個獨立的系統，在計算期內，資金的收入與支出叫做現金流量。資金的支出叫做現金流出，資金的收入叫做現金流入。某一段時間的凈現金流量是指該時段內現金流量的代數和，即：

　　凈現金流量=現金流入-現金流出

　　即期利率與遠期利率

　　1.即期利率常用 St 表示，是指已設定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現在(t=0)到時間 f 的收益。利率和本金都是在時間 t 支付的。

　　2.遠期利率(forward rate)指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。具體表示為未來兩個日期間借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率

　　3.遠期利率和即期利率的區別在于計息日起點不同

　　4. (1+s2) (1+s2)=(1+s1)(1+f)

　　5.在現代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應用。它們可以預示市場對未來利率走勢的期望，一直是中央銀行制定和執行貨幣政策的參考工具。更重要的是，在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。

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