51.( )于1952年開創了以均值方差法為基礎的投資組合理論。

　　A.馬可維茨

　　B.彼得.林奇

　　C.葛蘭碧

　　D.莫迪利亞尼和米勒

　　答案： A

　　解析： 馬可維茨于1952年開創了以均值方差法為基礎的投資組合理論。

　　52.下列與看跌期權變動方向呈反方向的影響因素是()。

　　A.期權的執行價格

　　B.無風險利率水平

　　C.合約標的資產的分紅

　　D.標的資產價格的波動率

　　答案： B

　　解析： 當無風險利率升高時，買方資金的機會成本會變高，從而看跌期權的價值隨之降低。

　　53.證券公司向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等)不得高于證券交易的()。

　　A.3%

　　B.3‰

　　C.5%

　　D.5‰

　　答案： B

　　解析： 證券公司向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等)不得高于證券交易的3‰。

　　54.()可以使投資購買債券獲得的未來現金流的現值等于債券當前市價的貼現率。

　　A.當期收益率

　　B.到期收益率

　　C.債券收益率

　　D.零息收益率

　　答案： B

　　解析： 到期收益率可以使投資購買債券獲得的未來現金流的現值等于債券當前市價的貼現率。

　　55.在計算出基金超額收益的基礎上可以將其分解,研究基金超額收益的組成。這就是基金的()。

　　A.風險價值

　　B.絕對收益

　　C.相對收益

　　D.業績歸因

　　答案： D

　　解析： 這是業績歸因的定義，業績歸因是指在計算出基金超額改益的基礎上可以將其分解，研究基金超額收益的組成，故選D。

　　56.假設某基金在2012年12月3日的單位凈值為1.4848元，2013年9月1日的單位凈值為1.7886元。期間該基金曾于2013年2月28日每份額派發紅利0.275元。該基金2013年2月27日(除息日前一天) 的單位凈值為1.8976元，則該基金在這段時間內的時間加權收益率為()。

　　A.40.87%

　　B.35.72%

　　C.50.13%

　　D.42.15%

　　答案： A

　　解析： 基金收益率的計算公式為R=[(1+R1)(1+R2)(1+R3)…(1+Rn)-1]100%

　　57.根據有關規定，基金收益分配默認的方式是()。

　　A.分紅再投資

　　B.現金分紅

　　C.直接分配基金份額

　　D.固定紅利

　　答案： B

　　解析： 根據有關規定，基金收益分配默認為采用現金分紅。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現金利潤，轉為基金份額，即選擇分紅再投資。基金份額持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應當支付現金。

　　58.QFII主體資格認定中，對資產管理機構而言，其經營資產管理收務應在( )年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于( )億美元。

　　A.5;5

　　B.2;10

　　C.2;5

　　D.5;50

　　答案： C

　　解析： QFII主體資格認定中，對資產管理機構而言，其經營資產管理業務應在2年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于5億美元。

　　59.標準普爾500指數是由標準普爾公司于()年開始編制的。

　　A.1955

　　B.1956

　　C.1957

　　D.1958

　　答案： C

　　解析： 標準普爾500指數是由標準普爾公司于1957年開始編制的。

　　60.下列不屬于目前常用的風險價值模型技術的是()。

　　A.換元法

　　B.歷史模擬法

　　C.參數法

　　D.蒙特卡洛法

　　答案： A

　　解析： 目前常用的風險價值模型技術主要有三種：

　　①參數法;

　　②歷史模擬法;

　　③蒙特卡洛法。

　　61.境內機構投資者開展境外證券投資業務時，應當由具有證券投資基金托管資格的銀行(簡稱托管人)負責資產托管業務。而托管人可以委托符合條件的境外資產托管人負責境外資產托管業務，下列關于符合條件說法錯誤的是()。

