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　　股權投資基金的募集方式及流程

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　　本知識點屬于《私募股權投資基金》第四章股權投資基金的募集與設立

　　【知識點】股權投資基金的募集方式及流程

　　股權投資基金的募集方式及流程

　　一、股權投資基金募集人數限制

　　基金應當向合格投資者募集，單只基金的投資者人數累計不得超過《證券投資基金法》等法律規定的特定數量。目前，我國股權投資基金投資者人數限制如下：

　　1.公司型基金：有限公司不超過50人、股份公司不超過200人;

　　2.合伙型基金：不超過50人;

　　3.契約型基金：不超過200人。

　　以合伙企業、契約等非法人形式，通過匯集多數投資者的資金直接或者間接投資于基金的，基金管理人或者基金銷售機構應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數。投資者轉讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者，且基金份額受讓后投資者人數應當仍然符合相關法律規定的特定數量。

　　如果基金在募集中超過了上述的募集人數標準，無論募集機構與投資者溝通方式是否滿足“特定化”標準，都將構成公開發行。

　　二、投資者非法拆分

　　基金拆分主要包括份額拆分和收益權拆分。兩種拆分都會突破合格投資者的標準，因此被嚴格禁止。

　　任何機構和個人不得為規避合格投資者標準，募集以基金份額或其收益權為投資標的的金融產品，或者將基金份額或其收益權進行非法拆分轉讓，變相突破合格投資者及其人數標準。募集機構應當確保投資者已知悉基金轉讓的條件。

　　投資者應當以書面方式承諾其為自己購買基金，任何機構和個人不得以非法拆分轉讓為目的購買基金。

　　三、禁止性募集行為

　　募集機構及其從業人員不得從事侵占基金財產和客戶資金、利用基金相關的未公開信息進行交易等違法活動。

　　在推介基金時，不得宣傳“預期收益”、“預計收益”、“預測投資業績”等相關內容，不得違規使用“安全”、“保證”等措辭。基金推介材料中應避免出現相關表述。

　　基金管理人如果委托未取得基金銷售業務資格的機構募集基金的，中國證券投資基金業協會將不予辦理基金備案業務。

　　中國證券投資基金業協會出臺了《私募投資基金募集行為管理辦法》，對募集機構的禁止性行為以及募集媒介渠道進行了較為詳細的規定。

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