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　　1.以下投資基金不屬于股權投資基金的是( )。

　　A.某創業投資基金(有限合伙)

　　B.某醫藥并購基金

　　C.某證券投資集合資金信托計劃

　　D.某股權投資母基金

　　【答案】C

　　【解析】股權投資基金是指主要投資于“私人股權”，即企業非公開發行和交易股權的投資基金。AB 兩項，按投資領域分類，股權投資基金可以分為狹義創業投資基金、并購基金、不動產基金、基礎設施基金、定增基金等;D 項，股權投資母基金(基金中的基金)是以股權投資基金為主要投資對象的基金;C

　　項，證券投資集合資金信托計劃主要投資于監管部門批準發行或上市的金融品種，包括但不限于股票、債券、債券逆回購、基金、股指期貨、銀行理財產品等。

　　2.下列關于有限責任公司型股權投資基金設立的表述中，錯誤的是( )。

　　A.應按規定申請設立，并領取營業執照

　　B.公司章程需由所有股東簽字并確認

　　C.出資最低限額應不低于 100 萬元

　　D.股東人數應當在 200 以下

　　【答案】D

　　【解析】D 項，采取有限責任公司形式的股權投資基金，投資者人數不得超過 50 人，采取股份有限公司形式的股權投資基金，投資者人數不得超過 200 人。

　　3.關于合伙企業型股權投資基金中各合伙人應納稅所得額確定的原則，以下說法錯誤的是( )。

　　A.如果合伙協議未約定合伙人的分配比例，合伙人也未能協商確定，則按照

　　合伙人認繳出資比例確定應納稅所得額

　　B.如果合伙協議約定了各合伙人的分配比例，則按分配比例確定合伙人的應納稅所得額

　　C.如果合伙協議未約定合伙人的分配比例，可由合伙人協商確定的分配比例確定應納稅所得額的依據

　　D.如果合伙協議未約定合伙人的分配比例，合伙人也未能協商確定，且無法確定出資比例，則按合伙人數量平均計算各合伙人應納稅所得額

　　【答案】A

　　【解析】A 項，如果合伙協議未約定合伙人的分配比例，且合伙人對分配比例協商不成的，以全部生產經營所得和其他所得，按照合伙人實繳出資比例確定應納稅所得額。

　　4.當回購權條款觸發后，回購價格通常( )。

　　A.按企業最新公允價值確定

　　B.按回購義務人承擔能力確定

　　C.按事先約定的定價機制確定

　　D.按初始價值確定

　　【答案】C

　　【解析】回購條款，是指當滿足事先設定的條件時，股權投資基金有權要求目標企業大股東按事先約定的定價機制，買回股權投資基金所持有的全部或部分目標企業的股權。

　　5.下述投資者中視為當然合格投資者的是( )。

　　A.已備案的資產管理計劃

　　B.某有限責任公司

　　C.未備案的證券投資基金

　　D.未備案的產業投資基金

　　【答案】A

　　【解析】下列投資者視為當然合格投資者：①社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金;②依法設立并在中國證券投資基金業協會備案的投資計劃;③投資于所管理股權投資基金的股權投資基金管理人及其從

　　業人員;④中國證監會規定的其他投資者。

　　6.股權投資基金投資后管理的增值服務不包括( )。

　　A.完善公司治理結構

　　B.提供再融資服務

　　C.跟蹤投資協議條款履行情況

　　D.規范財務管理系統

　　【答案】C

　　【解析】投資協議生效后，項目投資經理為企業提供的增值服務包括幫助企業規范運作、完善公司治理結構、提供再融資服務、上市輔導及并購整合等， 使企業在盡可能短的時間內快速規范、成長、增值。C 項屬于投資后項目監控的內容。

　　7.關于股份有限公司在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的條件，下列選項中錯誤的是( )。

　　A.最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于 1000 萬元

　　B.依法設立存續滿 2 年，有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從公司成立之日起計算

　　C.業務明確，具有持續經營能力

　　D.主辦券商推薦并持續督導

　　【答案】A

　　【解析】關于股份有限公司在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的條件除 BCD 三項外還包括：①公司治理機制健全，合法規范經營;②股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規;③全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

　　8.契約型股權投資基金應于基金合同正文訂明管理人、托管人及投資者的聲明與承諾，以下描述錯誤的是( )。

　　A.投資者聲明其為符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定的合格投資者，保證財產的來源及用途符合國家有關規定，并已充分理解基金合同條款， 了解相關權利義務，了解有關法律法規及所投資基金的風險收益特征，不承擔相應的投資風險

