參考答案：

　　[解析]分散化投資能夠降低的是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而不是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　2. D [解析]QFII制度是一國(guó)在貨幣未完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未完全對(duì)外開(kāi)放情況下有限度地引進(jìn)外資、開(kāi)放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡性的制度安排。QFII在中國(guó)境內(nèi)的投資受到包括主體資格、資金流動(dòng)、投資范圍和投資額度等方面的限制。

　　3. A [解析]基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價(jià)值總和。從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值。基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是基金份額凈值。

　　4. A [解析]風(fēng)險(xiǎn)資本的主要目的并不是為了取得對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)久控制權(quán)以及獲得企業(yè)的利潤(rùn)分配，而在于通過(guò)資本的退出，從股權(quán)增值當(dāng)中獲取高回報(bào)。

　　5. D [解析]研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價(jià)值，并將內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格相比較，進(jìn)而決定投資策略，是證券分析師的主要任務(wù)。股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來(lái)收益的現(xiàn)值，由公司資產(chǎn)、收益、股息等因素所決定。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。

　　6. B [解析]公司營(yíng)運(yùn)的資本基礎(chǔ)是公司的凈資產(chǎn)，而不是資產(chǎn)，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

　　7. B [解析]中期債券的償還期一般為1—10年。

　　8. C [解析]在成熟市場(chǎng)中幾乎所有利率衍生品的定價(jià)都依賴(lài)于遠(yuǎn)期利率。

　　9. D [解析]夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)、詹森指數(shù)都是建立在CAPM基礎(chǔ)上的。

　　10.D [解析]基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果即基金資產(chǎn)凈值的復(fù)核，主要包括對(duì)基金資產(chǎn)凈值以及基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格的核對(duì)。

　　11.D [解析]常見(jiàn)的算法交易策略有：成交量加權(quán)平均價(jià)格算法(VWAP);時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法(TWAP);跟量算法(TVOL);執(zhí)行偏差算法(IS)。

　　12.B [解析]基金期末可供分配利潤(rùn)是指期末可供基金進(jìn)行利潤(rùn)分配的金額，為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)部分的孰低數(shù)。

　　13.D [解析]期權(quán)合約的要素主要包括：標(biāo)的資產(chǎn);期權(quán)的買(mǎi)方;期權(quán)的賣(mài)方;執(zhí)行價(jià)格;期權(quán)費(fèi);通知日;到期日。

　　14.D [解析]衍生工具按其自身的合約特點(diǎn)可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均由這四種合約構(gòu)造出來(lái)。

　　15.D [解析]資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額(包括短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債)占總資產(chǎn)的比例，即，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率是使用頻率最高的債務(wù)比率。

　　16.A [解析]有限合伙制最早產(chǎn)生于美國(guó)，是私募股權(quán)投資基金最主要的運(yùn)作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人構(gòu)成。

　　17.B [解析]自下而上是依賴(lài)個(gè)股篩選的投資策略，關(guān)注的是各個(gè)公司的表現(xiàn)，而非經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)的整體趨勢(shì)，因此自下而上并不重視行業(yè)配置。

　　18.C [解析]股票估值可以分為內(nèi)在價(jià)值法和相對(duì)價(jià)值法兩種基本方法。內(nèi)在價(jià)值法又稱(chēng)絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型、超額收益貼現(xiàn)模型等。相對(duì)價(jià)值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等指標(biāo)與其競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行對(duì)比，以決定該公司價(jià)值的方法。

　　19.A [解析]按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系來(lái)分類(lèi)，期權(quán)可以分為實(shí)值期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和虛值期權(quán)三種。實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買(mǎi)方具有正的現(xiàn)金流;平價(jià)期權(quán)是指買(mǎi)方此時(shí)的現(xiàn)金流為零;而虛值期權(quán)是指買(mǎi)方此時(shí)具有負(fù)的現(xiàn)金流。

　　20.B [解析]滬港通的開(kāi)展，在內(nèi)地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場(chǎng)。其重要意義表現(xiàn)為：①刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量;②推動(dòng)人民幣跨境資本流動(dòng);③構(gòu)建良好的人民幣回流機(jī)制;④完善國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。

