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　　第 1 題：影響債券到期收益率的因素是()。

　　A：市場利率

　　B：期限

　　C：稅收待遇

　　D：票面利率答案：D

　　解題思路：到期收益率的影響因素主要有：

　　①票面利率;

　　②債券市場價格;

　　③計息方式;

　　④再投資收益率。

　　本題考查的重點：當期收益率、到期收益率與債券價格的關

　　第 2 題：股票的內在價值就是股票未來收益的()。

　　A：當前價值

　　B：期望價值

　　C：價值總和

　　D：期望價格答案：A

　　解題思路：股票的內在價值即理論價值，是指股票未來收益的現值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。

　　本題考查的重點：股票的價值與價格

　　第 3 題：關于股票的清算價值，下列說法正確的是()。

　　A：是股票清倉時，股票所能獲得的出售價值

　　B：股票的清算價值總是與賬面價值相等

　　C：大多數低于其賬面價值

　　D：是公司破產清算時，股票的交易價值 答案：C

　　解題思路：股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。理論上，股票的清算價值應與賬面價值一致，但實際上并非如此。只有當清算時的資產實際出售額與財務報表上反映的賬面價值一致時，每一股的清算價值才會和賬面價值一致。但在公司清算時， 其資產往往只能壓低價格出售，再加上必要的清算費用，故大多數公司股票的清算價值低于其賬面價值。

　　本題考查的重點：股票的價值與價格

　　第 4 題：下列關于利率互換與貨幣互換說法正確的是()。等作為考核的重要內容。

　　A：在不同貨幣市場具有借款比較優勢的雙方進行利率互換可以取得雙贏結果

　　B：貨幣互換雙方在每一個階段只有一方支付現金給另一方

　　C：貨幣互換在期初和期末分別交換本金

　　D：互換雙方的互換交易是零和博弈

　　答案：C

　　解題思路：A 項，在不同貨幣市場具有借款比較優勢的雙方應進行貨幣互換;B 項，貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個階段雙方都要以不同貨幣支付現金利息給對方，而不是只有一方支付現金給另一方;D 項，互換雙方通過發揮各自的比較優勢并進行互換可以達到雙方均降低融資成本的目的，這就是互換利益，互換利益是雙方合作的結果，由雙方共同分享，但具體分享比例由雙方談判決定，未必平均分派。

　　本題考查的重點：互換合約的類型

　　第 5 題：下列不屬于權證的結算方式的是()。

　　A：權證持有人到期買人或賣出標的證券

　　B：到期進行現金交割結算差價

　　C：權證持有人到期放棄行權

　　D：權證賣出方到期放棄行權 答案：B

　　解題思路：權證是指標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定在規定期間內或特定到期日，持有人有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。D 項，權證是一種期權，執行價格一旦確定，則在期權有效期內，無論期權標的物的市場價格上升或下降到什么程度，只要期權買方要求執行期權，期權賣方就必須以執行價格履行相應的義務。

　　本題考查的重點：權證的分類

　　第 6 題：衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標是()。

　　A：久期

　　B：凸度

　　C：風險

　　D：凹凸性答案: B

　　解題思路：凸度是衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標。價格收益率曲線越彎曲，凸度越大。

　　本題考查的重點：凸度的內涵

　　第 7 題：()由那些保證特定數量資產的市場價值高于特定數量負債的市場價值的策略組成。

　　A：所得免疫

　　B：價格免疫

　　C：或有免疫

　　D：策略免疫 答案：B

　　解題思路：價格免疫由那些保證特定數量資產的市場價值高于特定數量負債的市場價值的策略組成。價格免疫使用凸性作為衡量標準，實現資產凸性與負債凸性相匹配。

　　本題考查的重點: 久期和凸度在投資中的應用

　　第 8 題：證券間的聯動關系由相關系數 p 來衡量，p 值為 1，表明()。

　　A：兩種證券間存在完全反向的聯動關系

　　B：兩種證券的收益有同向變動傾向

　　C：兩種證券的收益有反向變動傾向

　　D：兩種證券間存在完全正向的聯動關系答案：D

　　解題思路：相關系數ρ 總處于+1 和-1 之間，亦即|ρ|≤l。若 p：1，則表示完全正相關;相反，若 ρ=-1，則表示完全負相關。如果兩個變量間完全獨立，無任何關系，即零相關， 則它們之間的相關系數 ρ=0。

　　本題考查的重點：隨機變量的相關性——相關系數

　　第 9 題：私募股權投資基金的組織結構不包括()。

　　A：有限合伙制

　　B：責任制

　　C：信托制

　　D：公司制 答案：B

　　解題思路：私募股權投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結構本題考查的重點：私募股權投資基金的組織結構

　　第 10 題：發行時不規定利率，券面也不附息票的債券是()。

　　A：浮動利率債券

　　B：附息債券

　　C：貼現債券

　　D：息票累積債券 答案：C

　　解題思路：貼現債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發行時不規定利率，券面也不附息票，發行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發行，債券到期時發行人按債券面額兌付。

　　本題考查的重點：債券的不同分類及各種債券的概念及特點

　　第 11 題：債券投資管理中的免疫法，主要運用了()。

　　A：流動性偏好理論

　　B：流動性偏好理論

　　C：理論期限結構的特性

　　D：套利原理

　　答案：B

　　解題思路：久期和凸度對債券價格波動的風險管理具有重要意義，債券基金經理可以通過

　　合理運用這兩種工具實現資產組合現金流匹配和資產負債有效管理。如果債券基金經理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券。這類策略稱為免疫策略。

