點擊查看：2018基金從業《證券投資基金》沖刺題及答案匯總

　　1.某企業本年度預期經營利潤為 3000 萬元，在與某股權投資基金談判后， 雙方同意按照該預期利潤的 15 倍市盈率作為融資前估值，由該基金向該企業投資 5000 萬元，投資完成后，該基金所占股份比例為( )。

　　A.11%

　　B.10%

　　C.20%

　　D.15%

　　【答案】A

　　【解析】企業股權價值=企業凈利潤×市盈率=3000×15=45000(萬元);該基金所占股份比例=5000÷45000×100%≈11%。

　　2.在向投資者推介股權投資基金之前，募集機構應對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估，投資者的評估結果有效期最長不得超過( ) 年。

　　A.3

　　B.10

　　C.1

　　D.5

　　【答案】A

　　【解析】根據《私募投資基金募集行為管理辦法》第十八條，投資者的評估結果有效期最長不得超過 3 年。募集機構逾期再次向投資者推介私募基金時， 需重新進行投資者風險評估。同一私募基金產品的投資者持有期間超過 3 年的，無需再次進行投資者風險評估。

　　3.最適用于清算價值法進行估值的企業是( )。

　　A.某正常持續運營中的機械制造企業

　　B.某資不抵債、經營停滯的有色金屬開采企業

　　C.某經營良好的商業零售企業

　　D.某軟件開發企業

　　【答案】B

　　【解析】清算價值法常用于杠桿收購和破產投資策略。

　　4.合伙型股權投資基金合伙協議中，應約定由( )擔任執行事務合伙人。

　　A.任一合伙人

　　B.有限合伙人

　　C.普通合伙人

　　D.指定合伙人

　　【答案】C

　　【解析】合伙型股權投資基金合伙協議應約定由普通合伙人擔任執行事務合伙人，執行事務合伙人有權對合伙企業的財產進行投資、管理、運用和處置， 并接受其他普通合伙人和有限合伙人的監督。

　　5.下列關于股權投資項目清算退出的說法錯誤的是( )。

　　A.一旦所投資的風險企業經營失敗，一般采用此種方式退出

　　B.清算退出還能收回一部分投資，以用于下一個投資循環

　　C.清算退出雖然是迫不得已，但卻是避免深陷泥潭的最佳選擇

　　D.清算退出損失是可以避免的

　　【答案】D

　　【解析】清算退出是指股權投資基金通過被投資企業清算實現退出，主要是針對投資項目未獲成功的一種退出方式。盡管采用清算退出損失是不可避免的

　　(一般只能收回原投資的 64%)，但是畢竟還能收回一部分投資，以用于下一個投資循環。因此，清算退出雖然是迫不得已，但卻是避免深陷泥潭的最佳選 擇。

　　6.關于排他投資條款與保密條款的關系，下列說法中正確的是( )。

　　A.保密條款比排他條款更難履行

　　B.排他條款優先于保密條款

　　C.保密條款優先于排他條款

　　D.排他條款與保密條款可以并行

　　【答案】D

　　【解析】投資備忘錄的內容一般包括投資達成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。排他條款與保密條款可以并行。

　　7.中國證券投資基金業協會鼓勵基金管理人選擇具備一定條件的中國律師事務所出具私募基金管理人登記法律意見書，相關條件的表述錯誤的是

　　( )。

　　A.內部管理規范，風險控制制度健全，執業水準高，社會信譽良好

　　B.最近兩年未因違法執業行為受到行政處罰

　　C.有人民幣一百萬元以上的資產

　　D.有二十名以上執業律師，其中五名以上曾從事過證券法律業務

　　【答案】C

　　【解析】中國基金業協會鼓勵私募基金管理人選擇具備下列條件的中國律師事務所出具法律意見書：①內部管理規范，風險控制制度健全，執業水準高， 社會信譽良好;②有二十名以上執業律師，其中五名以上曾從事過證券法律業務;③已經辦理有效的執業責任保險;④最近兩年未因違法執業行為受到行政處罰。

　　8.承擔股權投資基金管理人建立內部控制制度和維護其有效性最終責任的是( )。

　　A.法定代表人

　　B.總經理

　　C.最高權力機構

　　D.董事會

　　【答案】C

　　【解析】根據《私募投資基金管理人內部控制指引》的規定，私募基金管理人最高權力機構對建立內部控制制度和維持其有效性承擔最終責任，經營層對內部控制制度的有效執行承擔責任。