　　21.B [解析]投機(jī)級(jí)債券又被稱(chēng)為高收益?zhèn)�券或垃圾債券，該�?lèi)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)較高，故選項(xiàng)A錯(cuò)誤。最低的信用等級(jí)表明債券違約的可能性很大，或債務(wù)人已經(jīng)產(chǎn)生違約，故選項(xiàng)C錯(cuò)誤。最高的信用等級(jí)表明債券幾乎沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，故選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　22.D [解析]單利是計(jì)算利息的一種方法。按照這種方法，只要本金在計(jì)息周期中獲得利息，無(wú)論時(shí)間多長(zhǎng)，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。復(fù)利是指不僅本金要計(jì)利息，利息也要計(jì)利息，也就是通常所說(shuō)的“利滾利”。用復(fù)利法計(jì)算時(shí)，每期期末計(jì)算的利息加入本金形成新的本金，再計(jì)算下期的利息，逐期滾利。

　　23.C [解析]我國(guó)法規(guī)要求貨幣市場(chǎng)基金投資組合平均剩余期限在每個(gè)交易日均不得超過(guò)180天。但有的基金可能會(huì)在基金合同中做出更嚴(yán)格的限定，如投資組合平均剩余期限不得超過(guò)90天。

　　24.A [解析]杠桿收購(gòu)，是指籌資過(guò)程當(dāng)中所包含的債權(quán)融資比例較高的收購(gòu)形式。杠桿收購(gòu)的關(guān)鍵在于舉債，即進(jìn)行杠桿收購(gòu)之后，一個(gè)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)當(dāng)中債權(quán)和股權(quán)的比例。由于高債權(quán)比例存在著高利息和本金支付負(fù)擔(dān)，因此，企業(yè)如果決定進(jìn)行杠桿并購(gòu)，則必須要具備強(qiáng)而且持續(xù)的現(xiàn)金流。

　　25.C [解析]財(cái)險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，壽險(xiǎn)公司通常將保費(fèi)投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。

　　26.D [解析]市銷(xiāo)率也稱(chēng)價(jià)格營(yíng)收比，是股票市價(jià)與銷(xiāo)售收入的比率，該指標(biāo)反映的是單位銷(xiāo)售收入反映的股價(jià)水平。其計(jì)算公式為：P/S=Pt/St+1。式中：Pt為t期股票的價(jià)格;St+1為公司在t+1期的每股銷(xiāo)售額。

　　27.C [解析]貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約;②期限在1年以?xún)?nèi)(含1年); ③流動(dòng)性高;④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買(mǎi)賣(mài);⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

　　28.B [解析]債券的投資風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。債券的利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　29.B [解析]有限合伙制最早產(chǎn)生于美國(guó)硅谷，目前成為私募股權(quán)投資基金最主要的運(yùn)作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人構(gòu)成。

　　30.D [解析]私募股權(quán)最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括：風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)權(quán)益、并購(gòu)?fù)顿Y、危機(jī)投資和私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資。

　　31.D [解析]相對(duì)價(jià)值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等指標(biāo)與其競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)行對(duì)比，以決定該公司價(jià)值的方法。選項(xiàng)D屬于內(nèi)在價(jià)值法。

　　32.A [解析]政府的預(yù)算赤字是政府支出和政府收入之間的差額。任何一個(gè)預(yù)算差額都會(huì)通過(guò)政府借債進(jìn)行消除。而大量的政府借債會(huì)抬高利 率，因?yàn)檫@樣就會(huì)增加經(jīng)濟(jì)中的信貸需求。

　　33.D [解析]交易所發(fā)行未上市的基金品種的估值，如送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開(kāi)增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。

　　34.C [解析]按發(fā)行主體分類(lèi)，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。按債券持有人收益方式分類(lèi)，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等。

　　35.D [解析]本期利潤(rùn)是基金在一定時(shí)期內(nèi)全部損益的總和，包括計(jì)入當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)損益。該指標(biāo)既包括了基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，也包括了未實(shí)現(xiàn)的估值增值或減值，是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的指標(biāo)。

　　36.C [解析]分散風(fēng)險(xiǎn)要分散投資，所以不能將資金集中投資于一個(gè)品種。“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里面”這句投資名言不僅適用于股票投資，更適用于整個(gè)證券投資組合當(dāng)中。