　　本題考查的重點：久期和凸度在投資中的應用

　　第 12 題：下列關于權益類證券的系統性風險的論述，正確的是()。

　　A：系統性風險包括基金管理公司的經營風險

　　B：系統性風險不包括匯率風險

　　C：系統性風險即市場風險

　　D：系統性風險是可分散風險

　　答案：C

　　解題思路：系統性風險也可稱為市場風險，是由經濟環境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經濟增長、利率、匯率與物價波動，以

　　及政治因素的干擾等。當系統性風險發生時，所有資產均受到影響，只是受影響的程度因資產性質的不同而有所不同。

　　本題考查的重點：權益類證券投資的風險

　　第 3 題：股票市場上有一支股票的價格是每股 30 元，已知發行該股票的公司在該年度凈利潤為 1000 萬元，銷售收入總額為 10000 萬元，未分配利潤為 3000 萬元，該公司的股本數額

　　為 1000 萬股。該股票的市盈率為()。

　　A：3

　　B：10

　　C：15

　　D：30

　　答案：D

　　解題思路：每股收益=1000÷1000 =1 (元/股)，市盈率=每股市價/每股收益=30÷1=30 。

　　本題考查的重點：市盈率模型

　　第 14 題：當可轉換債券持有人行使轉換權后，()。

　　A：公司實收資本不變，總股份數增加

　　B：公司實收資本增加，總股份數不變

　　C：公司實收資本和總股份數增加

　　D：公司實收資本和總股份數不變

　　答案：C

　　解題思路：可轉換債券是指在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將債券轉換成另一種證券的證券，通常是轉換成普通股票。可轉換債券持有者行權轉股后，公司

　　發行在外的股票增多，此時，公司的實收資本和股份總數增加。

　　本題考查的重點：可轉換債券的定義和特征

　　第 15 題：技術分析的三項假定不包括()。

　　A：市場行為涵蓋一切信息

　　B：股價具有趨勢性運動規律，股票價格沿趨勢運動

　　C：歷史會重演

　　D：資產價格運動遵循不可預測的模式

　　答案：D

　　解題思路：技術分析的三項假定是指：

　　①市場行為涵蓋一切信息。一家公司盈利、股利和未來業績變化的有關信息都會自動反映在公司以往價格上。

　　②股價具有趨勢性運動規律，股票價格沿趨勢運動。根據技術分析，股票價格沿著趨勢運行并傾向于延續下去，直到有事件改變了股票的供求平衡，趨勢方告結束。

　　③歷史會重演。技術分析隱含的一個重要前提是資產價格運動遵循可預測的模式，并且沒有足夠的投資者可以識別這種模式，市場多數投資者是根據情緒而不是理智進行投資決策。

　　本題考查的重點：技術分析概念及其假定

　　第 16題：反轉收益曲線意味著()。

　　A：短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高

　　B：長短期債券收益率基本相等

　　C：短期債券收益率和長期債券收益率差距較大

　　D：短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低

　　答案：D

　　解題思路：收益率曲線在以期限為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標系上顯示出來。主要有三種類型：

　　①正收益曲線(或稱上升收益曲線)，其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高;

　　②反轉收益曲線(或稱下降收益曲線)，其顯示的期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低;

　　③水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率基本相等。

　　本題考查的重點：利率期限結構與債券收益率曲線

　　第 17 題：下列不屬于系統性風險的是()。

　　A：經濟增長

　　B：流動性風險

　　C：政治因素

　　D：利率、匯率與物價波動

　　答案：B

　　解題思路：系統性風險，也可稱為市場風險，是由經濟環境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經濟增長、利率、匯率與物價波動，

　　以及政治因素的干擾等。

　　本題考查的重點：權益類證券投資的風險

　　第 18題：基金的業績歸因不包括()。

　　A：資產配置

　　C：行業選擇

　　D：證券選擇

　　答案：B

　　解題思路：基金的業績歸因是指在計算出基金超額收益的基礎上將其分解，研究基金超額收益的組成。一般可對基金在資產配置、行業與證券選擇等方面進行歸因。

　　本題考查的重點：資產配置

　　第 19題：()不是按照債券持有人收益方式分類的債券。

　　A：固定利率債券

　　B：累進利率債券

　　C：免稅債券

　　D：貼現債券

　　答案：D

　　解題思路：按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等。

　　本題考查的重點：債券的不同分類及各種債券的概念及特點

　　第 20 題：本質上，回購協議是一種()。

　　A：證券抵押貸款

　　B：融資租賃

　　C：信用貸款

　　D：金融衍生品

　　答案：A

　　解題思路：回購協議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為。本質上，回購協議是一種證券抵押貸款，抵押品以國債

　　本題考查的重點：短期回購協議

　　第 21題：()是指可轉債持有者有權在約定的條件觸發時按照事先約定的價格將可轉債賣

　　回給發行企業的規定。

　　A：轉換期限

　　B：轉換價格

　　C：轉換價格

　　D：回售條款

　　答案：D

　　解題思路：回售條款是指可轉債持有者有權在約定的條件觸發時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發行企業的規定。一般在股票價格下跌超過轉換價格一定幅度時生效。

　　本題考查的重點：可轉換債券的基本要素

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