　　A.在中國大陸以外的國家或地區設立，受當地政府、金融或證券監管機構的監管

　　B.最近一個會計年度實收資本不少于5億美元或等值貨幣，或托管資產規模不少于1000美元或等值貨幣

　　C.有足夠的熟悉境外托管業務的專職人員

　　D.具備安全保管資產的條件

　　答案： B

　　解析： 境內機構投資者開展境外證券投資業務時，應當由具有證券投資基金托管資格的銀行(簡稱托管人)負責資產托管業務。而托管人可以委托下列條件的境外資產托管人負責境外資產托管業務：①在中囯大陸以外的囯家或地區設立，受當地政府、金融或證券監管機構的監管。②最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產規模1000億美元或等值貨幣。③有足夠的熟悉境外托管業務的專職人員。④具備安全保管資產的條件⑤具備安全、高效的清算、交割能力。⑥最近3年沒有受到監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立

　　62.股票的市場價格由()決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供求關系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的。

　　A.市場的風險

　　B.股票的價值

　　C.公司的盈利

　　D.分析方法

　　答案： B

　　解析： 股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供求關系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的。

　　63.根據市場條件的不同，通常有三種指數復制方法，即完全復制、抽樣復制和優化復制。三種復制方法跟蹤誤差大小的順序為( )。

　　A.完全復制< 抽樣復制< 優化復制

　　B.完全復制> 抽樣復制> 優化復制

　　C.優化復制> 完全復制> 抽樣復制

　　D.優化復制< 完全復制< 抽樣復制

　　答案： A

　　解析： 根據市場條件的不同，通常有三種指數復制方法，即完全復制、抽樣復制和優化復制。三種復制方法所使用的樣本股票的數量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。

　　64.()既是基金當事人,也是基金的管理者。

　　A.基金管理人

　　B.基金托管人

　　C.基金份額持有人

　　D.基金銷售機構

　　答案： A

　　解析： 基金管理人既是基金當事人，也是基金的管理者

　　65.倫敦金融時報指數和美國價值線指數采用( ) 股票價格指數編制方法。

　　A.算術平均法

　　B.幾何平均法

　　C.加權平均法

　　D.特許氏加權法

　　答案： B

　　解析： 國際金融市場上有一部分較有影響力的股票價格指數是采用幾何平均法編制的，其中以倫敦金融時報指數和美國價值線指數為代表。

　　66.跟蹤偏離度=()。

　　A.證券組合的真實收益率+基準組合的收益率

　　B.證券組合的真實收益率基準組合的收益率

　　C.證券組合的真實收益率基準組合的收益率

　　D.證券組合的真實收益率-基準組合的收益率

　　答案： D

　　解析： 跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準組合的收益率。

　　67.以下不屬于債券基金主要的投資風險是()。

　　A.利率風險

　　B.信用風險

　　C.提前贖回風險

　　D.匯率風險

　　答案： D

　　解析： 債券基金主要的投資風險包括利率風險、信用風險以及提前贖回風險。匯率風險不是債券基金的主要投資風險。故選D。

　　68.證券投資基金一股在月末結轉當期損益，按固定價格報價的貨幣市場基金一股損益()。

　　A.逐時結轉

　　B.逐日結轉

　　C.逐周結轉

　　D.逐月結轉

　　答案： B

　　解析： 貨幣市場基金一般每日結轉損益。

　　69.與其他指數基金一樣()會不可避免地承擔所跟蹤指數面臨的系統性風險。

　　A. ETF

　　B. 混合基金

　　C. 股票基金

　　D. 債券基金

　　答案： A

　　解析： 與其他指數基金一樣，ETF不可避免地承擔所跟蹤指數面臨的系統性風險。

　　70.基金的( )的計算是基金業績評價的第一步。是證券或投資組合在一定時間區間內所獲得的回報，測量的是證券或投資組合的增值或貶值，常常用百分比來表示收益率。

　　A.相對收益

　　B.絕對收益

　　C.投資收益

　　D.超額收益

　　答案： B

　　解析： 基金的絕對收益的計算是基金業績評價的第一步。絕對收益是證券或投資組合在一定時間區間內所獲得的回報，測量的是證券或投資組合的增值或貶值，常常用百分比來表示收益率。

