點擊查看；2018基金從業《證券投資基金》預測題及答案匯總

　　第 1 題：( )是包含對通貨膨脹補償的利率。

　　A：名義利率

　　B：實際利率

　　C：通貨膨脹率

　　D：無風險利率答案：A

　　解題思路：實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償的利率， 當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高

　　本題考查的重點：名義利率與實際利率的表達方式

　　第 2 題：在對數據集中趨勢的測度中，適用于偏斜分布的數值型數據的是()。

　　A：均值

　　B：標準差

　　C：中位數

　　D：方差答案：C

　　解題思路：中位數是用來衡量數據取值的中等水平或一般水平的數值。中位數能夠免疫

　　極端值的影響，較好地反映投資策略的真實水平，尤其適用于收入這類偏斜分布的數值型數據。

　　本題考查的重點：隨機變量的數字特征及描述性統計量

　　第 3 題：面額為 100 元，期限為 10 年的零息債券，按年計息，當市場利率為 6%時， 其目前的價格是()元。

　　A：55.84 B：56.73 C：59.21 D：54.69

　　答案：A

　　解題思路：零息債券只有在期末才有現金流入，流入金額為面額即 100 元。則該債券目前的價格為：

　　本題考查的重點: 復利的計算

　　第 4 題：營運效率可以反映企業資產的管理質量和利用效率，下列對于營運效率指標的分析正確的是()。

　　A：資產收益率是應用最為廣泛的衡量企業盈利能力的指標之一

　　B：存貨周轉率越大，說明存貨銷售、變現所用的時間越長，存貨管理效率越低

　　C：應收賬款周轉率越大，說明應收賬款變現、銷售收入收回的速度所需的時間越長

　　D：銷售利潤率低對企業不利答案：A

　　解題思路：B 項，存貨周轉率越大，說明存貨銷售、變現所用的時間越短，存貨管理效率越高;C 項，應收賬款周轉率越大，說明應收賬款變現、銷售收入收回的速度所需的

　　時間越短;D 項，當其他條件可變時，銷售利潤率低也并不總是壞事，因為如果總體銷售收入規模很大，還是能夠取得不錯的凈利潤總額，薄利多銷就是這個道理。

　　本題考查的重點：營運效率比率分析

　　第 5 題：1 年和 2 年期的即期利率分別為S1 = 3%和S2 = 4%，根據無套利原則及復利計息的方法，第 2 年的遠期利率為()。

　　A：2% B：3.5% C：4% D：5.01%

　　答案：D

　　解題思路：將 1 元存在 2 年期的賬戶，第 2 年末它將增加(1 + S2)2;將 1 元存儲于 1

　　年期賬戶，同時 1 年后將收益(1 + S1)2;以預定利率 f 貸出，第 2 年收到的貨幣數量為

　　(1 + s )(1 + f)。根據無套利原則，存在(1 + s

　　2 = (1 + s )(1 + f)，則 f = (1.04)2 =

　　1

　　0.0501 = 5.01%.。

　　本題考查的重點：遠期利率

　　2) 1

　　1.03−1

　　第 6 題：下列關于現值的說法，正確的是()。

　　A：當給定終值時，貼現率越高，現值越低

　　B：當給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現值就越高

　　C：在其他條件相同的情況下，按單利計息的現值要低于用復利計息的現值

　　D：利率為正時，現值大于終值答案：A

　　n

　　解題思路：B 項，根據復利現值公式pv = FV/(1 + i) 可知，當給定利率及終值時，取

　　得終值的時間越長，該終值的現值就越低;該終值的現值就越低;C 項單、復利現值公

　　n

　　式分別為PV=FV/1+i*t、pv = FV/(1 + i) ，在其他條件相同的情況下，按單利計息的

　　現值要高于用復利計息的現值;D 項，利率為正時，現值小于終值。

　　本題考查的重點：現值與貼現的計算

　　第 7 題：即期利率與遠期利率的區別在于()