　　37.C [解析]信用衍生工具以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)。它是20世紀(jì)90年代以來(lái)發(fā)展最為迅速的一類(lèi)金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

　　38.C [解析]標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司于1957年開(kāi)始編制的。

　　39.C [解析]市盈率是投資回報(bào)的一種度量標(biāo)準(zhǔn)，即股票投資者根據(jù)當(dāng)前或預(yù)測(cè)的收益水平收回其投資所需要的年數(shù);而市盈率的倒數(shù)就是收益率，即E/P。

　　40.C [解析]按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類(lèi)，權(quán)證可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證近似于看漲期權(quán)，行權(quán)時(shí)其持有人可按照約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。認(rèn)沽權(quán)證近似于看跌期權(quán)，行權(quán)時(shí)其持有人可按照約定的價(jià)格賣(mài)出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。

　　41.D [解析]許多債券都含有給予發(fā)行人或投資者某些額外權(quán)力的嵌入條款，例如贖回條款、回售條款、轉(zhuǎn)換條款等。按嵌入的條款分類(lèi)，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。按債券持有人收益方式分類(lèi)，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等。

　　42.A [解析]資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，被稱(chēng)為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。

　　43.A [解析]管理層收購(gòu)，是指公司的經(jīng)理層利用信貸等融資或股權(quán)交易收購(gòu)本公司的一種行為，從而引起公司所有權(quán)、控制權(quán)、剩余索取權(quán)、資產(chǎn)等變化，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者變成企業(yè)的所有者。

　　44.C [解析]跟蹤誤差是度量一個(gè)股票組合相對(duì)于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)。該指標(biāo)被廣泛用于被動(dòng)投資及主動(dòng)投資管理者的業(yè)績(jī)考核，并且這里指的業(yè)績(jī)既可以是事前的，也可以是事后的。

　　45.A [解析]在衍生工具中，在未來(lái)買(mǎi)入合約標(biāo)的資產(chǎn)(或者有買(mǎi)入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利)的一方稱(chēng)為多頭，在未來(lái)賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)(或者有賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利)的一方稱(chēng)為空頭。

　　46.A [解析]發(fā)行權(quán)證的上市公司，一旦發(fā)生行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份總數(shù)會(huì)相應(yīng)增加或減少。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份增加;相反，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份減少;公司其他股東的持股比例會(huì)因此而下降或上升。

　　47.B [解析]跟蹤誤差是度量一個(gè)股票組合相對(duì)于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)，被廣泛用于被動(dòng)投資及主動(dòng)投資管理者的業(yè)績(jī)考核，并且這里指的業(yè)績(jī)既可以是事前的，也可以是事后的。

　　48.D [解析]近年來(lái)我國(guó)互換合約市場(chǎng)高速增長(zhǎng)，互換合約也成為許多投資組合的重要組成部分，目前，中國(guó)外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業(yè)拆借利率、國(guó)債回購(gòu)利率(7天)、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年，交易雙方可協(xié)商確定付息頻率、利率重置期限等。

　　49.D [解析]我們一般以年為計(jì)息周期，通常所說(shuō)的年利率都是指名義利率。名義利率和實(shí)際利率的區(qū)別可以用費(fèi)雪方程式進(jìn)行表達(dá)。

　　50.D [解析]國(guó)際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等;其中，大豆、玉米、小麥的期貨被稱(chēng)為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。

　　51.C [解析]按債券持有人收益方式分類(lèi)，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券、免稅債券等。

　　52.C [解析]申請(qǐng)QFII主體資格的申請(qǐng)人應(yīng)有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，近3年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰。

　　53.B [解析]本質(zhì)上，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)就是向企業(yè)提供短期貸款。一般票據(jù)的貼現(xiàn)期不超過(guò)6個(gè)月，貼現(xiàn)期從貼現(xiàn)日起計(jì)算至票據(jù)到期日。54.D [解析]個(gè)人投資者買(mǎi)賣(mài)基金份額暫免征收印花稅。

