參考答案：

　　1.【答案】A

　　【解析】證券投資基金是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。基金將眾多投資者的資金集中起來，委托基金管理人進行共同投資，表現出一種集合理財的特點。

　　2.【答案】C

　　【解析】我國的證券投資基金依據基金合同設立，基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金的當事人。我國目前設立的基金均為契約型基金。契約型基金依基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設立，基金投資者的權利主要體現在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律來規范。

　　3.【答案】B

　　【解析】1940年，美國頒布《投資公司法》和《投資顧問法》，以法律形式明確基金的運作規范，嚴格限制各種投資活動，為投資者提供了完整的法律保護，并成為其他國家制定相關基金法律的典范。

　　4【答案】D

　　【解析】我國的證券投資基金依據基金合同設立，基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金的當事人。其中，基金管理人是基金產品的募集者和基金的管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。

　　5【答案】C

　　【解析】混合基金同時以股票、債券等為投資對象，以期通過在不同資產類別上的投資，實現收益與風險之間的平衡。

　　6.【答案】D

　　【解析】保本基金是指通過采用投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。境外的保本基金形式多樣。其中，基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金公司自行規定。

　　7.【答案】C

　　【解析】按照《貨幣市場基金管理暫行規定》以及其他有關規定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：①現金;②1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單;③剩余期限在397天以內(含397天)的債券;④期限在1年以內(含1年)的債券回購;⑤期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據;⑥剩余期限在397天以內(含397天)的資產支持證券。我國貨幣市場基金不得投資于可轉換債券。

　　8.【答案】B

　　【解析】ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。它通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數為目標。

　　9.【答案】C

　　【解析】封閉式基金募集期限屆滿，基金不滿足有關募集要求的，基金不能成立�；�金募集失敗，基金管理人應承擔下列責任：①基金管理人以固有的財產承擔因募集行為而產生的債務與費用;②在基金募榘期限屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。

　　10.【答案】C

　　【解析】封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達到核準規模的80%以上，并且基金份額持有人人數達到200人以上，基金管理人應當自募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資。自收到驗資報告之日起10日內，向中國證監會提交備案申請和驗資報告，辦理基金備案手續，刊登基金合同生效公告。

　　11.【答案】A

　　【解析】證券交易所在開市后根據申購、贖回清單和組合證券內各只證券的實時成交數據，計算并每15秒發布一次基金份額參考凈值(IOPV)，供投資者交易、申購、贖回基金份額時參考。

　　12.【答案】B

　　【解析】單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。單個開放目的凈贖回申請，是指該基金的贖回申請加上基金轉換中該基金的轉出申請之和，扣除當日發生的該基金申購申請及基金轉換中該基金的轉入申請之和后得到的余額。

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　　【解析】基金管理公司應當建立健全獨立董事制度。獨立董事人數不得少于3人，且不得少于董事會人數的1/3。

　　14.【答案】B

　　【解析】督察長是監督檢查基金和公司運作的合法合規情況及公司內部風險控制情況的，高級管理人員。督察長由總經理提名，由董事會聘任，并應當經全體獨立董事同意。督察長負責組織指導公司監察稽核工作。督察長履行職責的范圍，應當涵蓋基金及公司運作的所有業務環節。

　　15.【答案】D

　　【解析】對股票投資價值的估值，最常使用四種估值方法，分別為市盈率(PE)、市凈率(PB)、現金流折現(DCF)以及經濟價值對利息、稅收、折舊攤銷前利潤(EV/EBIT-oa)。對特定的價值型股票，也會采用股息率的方法。對于成長型的股票，每股盈余成長率則是最常用的輔助估值工具。

　　16.【答案】B

　　【解析】以開放式基金的托管為例，按照業務運作的順序，在托管銀行內部的基金托管業務流程主要分為四個階段：①簽署基金合同，是基金托管人介入基金托管業務的起始階段;②基金募集，是基金托管人開展基金托管業務的準備階段;③基金運作階段。是基金托管人全面行使職責的主要階段;④基金終止階段，是基金托管人盡責的善后階段。

　　17.【答案】C

　　【解析】基金的資金清算依據交易場所的不同分為交易所交易資金清算、全國銀行問市場交易資金清算和場外資金清算三部分。其中，場外資金清算指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算，包括申購、增發新股、支付基金相關費用以及開放式基金的申購與贖回等的資金清算。

　　18.【答案】A

　　【解析】基金托管人內部控制的原則包括合法性原則、完整性原則、及時性原則、審慎性原則、有效性原則、獨立立性原則。其中，有效性原則是指內部控制制度應根據國家政策、法律及經營管理需要適時修改完善，并保證得到全面落實執行，不得有任何空間、時限及人員的例外。

