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　　2018年11月基金從業《私募股權投資基金基礎知識》考點突破第四章(股權投資基金的募集與設立)，共五節。

　　重點突破一：股權投資基金募集與設立概念

　　1.股權投資基金的募集，是指股權投資基金管理人或者受其委托的募集服務機構向投資者募集資金，用于設立股權投資基金的行為。

　　2.設立股權投資業務主體的行為即股權投資基金的設立。對于不同的組織形式，基金有不同的設立要求：

　　(1)公司型基金和合伙型基金的設立，通常需在工商管理部門完成名稱預先核準、申請設立登記和領取營業執照的流程。

　　(2)信托(契約)型基金不是企業實體，無須辦理工商注冊登記程序，根據投資者和管理人簽署的信托契約設立。

　　按照現行規則，股權投資基金設立完成后，應在中國證券投資基金業協會辦理基金備案。

　　重點突破二：募集方式

　　1.自行募集和委托募集

　　(1)自行募集：指基金管理人自行為其設立的股權投資基金募集資金。

　　(2)委托募集：指基金管理人委托有資格的第三方基金銷售機構為其設立的股權投資基金募集資金。

　　2.公開募集和非公開募集

　　(1)公開募集指的是通過公開渠道向非特定對象推介基金產品。

　　(2)非公開募集指的是通過設置特定對象確定程序的渠道進行非公開推介基金產品的行為。

　　在我國，目前不允許進行股權投資基金的公開募集。

　　重點突破三：募集一般流程與募集所需主要資料

　　我國要求包括股權投資基金在內的各類私募基金的募集需履行的程序包括：特定對象確定、投資者適當性匹配、基金風險揭示、合格投資者確認、投資冷靜期以及回訪確認(非強制)等步驟。

　　募集所需主要資料包括：私募備忘錄(PPM);募集推介資料;(反向)盡職調查資料;基金條款書。

　　其中：PPM通常包含如下必要內容：①基金的規模、存續期和預計封閉時間;②基金管理人在管基金情況摘要;③機構和基金的投資理念，包括投資策略和基金管理人在特定市場上的競爭優勢;④投資管理團隊和投資決策委員會的介紹;⑤基金管理人過往業績描述;⑥重要基金條款，包括分配機制、管理費及管理人投人等。

　　重點突破四：組織形式選擇

　　現行的股權投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契約)型，影響具體組織形式的因素主要包括法律、監管、業務適應度、基金稅負和基金投資者稅負等。

　　公司型基金，以有限責任公司形式設立的，股東人數應在50人以下;以股份有限公司形式設立的，股東人數不超過200人，且應當有2個以上發起人，其中須有半數以上的發起人在中國境內有住所。

　　合伙型基金，除法律另有規定的特殊情形外，有限合伙企業應由2個以上50個以下合伙人設立，且有限合伙企業至少應當有一個普通合伙人。

　　信托(契約)型基金，按照《證券投資基金法》，投資者不得超過200人。

　　練習題：

　　1.對公司型基金而言，以()為主要收入來源。

　　A.轉讓財產收入，股息、紅利等權益性投資收益

　　B.銷售貨物收入

　　C.利息收入

　　D.提供勞務收入

　　答案：A

　　解析：對公司型基金而言，“轉讓財產收入”“股息、紅利等權益性投資收益”為主要收入來源，其中“轉讓財產收入”即公司型基金轉讓標的企業股權獲得的收入。

　　2.設立不同基金對組織形式有不同的要求，須辦理工商登記并領取執照，則無須辦理工商注冊登記程序。()

　　A.信托(契約)型基金和公司型基金;合伙型基金

　　B.公司型基金和合伙型基金;信托(契約)型基金

　　C.合伙型基金和信托(契約)型基金;公司型基金

　　D.公司型基金;信托(契約)型基金和合伙型基金

　　答案：B

　　解析：不同基金對組織形式有不同的要求，公司型基金和合伙型基金的設立，須辦理工商登記并領取執照;信托(契約)型基金不是企業實體，無須辦理工商注冊登記程序。

　　3.自行募集股權投資基金的，應根據投資者適當性管理要求，采取問卷調查等方式，對投資者的__________和__________進行評估。()

　　A.專業知識;收入情況

　　B.資產情況;家庭情況

　　C.操作能力;鑒別能力

　　D.風險識別能力;風險承擔能力

　　答案：D

　　解析：自行募集股權投資基金的，應根據投資者適當性管理要求，采取問卷調查等方式，對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估。

　　4.股權投資基金募集的流程為()。

　�、�.募集籌備期

　�、�.基金路演期

　�、�.投資者確認期

　�、�.協議簽署及出資

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：股權投資基金募集的流程為：募集籌備期、基金路演期、投資者確認期、協議簽署及出資。

　　5.股權投資基金成為運作股權投資業務的主體，需要具備一定的組織形式。影響組織形式選擇的因素主要包括()。

　�、�.法律

　　Ⅱ.監管

　�、�.業務適應度

　�、�.基金稅負和基金投資者稅負

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：在我國，現行的股權投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契約)型，影響具體組織形式的因素主要包括法律、監管、業務適應度、基金稅負和基金投資者稅負等。

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