　　A：計息方式不同

　　B：收益不同

　　C：計息日起點不同

　　D：適用的債券種類不同答案：C

　　解題思路：即期利率是金融市場中的基本利率，常用 ，表示，是指已設定到期日

　　的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現在(t=0)到時間 t 的收益。遠期利率指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。遠期利率和即期利率的區別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。

　　本題考查的重點：即期利率曲線

　　第 8 題：某企業的年末財務報表中顯示，該年度的銷售收入為 30 萬，凈利潤為 15 萬，

　　企業年末總資產為 120 萬，所有者權益為 80 萬。則該企業的凈資產收益率為()。A：12.5%

　　B：18.75% C：25% D：37.5%

　　答案：B

　　解題思路：凈資產收益率也稱權益報酬率，強調每單位的所有者權益能夠帶來的利潤， 其計算公式為：凈資產收益率=凈利潤/所有者權益=15/80 ×100% =18.75%。

　　本題考查的重點: 盈利能力比率分析

　　第 9 題：假設企業年銷售收入為 50 萬，年銷售成本為 20 萬，企業年初存貨是 12 萬元，

　　年末存貨是 4 萬元。為了評價該企業的營運效率，計算出來的存貨周轉率為()。A：2.5

　　B：5 C：6.25 D：12.5

　　答案：A

　　解題思路：存貨周轉率顯示了企業在一年或者一個經營周期內存貨的周轉次數。其公式為：存貨周轉率=年銷售成本/年均存貨=20/[(12 +4)/2]=2.5。

　　本題考查的重點：營運效率比率分析

　　第 10 題：根據貨幣時間價值概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是()。

　　A：計息的方法

　　B：現值的大小

　　C：利率

　　D：市場價格 答案：D

　　解題思路：第 n 期期末終值的計算公式為：①復利

　　②單利，FV=PV.(1+i·t )。從這個兩個公式中可以看出，終值與計息方法、現值的大小和利率相關，而與市場價格無關。

　　本題考查的重點：終值的定義及計算

　　第 11 題：標準差越大，則數據分布越 ，波動性和不可預測性越 。()

　　A：集中;弱

　　B：分散;弱

　　C：集中;強

　　D：分散;強 答案：D

　　解題思路 ：方差和標準差可以反映數據分布的離散程度。標準差越大，則表明數據分布越分散，波動性和不可預測性也就越強。

　　本題考查的重點：隨機變量的數字特征及描述性統計量

　　第 12 題：企業的財務報表中，現金流量表的編制基礎是()。

　　A：權責發生制

　　B：收付實現制

　　C：現收現付制

　　D：即收即付制 答案：B

　　解題思路 ：現金流量表，也叫賬務狀況變動表，所表達的是在特定會計期間內，企業的現金(包含現金等價物)的增減變動等情形。該表不是以權責發生制為基礎編制的， 而是根據收付實現制(即實際現金流入和現金流出)為基礎編制的。

　　本題考查的重點：現金流量表分析

　　第 13 題：分析兩種不同證券表現的聯動性的統計量是()。

　　A：相關系數

　　B：方差

　　C：標準差

　　D：平均值 答案：平均值

　　解題思路 ：相關系數是從資產回報相關性的角度分析兩種不同證券表現的聯動性。相關系數的絕對值大小體現兩個證券收益率之間相關性的強弱。如果 a 與b 證券之間的

　　相關系數絕對值 比a 與c 證券之間的相關系數絕對值大，則說明前者之間的相關性比后者之間的相關性強。

　　本題考查的重點：隨機變量的相關性——相關系數

　　第 14 題：假如你有一筆資金收入，若目前領取可得 10000 元，而 3 年后領取可得 15000 元。如果當前你有一筆投資機會，年復利收益率為 20%，每年計算一次，則下列表述正確的是()。

　　A：3 年后領取更有利

　　B：無法比較何時領取更有利

　　C：目前領取并進行投資更有利

　　D：目前領取并進行投資和 3 年后領取沒有區別答案：C

　　解題思路：若將 10000 元領取后進行投資，年利率為 20%，每年計息一次，3 年后的終值為：

　　本題考查的重點：終值的定義及計算

　　第 15 題：下列不屬于構成利潤表的項目是()。

　　A：營業收入

　　B：與營業收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用

　　C：經營活動產生的現金流量

　　D： 利 潤 答案：C

　　解題思路：利潤表由三個主要部分構成：

　　①營業收入;