　　19.【答案】A

　　【解析】基金市場營銷的內容包括目標市場與客戶的確定、營銷環境的分析、營銷組合的設計、營銷過程的管理等四個方面。

　　20.【答案】C

　　【解析】我國目前的基金客戶服務方式包括：電話服務中心;郵寄服務;自動傳真、電子信箱與手機短信;“一對一”專人服務;互聯網的應用;媒體和宣傳手冊的應用;講座、推介會和座談會。其中，“一對一”專人服務是為投資額較大的個人投資者和機構投資者提供的最具個性化的服務�；�金管理人一般會為此類大額投資者安排較固定的投資顧問，從開放式基金銷售前就開始“一對一”的服務，并貫穿售前、售中和售后全過程。由于配有專人，這部分客戶通常能得到更充分和更及時的有效信息，享受到更便捷、更完善的服務。

　　21.【答案】D

　　【解析】基金銷售機構在銷售基金和相關產品的過程中，應注意根據基金投資人的風險承受能力銷售不同風險等級的產品，把合適的產品賣給合適的基金投資人，即基金銷售的適用性。這反映了從投資人的需要出發向投資人銷售合適的產品，堅持了投資者利益優先的原則，也是監管機構對基金銷售的要求。

　　22.【答案】A

　　【解析】目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。

　　23.【答案】D

　　【解析】根據《關于實施<合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法>有關問題的通知》規定，基金份額凈值應當在估值日后2個工作日內披露。

　　24.【答案】A

　　【解析】基金運作費是指為保證基金正常運作而發生的應由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續費等。按照有關規定，發生的這些費用如果影響基金份額凈值小數點后第5位的，

　　即發生的費用大于基金凈值十萬分之一，應采用預提或待攤的方法計入基金損益。發生的費用如果不影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發生的費用小于基金凈值十萬分之一，應于發生時直接計入基金損益。

　　25.【答案】A

　　【解析】基金管理費率通常與基金規模成反比，與風險成正比。題目中的四個選項中，A項證券衍生工具基金的風險最大，其管理費率最高。

　　26.【答案】B

　　【解析】基金管理公司是證券投資基金會計核算的責任主體，對所管理的基金應當以每只基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設置資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨立。

　　27.【答案】D

　　【解析】基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案。當估值或份額凈值計價錯誤實際發生時，基金管理公司應立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產凈值的0.25%時，基金管理公司應及時向監管機構報告。當計價錯誤達到0.5%時，基金管理公司應當公告并報監管機構備案。

　　28.【答案】C

　　【解析】投資收益是指基金經營活動中因買賣股票、債券、資產支持證券、基金等實現的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產生的相關擄益，如賣出或放棄權證、權證行權等實現的損益。

　　29.【答案】C

　　【解析】根據財政部、國家稅務總局的規定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時按照1‰的稅率征收證券(股票)交易印花稅，而對買入交易不再征收印花稅。

　　30.【答案】C

　　【解析】對于開放式基金來說，基金的份額會隨申購、贖回活動而變動，基金在定期報告中一般會披露基金份額的變動情況和基金持有人的結構。通過對基金份額變動情況和持有人結構的比較分析，可以了解投資者對該基金的認可程度。一般來說，如果基鹼份額變動較大，則會對基金管理人的投資有不利影響.反之則有助于基金投資的穩定。如果基金持有人中個人投資者較多，則該基金的規模相對會穩定;反之則基金規模不太穩定。但如果基金持有人中機構投資者較多，表明機構比較認可該基金的投資。

　　31.【答案】B

　　【解析】基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環節中，依照法律法規規定向社會公眾進行的信息披露�；�金信息披露的作用包括：①有利于投資者的價值判斷;②有利于防止利益沖突與利益輸送;③有利于提高證券市場的效率;④有效防止信息濫用。

　　32.【答案】B

　　【解析】我國基金信息披露制度體系可分為國家法律、部門規章、規范性文件與自律性規則四個層次。其中我國法律對基金信息披露的規范主要體現在2004年6月1日起施行的《證券投資基金法》中。《證券投資基金法》對公開披露基金信息的主要原則、主要文件、公開披露基金信息的禁止性行為都做了明確的規定。

　　33.【答案】D

　　【解析】QDH基金合同、招募說明書中的特殊要求包括境外投資顧問和境外托管人信息、投資交易信息、投資境外市場可能產生的風險信息。其中，投資交易信息如QDⅡ基金投資金融衍生品，應在基金合同、招募說明書中詳細說明擬投資的衍生品種及其基本特性、擬采取的組合避險、有效管理策略及采取的方式、頻率。如QDI1基金投資境外基

　　金，應披露基金與境外基金之間的費率安排。

　　34.【答案】C

　　【解析】基金管理人應當在上半年結束之日起60日內，編制完成基金半年度報告，并將半年度報告正文登載在網站上，將半年度報告摘要登載在指定報刊上。

　　35.【答案】B

　　【解析】基金募集信息披露可分為首次募集信息披露和存續期募集信息披露。其中，存續期募集信息披露主要指開放式基金在基金合同生效后每6個月披露一次更新的招募說明書。由于開放式基金不是一次募集完成的，而是在其存續期間不斷進行申購、贖回，這就需要針對潛在的基金投資者披露與后續募集期間相對應的基金募集、運作信息。