　　B.管理人承諾按照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理運用基金財

　　產，不對基金活動的盈利性和最低收益作出承諾

　　C.托管人承諾按照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則安全保管基金財產，并履行合同約定的其他義務

　　D.投資者承諾其向私募基金管理人提供的有關投資目的、投資偏好、投資限制、財產收入情況和風險承受能力等基本情況真實、完整、準確、合法，不存在任何重大遺漏或誤導

　　【答案】A

　　【解析】A 項，基金投資者聲明其為符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定的合格投資者，保證財產的來源及用途符合國家有關規定，并已充分理解基金合同條款，了解相關權利義務，了解有關法律法規及所投資基金的風險收益特征，愿意承擔相應的投資風險。

　　9.關于股權投資母基金的運作模式、特點和作用，下列描述錯誤的是

　　( )。

　　A.分散風險：股權投資母基金通常投資于多只股權投資基金，投資者可以有效地實現風險分散

　　B.直接投資：股權投資母基金直接進行股權投資，對其投資的股權投資基金的每個項目都進行跟投

　　C.投資機會：基于股權投資母基金的專業、資源等優勢，對于優秀的股權投資基金具有更好的投資機會

　　D.專業管理：股權投資母基金管理人通常擁有全面的股權投資知識、人脈和資源，能更好地作出投資決策

　　【答案】B

　　【解析】直接投資，是指母基金直接進行股權投資。在實際操作中，母基金通常和其所投資的股權投資基金聯合投資，母基金往往扮演被動角色，讓股權投資基金來管理這項投資。

　　10.以下關于非上市股權轉讓基本流程中，雙方協商并達成初步意向時應當涉及的內容描述錯誤的是( )。

　　A.雙方的保密義務

　　B.簽署股權轉讓意向書

　　C.開展盡職調查的相關安排

　　D.股權轉讓協議

　　【答案】D

　　【解析】股權轉讓交易雙方協商并達成初步意向。股權轉讓方與受讓方對股權轉讓事宜進行初步談判，并可簽署股權轉讓意向書，約定受讓方對目標公司開展盡職調查的相關安排、受讓方在一定期間內的獨家談判權以及雙方的保密義務等。

　　11.關于估值調整條款最常見的兩種機制是( )。

　　A.增加投資人董事會席位、股權比例調整

　　B.現金補償、股權比例調整

　　C.現金補償、股權回購

　　D.增加投資人董事會席位、現金補償

　　【答案】B

　　【解析】估值調整機制，是投資方與企業管理團隊或原始股東達成協議時， 雙方約定在未來不同業績條件下，投資方與管理團隊持股比例的調整機制。如果企業業績達到約定的標準，則投資方會向管理團隊或原始股東轉讓一部分股權或支付一定金額。反之，則管理團隊或控股股東向投資方轉讓一部分甚至全部股權。

　　12.最適用于以市凈率為估值乘數，采用相對估值法進行估值的企業是

　　( )。

　　A.某影視制作企業

　　B.某經營物流配送企業

　　C.某地方型民營銀行

　　D.某通訊設備制造企業

　　【答案】C

　　【解析】市凈率(P/B)也稱市賬率，等于企業股權價值與股東權益賬面價值的比值，或者每股價格除以每股賬面價值。制造企業和新興產業的企業往往不適合采用這種估值方法。前者多數資產采用歷史成本法計價，與市場公允價值差別較大;而后者的主要價值并不體現在資產價值上。

　　13.國內企業海外上市中，最常使用可變利益實體(VIE)架構的企業類型是

　　( )。

　　A.市場壟斷型企業

　　B.外資禁入行業的企業

　　C.傾銷多發行業的企業

　　D.高新技術企業

　　【答案】B

　　【解析】VIE 結構是一個變通結構，是由外國投資者和中國創始股東(中國投資者)成立一個離岸公司(上市公司)，再由上市公司在中國境內設立一家外商獨資企業(技術公司)從事外商投資不受限制的行業，技術公司對境內的運營公司(國內牌照公司)提供實際出資、共負盈虧，并通過合同關系擁有控制權，最終實現外國投資者間接投資原本被限制或禁止的領域。