　　71.下列關于美國基金投資國際化概況說法錯誤的是()。

　　A.美國首只國際投資基金出現于1965年

　　B.美國基金國際化的另一表現是基金海外發售募集資金

　　C.美國基金的國際化投資進程是伴隨看其他國家的證券市場開放而不斷往前推進的

　　D.基金資金的海外募集也取決于東道國證券市場的開放度和監管力度

　　答案： A

　　解析： 美國首只國際投資基金出現于1955年

　　72.如果某債券基金的久期是5年，那么，當市場利率下降1%時，該債券基金的資產凈值將();當市場利率上升1%時，該債券基金的資產凈值將()。

　　A.減少1%;增加1%

　　B.增加1%;減少1%

　　C.減少5%;增加5%

　　D.增加5%;減少5%

　　答案： D

　　解析： 根據久期的定義，債券價格的變化即約等于久期乘以市場利率的變化率，方向招反。因此,當市場利率下降1%時,該債券基金的資產凈將增加5%;當市場利率上升1%時，該債券基金的資產凈值將減少5%。

　　73.( )允許期權買方在期權到期前的任何時間執行期權。

　　A.美式期權

　　B.歐式期權

　　C.看漲期權

　　D.看跌期權

　　答案： A

　　解析： 美式期權允許期權買方在期權到期前的任何時間執行期權。美式期權的買方既可以在期權到期日這一天行使期權，也可以在期權到期日之前的任何一個交易時段執行期權。

　　74.期權的()是指多頭行使期權時可以獲得的收益的現值,即資產的市場價格與執行價格之間的差額。

　　A.理論價值

　　B.實際價值

　　C.內在價值

　　D.時間價值

　　答案： C

　　解析： 期權的內在價值是指多頭行使期權時可以獲得的收益的現值即資產的市場價格與執行價格之間的差額。

　　75.()是指股票未來收益的現值。

　　A.票面價值

　　B.清算價值

　　C.內在價值

　　D.賬面價值

　　答案： C

　　解析： 股票的內在價值即理論價值，是指股票未來收益的現值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。

　　76.( ) 年9月,中國金融期貨交易所正式成立。

　　A.2003

　　B.2004

　　C.2005

　　D.2006

　　答案： D

　　解析： 2006年9月，中國金融期貨交易所正式成立。

　　77.()是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數量的某種合約標的資產的合約。

　　A.遠期合約

　　B.期貨合約

　　C.期權合約

　　D.互換合約

　　答案： A

　　解析： 遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數量的某種合約標的資產的合約。

　　78.關于凸性以下說法錯誤的是()。

　　A.價格收益率曲線是債券價格變動與到期收溢之間的關系。

　　B.凸度是衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標。

　　C.價格收益率曲線越彎曲，凸度越小。

　　D.價格收益率曲線上的斜率變化就是凸度。

　　答案： C

　　解析： C選項正確表述應該是價格收益率曲線越彎曲，凸度越大。

　　79.下列關于利息率、名義利率和實際利率的說法錯誤的是()。

　　A.利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位

　　B.按債權人取得報酬的情況，可以將利率分成為實際利率和名義利率

　　C.實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率

　　D.名義利率是指包含對通貨膨脹補償的利率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率低

　　答案： D

　　解析： 1.利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位。2.按債權人取得報酬的情況，可以將利率分成為實際利率和名義利率。3.實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。4.名義利率是指包含對通貨膨脹補償的利率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。5.通常所說的年利率都是指名義利率

　　80.()是指發行主體為了滿足流動資金的需求所發行的期限為2天到270天的、可流通轉讓的債務工具。

　　A.商業票據

　　B.銀行承兌票據

　　C.大額可轉讓定期存單

　　D.同業存單

　　答案： A

　　解析： 商業票據是指發行主體為了滿足流動資金的需求所發行的期限為2天到270天的、可流通轉讓的債務工具。

　　81.根據有關規定，對企業投資者買賣基金份額暫免征收()。

　　A.印花稅

　　B.個人所得稅

　　C.增值稅

　　D.營業稅

　　答案： A

　　解析： 對企業投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。

　　82.市盈率等于每股價格與()的比值。

　　A.每股凈值

　　B.每股現金流

　　C.每股股息

　　D.每股收益

　　答案： D

　　解析： 市盈率是每股市價與每股收益的比率。

　　83.()認為，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況，股票變化表現為三種趨勢，即長期趨勢，中期趨勢和短期趨勢。