　　55.D [解析]為了實(shí)現(xiàn)對(duì)證券投資基金在全球范圍內(nèi)的有效監(jiān)管，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織在1994年發(fā)布了《集合投資事業(yè)監(jiān)管原則》。

　　56.B [解析]任何一家市場(chǎng)參與者(基金管理公司運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行遠(yuǎn)期交易的，為單只基金)的單只債券的遠(yuǎn)期交易賣(mài)出和買(mǎi)入總余額分別不得超過(guò)該只債券流通量的20%，遠(yuǎn)期交易賣(mài)出總余額不得超過(guò)其可用自有債券總余額的200%。

　　57.C [解析]收益率存在名義收益率與實(shí)際收益率之別。實(shí)際收益率在名義收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響。對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，應(yīng)該關(guān)注的是實(shí)際收益率。因?yàn)閷?shí)際收益率能夠反映資產(chǎn)的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)能力的增長(zhǎng)率，而名義收益率僅僅反映了資產(chǎn)名義數(shù)值的增長(zhǎng)率。

　　58.D [解析]中國(guó)債券市場(chǎng)是從20世紀(jì)80年代開(kāi)始逐步發(fā)展起來(lái)的，經(jīng)歷了以柜臺(tái)市場(chǎng)為主、以交易所市場(chǎng)為主和以銀行間市場(chǎng)為主的三個(gè)發(fā)展階段。

　　59.C [解析]交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。交易員在執(zhí)行交易的過(guò)程中必須嚴(yán)格按照公平、公正的原則執(zhí)行交易，在執(zhí)行公平交易時(shí)需嚴(yán)格遵守公司的公平交易制度。

　　60.C [解析]基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債，基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額，基金份額凈值=(50-20)/30=1(元)。

　　61.A [解析]基金收益率計(jì)算一般要求采用考慮基金分紅再投資的時(shí)間加權(quán)收益率。常見(jiàn)的基金回報(bào)率計(jì)算期間有：最近一月、最近三月、最近六月、今年以來(lái)、最近一年、最近兩年、最近三年、最近五年、最近十年等。

　　62.B [解析]企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等幾項(xiàng)資產(chǎn)，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動(dòng)性很強(qiáng)，相對(duì)于其他流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，存貨的流動(dòng)性較差，因?yàn)榇尕浀淖儸F(xiàn)需要通過(guò)銷(xiāo)售來(lái)實(shí)現(xiàn)，而銷(xiāo)售面臨諸多的市場(chǎng)環(huán)境限制和風(fēng)險(xiǎn)。

　　63.A [解析]目前QFII在A股市場(chǎng)主要采取兩種形式：自營(yíng)模式和基金模式。自營(yíng)模式指采用自營(yíng)資金進(jìn)行投資，這種投資形式滿足很多境外養(yǎng)老金、捐贈(zèng)基金等機(jī)構(gòu)自主投資的需求，成為其全球投資組合的一部分。基金模式是指機(jī)構(gòu)投資者在境外直接面向海外投資者發(fā)行單純A股基金，或者含有A股投資的中國(guó)主題基金。

　　64.A [解析]麥考利久期，又稱(chēng)為存續(xù)期，指的是債券的平均到期時(shí)間，是從現(xiàn)值的角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，即債券投資者收回其本金和利息的平均時(shí)間。Dmod=Dmod/(1+y)=2.83/(1+0.07)=2.64(年), △p=-pD m o d△y=-97.344 × 2.64 ×(7.1 %-7 %)=-0.257(元)。即利率上升0.1百分點(diǎn)，債券價(jià)格下降0.257元。

　　65.D [解析]A選項(xiàng)，基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模呈反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比;B選項(xiàng)，基金的規(guī)模越大，管理費(fèi)率越低;C選項(xiàng)，通常基金的規(guī)模越大，基金托管費(fèi)越低。

　　66.D [解析]基礎(chǔ)原材料類(lèi)大宗商品，主要包括鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鎢、橡膠、鐵礦石等。通常基礎(chǔ)原材料大宗商品以大批量進(jìn)行交易。基礎(chǔ)原材料類(lèi)大宗商品是制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)密切相關(guān)。動(dòng)力煤屬于能源類(lèi)大宗商品。