　　9.假定一只股權投資基金的收益分配順序如下：

　　(1)返還投資人本金

　　(2)支付投資人 8%優先收益

　　(3)按 20∶80 比例在管理人和投資人之間分配剩余利潤

　　假定最終扣除管理費等費用后收益是 20%，則投資人的投資收益是( )。

　　A.12%

　　B.16%

　　C.17.6%

　　D.14%

　　【解析】投資人的投資收益=8%+(20%-8%)×(80/100)=17.6%。

　　10.股權投資基金一般在投后管理期間，為被投資企業提供完善公司治理結構、規范財務管理系統和為企業提供管理咨詢等增值服務的主體是( )。

　　A.出資人

　　B.監管與自律機構

　　C.托管人

　　D.管理人

　　【答案】D

　　【解析】投資后管理是指股權投資基金與被投資企業簽署正式投資協議之 后，基金管理人積極參與被投資企業的重大經營決策，為被投資企業實施風險監控，并提供各項增值服務等一系列活動。

　　11.股權投資基金管理人從事投資業務活動時，不得( )。

　　A.在基金合同中明確約定私募基金不進行托管，且在基金合同中明確保障私募基金財產安全的制度措施和糾紛解決機制

　　B.向中國證券投資基金業協會填報并更新所管理私募基金的杠桿運用情況

　　C.在管理可能導致利益輸送或者利益沖突的不同私募基金時，未建立防范利益輸送和利益沖突的機制

　　D.按照基金合同約定，如實向投資者披露基金投資的重大信息

　　【答案】C

　　【解析】C 項，同一基金管理人管理不同類別基金的，應當堅持專業化管理原則。管理可能導致利益輸送或者利益沖突的不同基金的，應當建立防范利益輸送和利益沖突的機制。

　　12.股權投資基金可以根據不同的分類標準進行分類，以下基金形式中，不是根據投資領域分類的是( )。

　　A.不動產基金

　　B.創業投資基金

　　C.并購基金

　　D.母基金

　　【解析】根據投資領域不同，股權投資基金可以分為狹義創業投資基金、并購基金、不動產基金、基礎設施基金、定增基金等。

　　13.股權投資基金管理人履行重大事項信息報送更新義務中，不屬于重大信息的變更事項為( )變更。

　　A.基金投資者

　　B.基金管理人

　　C.基金托管人

　　D.基金管理人的高級管理人員

　　【答案】A

　　【解析】根據《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》第二十二條及第二十三條，私募基金管理人發生以下重大事項的，應當在 10 個工作日內向基金業協會報告：①私募基金管理人的名稱、高級管理人員發生變更;②私募基金管理人的控股股東、實際控制人或者執行事務合伙人發生變更;③私募基金管理人分立或者合并;④私募基金管理人或高級管理人員存在重大違法違規行為;⑤依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產;⑥可能損害投資者利益的其他重大事項。私募基金運行期間，發生以下重大事項的，私募基金管理人應當在 5 個工作日內向基金業協會報告：①基金合同發生重大變化;②投資者數量超過法律法規規定;③基金發生清盤或清算;④私募基金管理人、基金托管人發生變更;⑤對基金持續運行、投資者利益、資產凈值產生重大影響的其他事件。

　　14.某有限責任公司型股權投資基金有 48 名投資者，其中 1 名投資者擬對外轉讓基金份額，可以向( )轉讓基金份額。

　　A.4 名自然人

　　B.一只有 4 名投資者、未在中國證券投資基金業協會備案的契約型股權投資基金

　　C.一只養老基金

　　D.一只有 4 名合伙人、未在中國證券投資基金業協會備案的有限合伙型股權投資基金

　　【答案】C

　　【解析】投資者轉讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數應當符合對單只基金的投資者人數的限制規定。有限責任公司型股權投資基金，其投資者人數不得超過 50 人。C 項，養老基金為合格投資者， 若接受轉讓，該股權投資基金仍有 48 名投資者，符合規定。

　　15.在股權投資財務盡職調查中，一般不作為其重點事項的是( )。

　　A.收入與成本確認

　　B.折舊攤銷

　　C.關聯交易

　　D.歷史沿革

　　【答案】D

　　【解析】財務盡職調查在橫向或縱向比較目標企業財務業績時需要注意會計政策和財務假設不同造成的影響，包括折舊攤銷、收入與成本確認、資產問 題、關聯交易等。D 項屬于業務盡職調查的主要內容。

　　16.B 基金是一家已有 190 名投資者的契約型股權投資基金，B 基金還可以接受下述哪類主體作為投資者?( )

　　A.10 名投資者成立的契約型股權投資基金

　　B.50 名股東的公司

　　C.12 名自然人

　　D.11 名合伙人的有限合伙企業

　　【答案】A

　　【解析】以合伙企業、契約等非法人形式，通過匯集多數投資者的資金直接或者間接投資于基金的，基金管理人或者基金銷售機構應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數。根據《證券投資基金法》的規定，契約型股權投資基金投資者人數不得超過 200 人。