　　②與營業收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用;

　　③利潤。利潤表的基本結構是收入減去成本和費用等于利潤(或盈余)。

　　本題考查的重點：利潤表的構成分析

　　第 16 題：關于財務報表，下列說法不正確的是()。

　　A：關于財務報表，下列說法不正確的是()。

　　B：資產負債表報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末

　　C：利潤表被稱為企業的“第一會計報表

　　D：現金流量表的基本結構分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資(也稱融資)活動產生的現金流量

　　答案：C

　　解題思路：C 項，資產負債表被稱為企業的“第一會計報表”，報告了企業在某一時點的資產、負債和所有者權益的狀況。

　　本題考查的重點：資產負債表的結構

　　第 17 題：下列關于短期融資券的說法，錯誤的是()

　　A：由商業銀行承銷并采用無擔保的方式發行

　　B：對資金用途有明確限制

　　C：發行者必須為具有法人資格的非金融企業

　　D： 發行者必須為具有法人資格的非金融企業答案：B

　　解題思路：期融資券由商業銀行承銷并采用無擔保的方式發行(信用發行)，通過市場招標確定發行利率。發行者必須為具有法人資格的非金融企業，投資者則為銀行間債券市場的機構投資者。企業發行短期融資券的主要目的是為了獲得短期流動性，由于對資金用途并無明確限制，深受企業喜愛。

　　本題考查的重點：短期融資券

　　第 18 題：特種金融債券的發行主體是()。

　　A：部分金融機構

　　B：非銀行金融機構

　　C：中國證監會

　　D：中國人民銀行答案：A

　　解題思路：特種金融債券是指經中國人民銀行批準，由部分金融機構發行的，所籌集的資金專門用于償還不規范證券回購債務的有價證券。

　　本題考查的重點：債券的不同分類及各種債券的概念及特點 第 19 題：流通在市場上的中央銀行票據的期限不包括()。

　　A：1 個月

　　B：3 年

　　C：6 個月

　　D：1 年答案：A

　　解題思路：中央銀行票據是由中央銀行發行的用于調節商業銀行超額準備金的短期債務憑證，簡稱央行票據或央票。目前，中國人民銀行公開市場業務操作室每周二、周

　　四分別發行 1 年期和 3 年期中央銀行票據，流通在市場上的中央銀行票據的期限還

　　包括 3 個月、6 個月和遠期票據，其中以 1 年期以下的央票為主。本題考查的重點：中央銀行票據

　　第 20 題：某上市企業去年年末支付的股利為每股 4 元，該企業從去年開始每年的股

　　利年增長率保持不變，去年年初該企業股票的市場價格為 200 元。如果去年年初該企業股票的市場價格與其內在價值相等，市場上同等風險水平的股票的必要收益率 5%，

　　那么該企業股票今年的股利增長率等于()。A：1.8%

　　B：2.3% C：2.9% D：3.4%

　　答案：C

　　解題思路：假設股利增長率為 g，有等式，解得：g=2.9%。

　　本題考查的重點：股利貼現模型

　　第 21 題：債券市場價格越 債券面值，期限越 ，則當期收益率就越偏離到期收益率。()

　　A：偏離;短

　　B：接近;短

　　C：接近;短

　　D：偏離;長

　　答案：A

　　解題思路：債券當期收益率與到期收益率兩者之間的關系如下：

　　①債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率;