　　36.【答案】A

　　【解析】設立基金管理公司應經中國證監會批準。設立基金管理公司必須在股東資格、公司章程、注冊資本、從業人員資格、內部控制、組織機構、營業場所等方面符合《證券投資基金法》和《證券投資基金管理公司管理辦法》規定的條件，同時向中國證監會提交書面申請。

　　37【答案】C

　　【解析】當基金銷售機構未按規定報送宣傳推介材料、實際宣傳推介材料和上報材料不一致及出現其他違規情形時，中國證監會及其證監局將根據違規程度依法采取行政監管或行政處罰措施，包括：提示銷售機構改正;出具監管警示函;對在6個月內連續兩次被出具監管警示函仍未改正的銷售機構，在分發或公布基金宣傳推介前，應事先將材料報送中國證監會，報送之日起10日后，方可使用;責令銷售機構整改、暫停辦理相關業務、立案調查;對直接負責的基金銷售機構高級管理人員和其他直接責任人員，采取監管談話、出具警示函、記入誠信檔案、暫停履行職務、認定為不適宜擔任相關職務者等行政監管措施，或建議銷售機構免除有關高管人員的職務。

　　38.【答案】B

　　【解析】法律規定，當出現可能影響高級管理人員或投資管理人員正常履行職務的情形之一時，督察長應在知悉該信息之13起3個工作日內向中國證監會報告。

　　39.【答案】A

　　【解析】建立健全基金監管體系，既是我國基金業規范運作的客觀要求，也是我國基金業快速、健康發展的重要保證。中國證券監督管理委員會在對我國基金的監管上負有最主要韻責任�；�金監管在內容上主要涉及到對基金服務機構的監管、對基金運作的監管以及對基金高級管理人員的監管三個方面。

　　40.【答案】C

　　【解析】1952年，哈理·馬柯威茨發表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。這篇著名的

　　論文標志著現代證券組合理論的開端。

　　41.【答案】A

　　【解析】證券投資政策是投資者為實現投資目標應遵循的基本方針和基本準則，包括確定投資目標、投資規模和投資對象三方面的內容以及應采取的投資策略和措施等。

　　42.【答案】D

　　【解析】風險規避者的效用隨財富的增長而增加的速度是遞減的，所以其效用函數曲線是凹的，凹度越大，其規避風險的傾向越弱;而風險偏好者的效用隨財富的增長而增加的速度是遞增的，所以其效用曲線是凸的，凸度越大，其偏好風險的傾向越強;風險中立者的效用曲線不凹不凸，因而是一條直線。

　　43.【答案】B

　　【解析】資本市場線上的各點反映的是由市場組合與無風險資產構成的資產組合的期望收益與風險程度之間的關系，不能反映單項資產的期望收益與風險程度之問的關系。

　　44.【答案】D

　　【解析】根據APT模型，設因素2的風險溢價為x，則16.4%=6%+1.4×3%+0.8x，解得：x=7.75%。

　　45.【答案】D

　　【解析】投資組合保險策略是在將一部分資金投資于無風險資產從而保證資產組合最低價值的前提下，將其余資金投資于風險資產，并隨著市場的變動調整風險資產和無風險資產的比例，同時不放棄資產升值潛力的一種動態調整策略。當投資組合價值因風險資產收益率的提高而上升時，風險資產的投資比例也隨之提高;反之則下降。

　　46.【答案】B

　　【解析】恒定混合策略在股價下降時買入股票并在上升時賣出股票，其支付曲線為凹型。

　　47.【答案】D

　　【解析】影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素包括投資者的年齡或投資周期、資產負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等因素。

　　48.【答案】C

　　【解析】一般來說，情景綜合分析法的預測期問在3～5年左右，這樣既可以超越季節因素和周期因素的影響，能更有效地著眼于社會政治變化趨勢及其對股票價格和利率的影響，也為短期投資組合決策提供了適當的視角，為戰術性資產配置提供了運行空間。

　　49.【答案】A

　　【解析】在半強勢有效市場中，證券當前價格完全反映所有公開信息，但不包括內幕信息，因此內幕信息者可獲得超額回報。20世紀60年代，美國經濟學家哈里·馬柯威茨提出了投資組合管理理論。在強勢有效市場中，證券當前價格完全反映了影響價格的全部信息，因此即便內幕信息者也無法獲得超額回報。

　　50.【答案】D

　　【解析】道氏理論認為價格的波動盡管表現形式不同，但是最終可以將它們分為三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。道氏理論認為，收盤價是最重要的價格;交易量和價格有密切關系，可根據交易量與價格的關系來確定市場走勢

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