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　　《投資管理基礎》第二章第二節 權證的分類

　　考點精析

　　1.按照標的資產分類，權證可分為股權類權證、債權類權證及其他權證。

　　2.按基礎資產的來源分類，權證可分為認股權證和備兌權證。

　　(1)認股權證是股份公司發行的，行權時上市公司增發新股售予認股權證的持有人。

　　(2)備兌權證是由投資銀行發行的，行權時備兌權證持有者認兌的是市場上已流通的股票而非增發的，上市公司股本不變。

　　3.按照持有人權利的性質分類，權證可分為認購權證和認沽權證。

　　(1)認購權證近似于看漲期權，行權時其持有人可按照約定的價格購買約定數量的標的資產。

　　(2)認沽權證近似于看跌期權，行權時其持有人可按照約定的價格賣出約定數量的標的資產。

　　4.按行權時間分類，權證可分為美式權證、歐式權證、百慕大式權證等。

　　美式權證可在權證失效日之前任何交易日行權，歐式權證僅可在失效日當日行權，慕大式權證可在失效日之前一段規定時間內行權。

　　精選考題

　　1. 備兌權證通常是由()發行的。

　　A證券交易所

　　B投資銀行

　　C上市公司

　　D央行

　　參考答案：B

　　解析：A、D兩項不得發行備兌權證;備兌權證由上市公司以外的第三者發行，故C選項錯誤。故本題選B選項。

　　2. 關于權證的分類，錯誤的是( )

　　A按照標的資產分類，權證可分為股權類權證、債權類權證及其他權證

　　B按基礎資產的來源分類，權證可分為認股權證和備兌權證

　　C按照持有人權利的性質分類，權證可分為認購權證和認沽權證

　　D按行權地點分類，權證可分為美式權證、歐式權證、百慕大式權證等

　　參考答案：D

　　解析：D項，按行權時間分類，權證可分為美式權證、歐式權證、百慕大式權證。

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