【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　一、另類投資的內(nèi)涵與發(fā)展

　　二、另類投資的優(yōu)點與局限性

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《證券基金基礎(chǔ)》第十章另類投資

　　【知識點】另類投資的內(nèi)涵與發(fā)展、另類投資的優(yōu)點與局限性

　　另類投資的內(nèi)涵與發(fā)展

　　另類投資是指傳統(tǒng)公開市場交易的權(quán)益資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和貨幣類資產(chǎn)之外的投資類型。通常包括私募股權(quán)、房產(chǎn)與商鋪、礦業(yè)與能源、大宗商品、基礎(chǔ)設(shè)施、對沖基金、收藏市場等領(lǐng)域。另類是一個中性的表述，僅僅說明其有別于股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)。另類也不意味著都是創(chuàng)新，房地產(chǎn)和大宗商品投資都有著悠久的歷史。除了私募股權(quán)、不動產(chǎn)、大宗商品等主流形式外，另類投資還包括黃金投資、碳排放權(quán)交易、藝術(shù)品和收藏品投資等方式。

　　另類投資的優(yōu)點與局限性

　　(一)另類投資的優(yōu)點

　　1.提高收益

　　通過投資組合的多元化來提高其投資回報;

　　能夠通過大多數(shù)另類投資產(chǎn)品所具有的“抗通脹”這一特性來達到回避通脹風險的作用。

　　2.分散風險

　　“不要把雞蛋放在一個籃子里面”這句投資名言不僅適用于股票投資，更適用于整個證券投資組合當中，另類投資產(chǎn)品能夠通過多元化達到分散風險的作用。

　　由于另類投資產(chǎn)品與傳統(tǒng)證券投資產(chǎn)品具有較低的相關(guān)性，所以投資者能夠通過另類投資產(chǎn)品達到分散投資風險的作用。

　　(二)另類投資的局限性

　　1.缺乏監(jiān)管和信息透明度

　　另類投資的經(jīng)理人不會將持有另類投資產(chǎn)品的信息公開，投資者所能夠獲取的與另類投資產(chǎn)品相關(guān)的信息會受到限制。另類投資產(chǎn)品流動性較差，獲取回報的時間較長，通常僅需以月或季度為單位給投資者報告資產(chǎn)凈值的變動，所以個人投資者相比于機構(gòu)投資者更難獲取有關(guān)另類投資產(chǎn)品市場變動的重要信息，這也能說明為什么機構(gòu)投資者相比于個人投資者更加偏好于另類投資產(chǎn)品。

　　2.流動性較差，杠桿率偏高

　　與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產(chǎn)品快速出售換取現(xiàn)金。大多數(shù)另類投資產(chǎn)品采取高杠桿模式運作，因此，另類投資在成功運營時，投資者能獲取很高的回報率;但是在失敗時，給投資者帶來的損失是非常高的。

　　3.估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進行準確評估

　　大多數(shù)另類投資產(chǎn)品的價格是基于估價而形成的。估價是指基于一系列假設(shè)對一項資產(chǎn)的價格進行評估的過程。

　　有時另類投資產(chǎn)品流動性較差的問題也可能導(dǎo)致估值的不準確，市場將難以及時反映出該另類投資項目所包含的真正價值。

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