點擊查看：2018年11月基金從業《證券投資基金》考點突破匯總

　　2018年11月基金從業《證券投資基金基礎知識》考點突破第十五章.基金業績評價，共六節。

　　重點突破一：基金業績評價

　　目的：投資者可以辨識具有投資管理能力的基金經理;通過跟蹤基金策略理性選擇與其投資目標相適應、反映相應投資管理能力的基金進行投資。

　　原則：長期性、可比性、客觀性。

　　應考慮的因素：時間區間、基金管理規模、綜合考慮風險和收益。

　　重點突破二：絕對收益

　　計算指標：時間加權收益率、持有區間收益率、平均收益率、基金收益率。

　　資產回報率=(期末資產價格-期初資產價格)/期初資產價格×100%

　　收入回報率=期間收入/期初資產價格×100%

　　平均收益率分為算術平均收益率和幾何平均收益率。

　　期末基金單位資產凈值=期末基金資產凈值/期末基金單位總份額

　　重點突破三：相對收益

　　又叫超額收益，代表一定時間區間內，基金收益超出業績比較基準的部分。

　　風險調整后收益：

　　①夏普比率：投資組合預期報酬率 Rf=(基金的平均收益率-無風險利率)/投資組合的標準差

　�、谔乩字Z比率：投資組合預期報酬率 Rf=(基金的平均收益率-無風險利率)/投資組合β值

　�、壅采�α=(收益率-無風險比率)-β值×(市場組合收益率-無風險利率)

　　④信息比率IR=(投資組合平均收益率-業績比較基準平均收益率)/跟蹤誤差

　　重點突破四：全球投資業績標準(GIPS)

　　全球投資業績標準關于收益率計算的具體條款如下：

　　(1)必須采用總收益率，即包括實現的和未實現的回報以及損失并加上收入。

　　(2)必須采用經現金流調整后的時間加權收益率。不同期間的回報率必須以幾何平均方式相連接。

　　(3)投資組合的收益必須以期初資產值加權計算，或采用其他能反映期初價值及對外現金流的方法。

　　(4)在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的現金及現金等價物的收益。

　　(5)所有的收益計算必須扣除期內的實際買賣開支，而不得使用估計的買賣開支。

　　(6)自2006年1月1日起，公司必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算。

　　(7)假如實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計出的買賣開支;計算已扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支及投資管理費用的部分，而不得使用估計的買賣開支。

　　試題：

　　1.基金業績評價應遵循的原則有()。

　�、�.結算原則

　　Ⅱ.客觀性原則

　�、�.可比性原則

　�、�.長期性原則

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：基金業績評價應遵循的原則有：①客觀性原則;②可比性原則;③長期性原則。

　　2.評價基金業績需要考慮的因素包括()。

　�、�.基金管理規模

　　Ⅱ.時間區間

　�、�.基金經理的工作年限

　�、�.綜合考慮風險和收益

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：為了有效地進行基金業績評價，以下因素須加以考慮：①基金管理規模：②時間區間;③綜合考慮風險和收益。

　　3.關于GIPS收益率計算的相關規定，下列表述錯誤的是()。

　　A.必須采用經現金流調整后的時間加權收益率

　　B.必須采用總收益率，即包括實現的和未實現的回報以及損失

　　C.自2006年1月1日起，投資管理機構必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算

　　D.在計算收益時，必須計入投資組合中持有的現金及現金等價物的收益

　　答案：B

　　解析：GIPS的作用是通過制定業績報告，確保投資表現結果獲得充分的聲明與披露，并對實際情況做出完整的衡量與體現。關于收益率的計算，要求必須采用總收益率，即包括實現的和未實現的回報以及損失并加上收入。

　　4.某基金詹森a為2%，表示其表現()。

　　A.不如市場指數表現

　　B.優于市場指數表現

　　C.等于市場指數表現

　　D.不確定

　　答案：B

　　解析：詹森a衡量的是基金組合收益中超過CAPM預測值的那一部分超額收益。

　　5.假設某基金第一年的收益率為5%，第二年的收益率也是5%，其年幾何平均收益率()。

　　A.小于5%

　　B.等于5%

　　C.大于5%

　　D.無法判斷

　　答案：B

　　解析：根據計算公式，可知該基金幾何平均收益率(RG)為：

掃描/長按二維碼幫助基金考試通關

了解2018基金最新資訊

下載2套仿真內部資料

下載各科歷年真題試卷

了解基金從業全年安排

基金從業萬題庫下載|微信搜索”萬題庫基金從業資格考試“

　　相關推薦：

　　2018基金從業《證券投資基金》分值及計算題出題點

　　2018年基金從業考試《證券投資基金》知識點匯總

　　2018年基金從業考試《基金法律法規》知識點匯總