　　67.C [解析]同一基金在不同時(shí)間段內(nèi)的表現(xiàn)可能有很大的差距。業(yè)績(jī)計(jì)算開(kāi)始與結(jié)束時(shí)間不同，基金回報(bào)率和業(yè)績(jī)排名可能會(huì)有較大的差異。因此，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)需要計(jì)算多個(gè)時(shí)間段的業(yè)績(jī)，如最近一個(gè)月、最近三個(gè)月、最近一年、最近五年等。

　　68.C [解析]匯率風(fēng)險(xiǎn)指的是因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的基金價(jià)值的不確定性。影響匯率的因素有國(guó)際收支及外匯儲(chǔ)備、利率、通貨膨脹和政治局勢(shì)等。

　　69.A [解析]期權(quán)費(fèi)是指期權(quán)買(mǎi)方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣(mài)方支付的費(fèi)用。這一費(fèi)用一旦支付，則不管期權(quán)買(mǎi)方是否執(zhí)行期權(quán)均不會(huì)被退給賣(mài)方。它是期權(quán)合約中的唯一的變量。

　　70.C [解析]市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響而面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　71.A [解析]信用衍生工具主要包括互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。B、C、D三項(xiàng)均屬于貨幣衍生工具。

　　72.D [解析]能源類(lèi)大宗商品主要包括原油、汽油、天然氣、動(dòng)力煤、甲醇等。能源類(lèi)大宗商品受到國(guó)際能源價(jià)格以及世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響。

　　73.B [解析]上海證券交易所融資融券的標(biāo)的證券為股票的條件有：①在上海證券交易所上市交易超過(guò)3個(gè)月;②融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元;③股東人數(shù)不少于4000人;④在過(guò)去3個(gè)月內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)下列情形之一：日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬(wàn)元;日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過(guò)4%;波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上;⑤股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革;⑥股票交易未被上海證券交易所實(shí)行特別處理;⑦上海證券交易所規(guī)定的其他條件。

　　74.D [解析]證券交易的過(guò)程中的隱性成本包括買(mǎi)賣(mài)價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本等。

　　75.D [解析]傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。

　　76.C [解析]如果某基金的貝塔系數(shù)大于1，說(shuō)明該基金是一只活躍或激進(jìn)型基金;如果某基金的貝塔系數(shù)小于1，說(shuō)明該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金。

　　77.A [解析]金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券。政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。

　　78.C [解析]基金利潤(rùn)來(lái)源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入等。

　　79.A [解析]私募股權(quán)投資是指對(duì)未上市公司的投資，私募股權(quán)投資起源和盛行于美國(guó)，已經(jīng)有100多年的歷史。私募股權(quán)投資通常采用非公開(kāi)募集的形式籌集資金，不能在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，流動(dòng)性較差。

　　80.D [解析]世界范圍內(nèi)，在交易所進(jìn)行交易的多數(shù)期權(quán)均為美式期權(quán)，而在大部分場(chǎng)外交易中廣泛采用的則是歐式期權(quán)。

　　81.B [解析]該投資者持有的股票組合期望收益率=0.4×14%+0.4×20%+0.2×8%=15.20%。

　　82.D [解析]債權(quán)資本是通過(guò)借債方式籌集的資本，公司向債權(quán)人(如銀行、債券持有人及供應(yīng)商等)借入資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。權(quán)益資本是通過(guò)發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。與債權(quán)資本不同的是，權(quán)益資本在正常經(jīng)營(yíng)情況下不會(huì)償還給投資人。

　　83.A [解析]正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低，由中間向兩邊遞減，并且分布左右對(duì)稱(chēng)，是一條光滑的“鐘形曲線”。如果頻率直方圖呈現(xiàn)出鐘形特征，可認(rèn)為該變量大致服從正態(tài)分布。

　　84.C [解析]首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)是指在證券市場(chǎng)上首次發(fā)行對(duì)象企業(yè)普通股票的行為。此后，對(duì)象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄�司，股票在證券市場(chǎng)上進(jìn)行公開(kāi)交易，私募股權(quán)投資基金可以通過(guò)出售其持有的股票收回現(xiàn)金。