　　②債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率。

　　本題考查的重點: 當期收益率、到期收益率與債券價格的關系

　　第 22 題：下列關于影響期權價格的因素及其影響方向的說法有誤的是()。

　　A：合約標的資產的分紅增加，看跌期權價格上漲構

　　B：合約標的資產的市場價格上漲，看漲期權價格上漲

　　C：合約標的資產價格的波動率增加，看跌期權價格上漲

　　D：無風險利率水平上升，看漲期權價格下跌

　　答案：D

　　解題思路：D 項，對買方而言，期權買方只需支付期權費買入期權，從而其剩余資金可以無風險利率進行投資。故當無風險利率上升時，看漲期權的價格隨之升高。

　　本題考查的重點：影響期權價格的因素

　　第 23 題：下列關于優先股與普通股說法錯誤的是()。

　　A：代表對公司的所有權

　　B：收益不固定

　　C：正常經營情況下不會償還給投資人

　　D：同屬于權益資本 答案:B

　　解題思路：B 項，普通股股東有分配盈余及剩余財產的權利。但分配多少股利取決于公司的經營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法。優先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，是相當于永久年金(沒有到期期限)的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。

　　本題考查的重點：各類資本的比較

　　第 24 題：股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的()。

　　A：清算資金

　　B：賬面價值

　　C：資產價值

　　D：實際價值

　　答案：D

　　解題思路：股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。理論上，股票的清算價值應與賬面價值一致，但實際上并非如此。只有當清算時的資產實際出售額與財務報表上反映的賬面價值一致時，每一股的清算價值才會和賬面價值一致。

　　本題考查的重點：股票的價值與價格

　　第25 題：低風險偏好的投資者不愿意將另類投資產品納入其投資證券組合中的原因是其()。

　　A：流動性較差

　　B：采取高杠桿模式運作

　　C：估值難度大

　　D：成本高

　　答案：A

　　解題思路：綜大多數另類投資產品流動性較差，與傳統投資產品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產品快速出售換取現金。所以，低風險偏好的投資者不太愿意將另類投資產品納入其投資證券組合當中。

　　本題考查的重點：另類投資的收益與風險特征

　　第 26 題：下列屬于流動資產的是()。

　　A: 下列屬于流動資產的是()。

　　B: 應付票據

　　C: 應收賬款

　　D: 應付賬款

　　答案：C

　　解題思路：企業的流動資產主要包括現金及現金等價物、應收票據、應收賬款和存貨等幾項資產，它們能夠在短期內快速變現，因而流動性很強。短期借款、應付票據、應付賬款屬于負債項目。

　　本題考查的重點：流動性比率分析

　　第 27 題：互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內交換各自認為具有相等經濟價值的()的合約。

　　A: 證券B: 負債C: 現金流D: 資產

　　答案：C

　　解題思路：互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產的合約。更為準確地說，互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內交換各自認為具有相等

　　經濟價值的現金流的合約。

　　本題考查的重點：互換合約的定義

　　第 28 題：下列關于收益率曲線特點的描述，錯誤的是()。

　　A.短期收益率一般比長期收益率更富有變化性

　　B.收益率曲線一般向上傾斜

　　C.當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現向下傾斜的形狀

　　D.短期債券傾向于比長期的有相同質量的債券提供更高的收益率

　　答案：D

　　解題思路：收益率曲線一般具備以下特點：

　　①短期收益率一般比長期收益率更富有變化性;

　　②收益率曲線一般向上傾斜;

　　③當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現向下傾斜(甚至是倒轉)的形狀。

　　本題考查的重點：利率期限結構與債券收益率曲線

　　第29 題：發行價格高于面值稱為溢價發行，溢價發行所得的溢價款列為()。

　　A: 公司資本公積金

　　B: 股本賬戶

　　C: 盈余公積

　　D: 留存收益

　　答案：A

　　解題思路：發行價格高于面值稱為溢價發行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的部分記入股本，超額部分記入資本公積

　　本題考查的重點：股票的價值與價格

　　第 30 題：()是期貨交易最大的特征。

　　A：保證金制度

　　B：盯市制度

　　C：對沖平倉制度

　　D：交割制度答案：B

　　解題思路：盯市是期貨交易最大的特征，又稱為“逐日結算”，即在每個營業日的交易停止以后，成交的經紀人之間不直接進行現金結算，而是將所有清算事務都交由清算機構辦理。

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