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　　貝塔系數的概念

　　β系數也稱為貝塔系數(Beta coefficient)，是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。

　　β系數起源于資本資產定價模型(CAPM模型)，用來衡量資產所面臨的系統性風險，β系數衡量的是資產收益率和市場組合收益率之間的線性關系。

　　貝塔系數的公式

　　E(Ri)= Rf+βi(Rm-Rf)

　　其中：E(Ri)= 資產i的期望收益率;Rf =無風險收益率;Rm = 市場平均收益率。

　　貝塔系數的例題

　　1.如果某公司的股票β系數為1.2，市場組合的收益率為6%，無風險收益率為2%，則該公司股票的預期收益率是(??)。

　　A.2.8%

　　B.5.6%

　　C.6.8%

　　D.8.4%

　　參考答案：C

　　參考解析：預期收益率=2%+1.2*(6%-2%)=6.8%

　　2.下列關于β系數，說法不正確的是()。

　　A.β系數可用來衡量非系統風險的大小

　　B.假設資本資產定價模型成立，某種股票的β系數越大，風險收益率越高，預期報酬率也越大

　　C.單項資產的β系數反映個別股票的市場風險，β系數為0，說明該股票的市場風險為零

　　D.某種股票β系數為1，說明該種股票的市場風險與整個市場風險一致

　　參考答案：A

　　參考解析：β系數用來衡量系統風險(市場風險)的大小，而不能用來衡量非系統風險(公司特有風險)的大小。

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