　　85.C [解析]市價(jià)指令讓投資者暴露在價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)中，隨價(jià)指令可使投資者在價(jià)格變化之前采取措施，當(dāng)證券價(jià)格變動(dòng)時(shí)，可以設(shè)定在某一價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出證券。隨價(jià)指令包括兩類(lèi)：限價(jià)指令和止損指令。

　　86.A [解析]在我國(guó)，根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立和解散，由國(guó)務(wù)院決定。證券交易所作為進(jìn)行證券交易的場(chǎng)所，其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買(mǎi)賣(mài)，當(dāng)然更不能決定證券交易的價(jià)格。證券交易所應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境，保證證券交易所的職能正常發(fā)揮。

　　87.A [解析]股票的特征包括收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、參與性。

　　88.C [解析]外資商業(yè)銀行境內(nèi)分行在境內(nèi)持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上的，可申請(qǐng)成為托管人，其實(shí)收資本數(shù)額條件按其境外總行的計(jì)算。

　　89.C [解析]貼現(xiàn)因子把未來(lái)現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值。

　　90.A [解析]滬深300指數(shù)期貨合約的漲停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的10%。

　　91.B [解析]投資期限的長(zhǎng)短影響投資者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度以及對(duì)流動(dòng)性的要求。投資期限越長(zhǎng)，投資者越能夠承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投資期限較長(zhǎng)的投資者而言，他有足夠的時(shí)間來(lái)適應(yīng)新的投資境況。

　　92.C [解析]中期票據(jù)的優(yōu)點(diǎn)有：彌補(bǔ)企業(yè)直接融資中等期限(1～10年)產(chǎn)品的空缺;中期票據(jù)幫助企業(yè)更加靈活地管理資產(chǎn)負(fù)債表;節(jié)約融資成本，提高融資效率。

　　93.C [解析]債券與股票不同，其收益在很大程度上是可預(yù)測(cè)的。債券有其不同于股票的獨(dú)特分析方法，主要分析指標(biāo)有到期收益率、利率期限結(jié)構(gòu)、久期、凸性等。

　　94.D [解析]根據(jù)世界著名咨詢(xún)機(jī)構(gòu)韜睿惠悅的《全球另類(lèi)投資調(diào)查》咨詢(xún)報(bào)告，貝萊德是最大的大宗商品管理公司，管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了740億美元。報(bào)告還指出，按照另類(lèi)投資產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)分析，全球另類(lèi)投資管理百?gòu)?qiáng)企業(yè)的資產(chǎn)首要投資對(duì)象仍然是房地產(chǎn)，其次是私募股權(quán)投資，再次是大宗商品。

　　95.B [解析]根據(jù)目前的有關(guān)規(guī)定，以下財(cái)務(wù)指標(biāo)與基金利潤(rùn)有關(guān)：本期利潤(rùn)、本期已實(shí)現(xiàn)收益、期末可供分配利潤(rùn)、未分配利潤(rùn)。

　　96.D [解析]風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。由于在投資過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)與收益同時(shí)存在，投資者將會(huì)面臨對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡問(wèn)題，人們以不同的態(tài)度面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而會(huì)制定出不同的投資決策。

　　97.D [解析]投資政策說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容一般包括投資回報(bào)率目標(biāo)、投資范圍、投資限制(包括期限、流動(dòng)性、合規(guī)等)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。有些機(jī)構(gòu)還將投資決策流程、投資策略與交易機(jī)制等內(nèi)容納入投資政策說(shuō)明書(shū)。

　　98.D [解析]上海證券交易所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為130%，維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值總和)/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)+利息及費(fèi)用總和)。

　　99.B [解析]投資者用于投資的自有資金或證券稱(chēng)為保證金，而保證金除以所投資金額或證券總價(jià)值的比率就稱(chēng)為保證金率。

　　100.C [解析]私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后，主要采取的退出機(jī)制是：首次公開(kāi)發(fā)行，買(mǎi)殼上市或借殼上市，管理層回購(gòu)，二次出售，破產(chǎn)清算。管理層回購(gòu)是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式。優(yōu)點(diǎn)在于將外部股權(quán)全部?jī)?nèi)部化，使得對(duì)象企業(yè)保持充分的獨(dú)立性。

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