　　17.關于股權投資基金業務外包服務機構提供的服務內容，表述錯誤的是

　　( )。

　　A.基金銷售

　　B.估值核算

　　C.投資決策

　　D.銷售支付

　　【答案】C

　　【解析】基金外包服務，是指基金業務外包服務機構為基金管理人提供銷售、銷售支付、份額登記、估值核算、信息技術系統等業務的服務。

　　18.除了反攤薄條款外，( )條款也可以保護投資者權益不被攤薄。

　　A.回購條款

　　B.優先購買權

　　C.競業禁止

　　D.信息披露

　　【答案】B

　　【解析】優先購買權是指目標企業的其他股東對外出售股權時，作為老股東的股權投資人在同等條件下有優先購買權。

　　19.全國中小企業股份轉讓系統投資者委托交易，可以分為( )。

　　Ⅰ.意向委托

　　Ⅱ.定價委托

　　Ⅲ.成交確認委托

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　【答案】C

　　【解析】投資者委托分為意向委托、定價委托和成交確認委托，委托當日有效。

　　20.關于投資后管理的作用，表述錯誤的是( )。

　　A.減少或消除潛在的投資風險

　　B.防止被投資企業實際控制人做出損害投資方股權和利益的行為，有利于及時了解被投資企業經營運作情況

　　C.幫助被投資企業提升價值，以實現被投資企業最大程度的增值

　　D.消除被投資企業成長的高度不確定性

　　【答案】D

　　【解析】對于股權投資基金而言，投資后的項目監控有利于及時了解被投資企業經營運作情況，并根據不同情況及時采取必要措施，保證資金安全;投資后的增值服務則有利于提升被投資企業自身價值，增加投資收益。此外，投資后管理對股權投資基金參與企業后續融資時的決策也起到重要的決策支撐作 用。D 項，股權投資基金被投資企業未來發展的不確定性是無法消除的。

　　21.《私募基金管理人登記法律意見書》應至少對申請機構最近( )年涉訴或仲裁的情況發表意見。

　　A.一

　　B.三

　　C.四

　　D.二

　　【答案】B

　　【解析】新申請股權投資基金管理人登記、已登記的股權投資基金管理人發生部分重大事項變更，需通過私募基金登記備案系統提交中國律師事務所出具的法律意見書。法律意見書應當對申請機構最近三年涉訴或仲裁的情況發表意見。

　　22.以下關于有限合伙型股權投資基金利潤分配及虧損分擔的表述中，正確的是( )。

　　A.有限合伙型股權投資基金的利潤分配、虧損分擔必須按照投資者實繳資本分配、分擔

　　B.有限合伙型股權投資基金的利潤分配、虧損分擔，按照合伙協議的約定辦理

　　C.有限合伙型股權投資基金的利潤分配、虧損分擔必須按照投資者認繳資本分配、分擔

　　D.所有投資者平均分配、分擔

　　【答案】B

　　【解析】合伙型股權投資基金的利潤分配、虧損分擔，按照合伙協議的約定

　　辦理;合伙協議未約定或者約定不明確的，由合伙人協商決定;協商不成的， 由合伙人按照實繳出資比例分配、分擔;無法確定出資比例的，由合伙人平均分配、分擔。

　　23.關于外幣股權投資基金，表述錯誤的是( )。

　　A.外幣股權投資基金既可以在中國境內以基金名義注冊法人實體，也可以在中國境外以基金名義注冊法人實體

　　B.相對于人民幣股權投資基金而言，投資幣種為外幣

　　C.外幣股權投資基金是指依據中國境外的相關法律在中國境外設立，主要以外幣對中國境內非公開交易股權進行投資的基金

　　D.外幣股權投資基金在投資過程中，通常在中國境外設立特殊目的公司作為受資對象，并在境外完成項目的投資退出

　　【答案】A

　　【解析】A 項，外幣股權投資基金無法在國內以基金名義注冊法人實體，其經營實體注冊在境外。

　　24.《私募投資基金監督管理暫行辦法》對創業投資基金實行差異化管理，以下表述錯誤的是( )。

　　A.中國證券投資基金業協會在基金管理人登記、基金備案、投資情況報告要求和會員管理等環節，對創業投資基金采取等同于其他私募基金的標準化行業自律

　　B.中國證監會及其派出機構對創業投資基金在投資方向檢查等環節，采取區別于其他私募基金的差異化監督管理

　　C.中國證券投資基金業協會對創業投資基金提供差異化會員服務

　　D.中國證監會及其派出機構在賬戶開立、發行交易和投資退出等方面，為創業投資基金提供便利服務

　　【答案】A

　　【解析】A 項，中國證券投資基金業協會在基金管理人登記、基金備案、投資情況報告要求和會員管理等環節，對創業投資基金采取區別于其他私募基金的差異化行業自律，并提供差異化會員服務。

