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　　投資風險的類型

　　一、市場風險

　　(一)市場風險的類型

　　1. 市場風險是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風險。

　　2. 市場風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率劂鹼等。

　　(1) 政策風險：

　　(2) 經(jīng)濟周期性波動風險

　　(3) 利率風險

　　(4) 購買力風險

　　(5) 匯率風險

　　(二)市場風險管理的主要措施

　　(1)密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標和趨勢，提出應對策略。

　　(2) 密切關(guān)注行業(yè)和個股的基本面變化，分散非系統(tǒng)性風險。

　　(3) 關(guān)注投資組合的風險調(diào)整后收益，采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率衡量。

　　(4) 加強對場外交易的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內(nèi)。

　　(5) 加強對重大投資的監(jiān)測。

　　(6) 運用定量風險模型和優(yōu)化技術(shù)分析各投資組合市場風險的來源和暴露

　　二、流動性風險

　　1. 基金投資的流動性風險

　　(1) 基金管理人建倉時或者為實現(xiàn)投資收益而進行組合調(diào)整時，可能會由于個股的市場流動性相對不足而無法按預期的價格將股票或債券買進或賣出;

　　(2) 為應付投資者的贖回，當個股的流動|生較差時，基金管理人被迫在不適當?shù)膬r格

　　大量拋售股票或債券。

　　2. 流動性風險管理措施包括：

　　(1) 制定流動性風險管理制度

　　(2) 及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤

　　(3) 建立流動性預警機制

　　(4) 進行流動性壓力測試。

　　三、信用風險

　　1. 信用風險指的是基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風險

　　2. 信用風險管理的主要措施包括：

　　(1) 建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進行發(fā)行人信用風險管理。

　　(2) 建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新。

　　(3) 建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系，對信用風險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理。

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