　　A.過濾法則

　　B.止損指令

　　C.“量價”理論

　　D.道氏理論

　　答案： D

　　解析： 道氏理論認為，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況，股票變化表現為三種趨勢，即長期趨勢，中期趨勢和短期趨勢。

　　84.在金融市場上，以股票為例，當沒有任何決定性的消息發布的時候，股價走勢很多時候呈現出“隨機游走”的特點，這里的“隨機游走”就是指股價的波動值服從( )。

　　A.正態分布

　　B.分位數

　　C.中位數

　　D.隨機變量

　　答案： A

　　解析： 本題考查正態分布的概念。

　　85.某封閉式基金2004年實現凈收益-100萬元，2005年實現凈收益300萬元，那么此基金最少應分配收益()萬元。

　　A.0

　　B.200

　　C.270

　　D.180

　　答案： D

　　解析： 封閉式基金當前利潤應先彌補上一年度虧損，然后才可進行當年分配。并且法律規定，封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度已實現利潤的90%，因此則有本年度最少分配收益=(300-100)*90%=180(萬元)。

　　86.債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率;債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率。不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示到期收益率的()變動。

　　A.同向

　　B.反向

　　C.水平方向

　　D.以上選項都對

　　答案： A

　　解析： 不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示到期收益率的同向變動。

　　87.不屬于大額可轉讓定期存單的特點的是()

　　A.一般面額較大，且金額為整數

　　B.投資者一股為機構投資者和資金雄厚的企業

　　C.可以提前支取

　　D.不記名,可以在二級市場上轉讓

　　答案： C

　　解析： 大額可轉讓定期存單,原則上不能提前支取，只能在二級市場上轉讓。

　　88.下列各項指標中，可用于分析企業長期償債能力的有( )o

　　A.營運效率比率

　　B.流動比率

　　C.速動比率

　　D.資產負債率

　　答案： D

　　解析： 財務杠桿比率是分析企業償債能力的風險指標，資產負債率屬于財務杠桿比率。

　　89.下列關于英國基金投資國際化概況的內容說法不正確的是()。

　　A.英國投資基金國際化具有里程碑意義的事件發生于1997年

　　B.英國資產管理行業的國際化非常充分，目前是世界上最大的資產管理市場

　　C.英國資產管理機構管理的境外注冊基金的規模達到7750億英鎊，而總部設在英國境外的資產管理集團公司在英國境內管理了約55%的資產

　　D.到2013年年底，英國資產管理協會成員機構管理的資產已經達到5萬億英鎊，其中有2萬億英鎊的資產來自境外客戶

　　答案： B

　　解析： 目前，英國己發展成為歐洲最大的資產管理中心，在全球范圍也是除美國之外最大的資產管理市場。

　　90.()不采用托管人結算模式。

　　A.證券投資基金

　　B.保險資產

　　C.證券公司單一信托計劃

　　D.企業年金基金

　　答案： C

　　解析： 采用托管人結算模式的托管資產類型有證券投資基金、保險資產、企業年金基金、基金管理公司特定客戶資產管理產品、證券公司單一客戶資產管理計劃、證券公司集合資產管理計劃、QFII基金等。

　　91.金融遠期合約是指合約雙方同意在未來日期按照()買賣基礎金融資產的合約。

　　A.約定價格

　　B.未來市場

　　C.市場價格

　　D.資產價值

　　答案： A

　　解析： 考察金融合約定義。金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協商，按約定價格在約定的未來日期買賣某種標的金融資產的合約。