　　25.對于有限合伙型股權投資基金，不構成其解散清算事由的情形為( )。

　　A.基金被依法吊銷營業執照

　　B.基金的某項投資失敗，業績不佳

　　C.合伙期限屆滿，合伙人決定不再經營

　　D.基金的唯一普通合伙人退伙，基金未能在 30 天內接納新的普通合伙人

　　【答案】B

　　【解析】根據《合伙企業法》第八十五條，合伙企業有下列情形之一的，應當解散：①合伙期限屆滿，合伙人決定不再經營;②合伙協議約定的解散事由出現;③全體合伙人決定解散;④合伙人已不具備法定人數滿三十天;⑤合伙協議約定的合伙目的已經實現或者無法實現;⑥依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷;⑦法律、行政法規規定的其他原因。有限合伙企業至少應當有一個普通合伙人，因此 D 項也是合伙企業解散清算事由。

　　26.下列關于股權投資基金募集行為的表述中，錯誤的是( )。

　　A.基金的推介屬于募集行為

　　B.基金的贖回(退出)活動不屬于募集行為

　　C.基金份額(權益)的發售屬于募集行為

　　D.基金份額(權益)的認/申購(認繳)屬于募集行為

　　【答案】B

　　【解析】股權投資基金的募集，是指股權投資基金管理人或者受其委托的募集服務機構向投資者募集資金用于設立股權投資基金的行為。具體包括推介基金、發售基金份額、辦理投資者認/申購(認繳)、份額登記、贖回(退出)等活動。

　　27.股權投資基金管理人未向中國證券投資基金業協會履行股權投資基金管理人登記手續，則( )。

　　A.可申請新的股權投資基金產品備案

　　B.其從業人員不得參加基金從業資格考試

　　C.可募集設立新的股權投資基金

　　D.不得從事股權投資基金管理業務

　　【答案】D

　　【解析】私募基金管理人應當向基金業協會履行基金管理人登記手續并申請

　　成為基金業協會會員。基金管理人未經登記不得開展股權投資基金管理、募集業務。

　　28.下列選項中，不屬于公司型股權投資基金解散清算原因的是( )。

　　A.公司章程規定的營業期限屆滿或者公司章程規定的其他解散事由出現

　　B.董事會決定解散

　　C.因公司合并或者分立需要解散

　　D.依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷

　　【答案】B

　　【解析】公司解散的原因包括：①公司章程規定的營業期限屆滿或者公司章程規定的其他解散事由出現;②股東會或者股東大會決議解散;③因公司合并或者分立需要解散;④依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷;⑤人民法院依照《公司法》第一百八十二條的規定予以解散，即公司經營管理發生嚴重困難，繼續存續會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決的，持有公司全部股東表決權百分之十以上的股東，可以請求人民法院解散公司。

　　29.關于政府引導基金對創業投資基金的支持方式，下列選項不屬于常見方式的是( )。

　　A.直接股權投資

　　B.參股

　　C.融資擔保

　　D.跟進投資

　　【答案】A

　　【解析】政府引導基金對創業投資基金的支持方式包括：①參股，是指政府引導基金主要通過參股方式，吸引社會資本共同發起設立創業投資企業;②融資擔保，是指政府引導基金對歷史信用記錄良好的創業投資基金提供融資擔 保，支持其通過債權融資增強投資能力;③跟進投資，是指產業導向或區域導向較強的政府引導基金，通過跟進投資，支持創業投資基金發展并引導其投資方向。

　　30.有限合伙型股權投資基金是指投資者依據《合伙企業法》成立的有限合伙企業，以下關于有限合伙型股權投資基金組成主體的描述，正確的是

　　( )。

　　A.至少由 2 名普通合伙人和 1 名有限合伙人組成

　　B.至少由 1 名普通合伙人和 1 名有限合伙人組成

　　C.至少由 1 名普通合伙人和 2 名有限合伙人組成

　　D.至少由 2 名普通合伙人和 2 名有限合伙人組成

　　【答案】B

　　【解析】有限合伙企業由普通合伙人和有限合伙人組成。有限合伙企業由 2 個以上 50 個以下合伙人設立，但是法律法規另有規定的除外，有限合伙企業至少應當有一個普通合伙人。

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