　　14.企業的經濟增加值(EVA)是指企業的稅后凈利潤扣除( )后的剩余部分。

　　A.企業債務余額

　　B.企業的無形資產

　　C.固定資產折舊額

　　D.企業的資本成本

　　【答案】D

　　【解析】經濟增加值(EVA)是一種新型的公司業績衡量指標，比較準確地反映了公司在一定時期內為股東創造的價值，其基本計算方法為：EVA=稅后凈營業利潤-資本成本。

　　15.股權投資基金在運作過程中會進行項目收集、項目初審、盡職調查、投資決策與協議簽署等活動，上述活動屬于( )階段。

　　A.投資

　　B.項目退出

　　C.募集與設立

　　D.投資后管理

　　【答案】A

　　【解析】一個完整的股權投資基金投資流程通常包括項目收集、項目初審、項目立項、簽署投資備忘錄、盡職調查、投資決策、簽署投資協議、投資后管理、項目退出等主要階段。

　　16.股權投資基金投資于被投資公司股權，該被投資公司為中國境內設立的有限責任公司，以下關于被投資公司的董事會及董事會席位的說法錯誤的是

　　( )。

　　A.董事會成員應為 3 至 30 人

　　B.股權投資基金擁有被投資公司的董事會席位可增強其對被投資公司的治理的參與

　　C.董事會席位條款是對被投資公司控制權分配的重要條款

　　D.董事會決議的表決實行一人一票

　　【答案】A

　　【解析】A 項，有限責任公司設董事會，其成員為三人至十三人。

　　17.在有限合伙型股權投資基金中，有限合伙人對基金債務承擔的責任

　　( )。

　　A.以認繳出資為限

　　B.以基金實際經營狀況為參考

　　C.以實繳出資為限

　　D.以合伙協議為準

　　【答案】A

　　【解析】在有限合伙型股權投資基金中，普通合伙人對基金債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對基金債務承擔責任。

　　18.股權投資基金行業的市場主體違反法律、行政法規及部門規章，中國證監會及其派出機構可對其采取的行政監管措施包括( )。

　　Ⅰ.責令改正

　　Ⅱ.監管談話

　　Ⅲ.出具警示函

　　Ⅳ.公開譴責

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》第三十三條，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構及其他私募服務機構及其從業人員違反法律、行政法規及本辦法規定，中國證監會及其派出機構可以對其采取責令改正、監管談話、出具警示函、公開譴責等行政監管措施。

　　19.股權投資基金管理人利用部門分設、崗位分設、外包、托管等方式實現

　　( )。

　　A.專業化運營

　　B.內部牽制

　　C.業務流程控制

　　D.授權流程管理

　　【答案】C

　　【解析】股權投資基金管理人應當建立科學嚴謹的業務操作流程，利用部門分設、崗位分設、外包、托管等方式實現業務流程的控制。

　　20.關于股權投資基金收益分配，下列表述錯誤的是( )。

　　A.公司型基金繳納公司所得稅之后再按照《公司章程》關于利潤分配的條款規定進行分配

　　B.契約型基金因其契約屬性，收益分配安排均可通過契約約定

　　C.合伙型基金不得約定將全部利潤分配給部分合伙人或者由部分合伙人承擔全部虧損

　　D.合伙型基金的收益分配比例和時間可自行在合伙協議中約定

　　【答案】B

　　【解析】B 項，契約型基金的契約屬性、收益分配安排均可通過契約約定， 但在實務中相關約定同樣需參照現行行業監管和業務指引的要求。

　　21.關于股權投資基金募集，下列說法正確的是( )。

　　A.投資者可無需簽字確認風險揭示書，僅閱讀了解即可

　　B.投資者應當確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金

　　C.投資者為了獲得投資機會，可虛報收入情況以符合合格投資者條件

　　D.投資者可以向私募基金管理人口頭承諾符合合格投資者條件

　　【答案】B

　　【解析】《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定，私募基金管理人自行銷售私募基金的，應當采取問卷調查等方式，對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估，由投資者書面承諾符合合格投資者條件;應當制作風險揭示

　　書，由投資者簽字確認。投資者應當如實填寫風險識別能力和承擔能力問卷， 如實承諾資產或者收入情況，并對其真實性、準確性和完整性負責。

　　22.在我國，依法對股權投資基金業開展行業自律管理，協調行業關系，提供行業服務，促進行業發展的組織是( )。

　　A.中國證券業協會

　　B.中國證券投資基金業協會

　　C.中國證券監督管理委員會

　　D.中國股權投資基金協會

　　【答案】B

　　【解析】中國證券投資基金業協會是我國股權投資基金的自律組織，依法對股權投資基金業開展行業自律，協調行業關系，提供行業服務，促進行業發 展。

　　23.關于政府引導基金，下列表述錯誤的是( )。

　　A.直接參與企業投資和管理

　　B.一般對所投資基金的投資范圍有所限制

　　C.宗旨是發揮財政資金的杠桿放大效應，增加創業投資的資本供給

　　D.通過參股等形式參與到創業投資基金中

　　【答案】A

　　【解析】A 項，政府引導基金本身不直接從事股權投資業務。

　　24.基金管理人從事股權投資基金業務時，禁止的行為包括( )。

　　Ⅰ.不公平地對待自己管理的不同基金財產

　　Ⅱ.挪用基金財產

　　Ⅲ.將自身固有財產與基金財產混同投資

　　Ⅳ.每個會計年度結束后 4 個月內，向中國證券投資基金業協會報送所管理基金年度投資運作基本情況

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】Ⅳ項，根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》第二十五條，私募基金管理人應當于每個會計年度結束后的 4 個月內，向基金業協會報送經會計師事務所審計的年度財務報告和所管理私募基金年度投資運作基本情況。