　　92.市凈率的表達公式是()。

　　A.每股市價/每股凈資產

　　B.每股市價/每股收益

　　C.市價/現金比率

　　D.市價/銷售額

　　答案： A

　　解析： 市凈率的表達公式是每股市價/每股凈資產，B選項是市盈率模型,C選項是市現率模型，D選項是市銷率模型。

　　93.滬港通的開展，在內地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場，其重要意義不包括()。

　　A.刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量

　　B.推動人民幣跨境資本流動

　　C.促進經濟的發展

　　D.構建良好的人民幣回流機制

　　答案： C

　　解析： 滬港通的開展,在內地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場。其重要意義表現為以下四個方面：刺激人民幣資產需求，加大人民幣交投量、推動人民幣跨境資本流動、構造良好的人民幣回流機制、完善國內資本市場。

　　94.()是指投資者在短期內以一個合理的價格將投資資產變現的容易程度。

　　A.變現性

　　B.流動性

　　C.收益性

　　D.永久性

　　答案： B

　　解析： 流動性是指投資者在短期內以一個合理的價格將投資資產變現的容易程度。

　　95.關于被動投資指數復制和調整說法，錯誤的是( )。

　　A.指數復制可以采用完全復制、抽樣復制和優化復制等方法;

　　B.完全復制、抽樣復制和優化復制指數方法所需要的樣本股票數量依次遞增，跟蹤誤差依次;

　　C.根據抽樣方法的不同，抽樣復制可以分為市值優先、分層抽樣等方法;

　　D.被動投資復制指數會產生復制成本。

　　答案： B

　　解析： 根據市場條件的不同，通常有三種指數復制方法，即完全復制、抽樣復制和優化復制。三種復制方法所使用的樣本股票的數量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。

　　96.下列不屬于權證的基本要素的是()。

　　A.存續時間

　　B.標的資產

　　C.行權價格

　　D.票面利率

　　答案： D

　　解析： 權證的基本要素包括權證類別、標的資產、存續時間、行權價格、行權結算方式、行權比例

　　97.回購一般分為()。

　　A.正回購和逆回購

　　B.買入回購和賣出回購

　　C.一次性回購和永久性回購

　　D.質押式回購和買斷式回購

　　答案： D

　　解析： 回購分為質押式回購和買斷式回購。

　　98.市銷率指標的引入主要是為克服市盈率等指標的局限性，在評估股票價值時需要對公司的收入質量進行評價;市銷率有助于考察公司收益基礎的穩定性和可靠性，有效把握其收益的質量水平。上述說法()。

　　A.錯誤

　　B.部分錯誤

　　C.正確

　　D.部分正確

　　答案： C

　　解析： 考查市銷率指標的知識點。

　　99.算法交易是通過數學建模將常用交易理念同化為自動化的交易模型，并借助計算機強大的存儲與計算功能實現交易自動化(或半自動化)的一種交易方式，交易算法的核心是其背后的()模型。

　　A.投資交易

　　B.量化交易

　　C.股票估值

　　D.債券估值

　　答案： B

　　解析： 算法交易是通過數學建模將常用交易理念同化為自動化的交易模型，并借助計算機強大的存儲與計算功能實現交易自動化(或半自動化)的一種交易方式，交易算法的核心是其背后的量化交易模型。

　　100.對于基金交易費，以下說法不正確的是()。

　　A.基金交易費是指基金在進行證券買賣交易時所發生的相關交易費用

　　B.我國證券投資基金的交易費主要包括印花稅.交易傭金.過戶費.經手費.證管費

　　C.交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取

　　D.印花稅.過戶費.經手費.證管費等由托管人按有關規定收取

　　答案： D

　　解析： 基金交易費指基金進行證券買賣交易時所發生的相關交易費用。目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅.交易傭金.過戶費.經手費.證管費。交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取，印花稅.過戶費.經手費.證管費等則由登記公司或交易所按有關規定收取。參與銀行間債券交易的，還需向中央國債登記結算有限責任公司和銀行間市場清算所股份有限公司支付銀行間賬戶服務費，向全國銀行間同業拆借中心支付交易手續費等服務費用。

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