　　25.關于中國證券投資基金業協會的職責，下列表述錯誤的是( )。

　　A.制定行業執業標準和業務規范

　　B.依法維護會員的合法權益

　　C.制定和實施行業自律規則

　　D.辦理公募基金和私募基金的備案

　　【答案】D

　　【解析】D 項，中國證券投資基金業協會依法辦理非公開募集基金的登記、備案。

　　26.下列不屬于盡職調查目的的是( )。

　　A.價值發現

　　B.財務發現

　　C.投資可行性分析

　　D.風險發現

　　【答案】B

　　【解析】盡職調查，又稱審慎性調查，一般是指投資人在與目標企業達成初步合作意向后，經協商一致，對目標企業的一切與本次投資相關的事項進行現場調查、資料分析的一系列活動。盡職調查的目的有三方面：①價值發現;② 風險發現;③投資可行性分析。

　　27.股權投資基金管理人內部控制的信息與溝通要素是指( )。

　　A.高效、深入地收集、加工和傳遞基金管理人內部和外部信息，確保信息在內部、企業與外部之間進行有效溝通

　　B.及時、準確地收集、傳遞與內部控制相關的信息，確保信息在內部、企業與外部之間進行有效溝通

　　C.及時、準確地收集、加工和傳遞基金管理人內部信息，確保信息在內部、企業與外部之間進行有效溝通

　　D.及時、準確地收集、傳遞基金管理人內部和外部信息，確保信息在內部、企業與外部之間進行有效溝通

　　【答案】B

　　【解析】根據《私募投資基金管理人內部控制指引》第六條，信息與溝通要素是指，及時、準確地收集、傳遞與內部控制相關的信息，確保信息在內部、企業與外部之間進行有效溝通。

　　28.股權投資基金管理人、托管人等因基金財產的管理、運用或者其他情形而取得的財產和收益，歸入( )。

　　A.基金管理人的固有財產

　　B.基金托管人的固有財產

　　C.基金財產

　　D.基金財產或基金管理人的固有財產

　　【答案】C

　　【解析】根據《證券投資基金法》第五條，基金管理人、基金托管人因基金財產的管理、運用或者其他情形而取得的財產和收益，歸入基金財產。

　　29.股權投資基金管理人的高級管理人員，通過證券從業資格考試相關科目可以認定基金從業資格，下列表述錯誤的是( )。

　　A.已于 2015 年 12 月之前通過中國證券業協會組織的《證券市場基礎》和

　　《證券發行與承銷》科目考試的，可直接向中國證券投資基金業協會申請注冊基金從業資格

　　B.已于 2015 年 12 月之前通過中國證券業協會組織的《證券投資基金》科目考試的，需要通過基金從業資格考試科目一后，方可向中國證券投資基金業協

　　會申請注冊基金從業資格

　　C.已于 2015 年 12 月之前通過中國證券業協會組織的《證券市場基礎》和

　　《證券投資基金》科目考試的，可直接向中國證券投資基金業協會申請注冊基金從業資格

　　D.已于 2015 年 12 月之前通過中國證券業協會組織的《證券投資基金》和

　　《證券發行與承銷》科目考試的，可直接向中國證券投資基金業協會申請注冊基金從業資格

　　【答案】D

　　【解析】D 項，已于 2015 年 12 月份之前通過中國證券業協會組織的《證券市場基礎》和《證券投資基金》考試，或通過《證券市場基礎》和《證券發行與承銷》考試的，均可直接向中國證券投資基金業協會申請注冊基金從業資 格。

　　30.股權投資基金對被投資企業的監控中，對于尚在開拓市場的早期階段企業重點監控的指標包括( )。

　　Ⅰ.銷售額增長

　　Ⅱ.網點建設

　　Ⅲ.新市場進入

　　Ⅳ.營業利潤和現金流

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】對于業務和市場已經相對成熟穩定的企業，側重于業績指標，如凈利潤;對于尚在積極開拓市場的企業，側重于成長指標，如銷售額增長、網點建設、新市場進入等。

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