點擊查看：2019年基金從業《私募股權投資》備考練習題匯總

　　1.下列說法錯誤的是(　)。

　　A.股權投資基金的募集階段，投資者互動的重點是開展投資者風險教育。

　　B.股權投資基金的投資階段，基金管理人主要通過基金合同、基金招募說明書、風險揭示書、風險調查問卷等材料與投資者進行互動交流。

　　C.股權投資基金的運行期間，與投資者互動的重點是介紹投資項目的退出預期、退出方式、已向投資者返還的投資本金及收益情況等。

　　D.股權投資基金運行期間，基金管理人主要通過定期基金報告方式與投資者進行互動交流。

　　『正確答案』B

　　『答案解析』選項B說法錯誤。股權投資基金的募集期間，基金管理人主要通過基金合同、基金招募說明書、風險揭示書、風險調查問卷等材料與投資者進行互動交流。

　　2.基金投資者關系管理具有的意義，說法正確的是(　)。

　　Ⅰ.有利于促進基金管理人與基金投資者之間的良性關系，增進投資者對基金管理人及基金的進一步了解

　　Ⅱ.有利于基金管理人建立穩定和優質的投資者基礎，獲得長期的市場支持

　　Ⅲ.有利于增加基金信息披露透明度

　　Ⅳ.有利于實現基金管理人與投資者之間的有效信息溝通

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』選項D符合題意：基金投資者關系管理具有以下意義：第一，有利于促進基金管理人與基金投資者之間的良性關系，增進投資者對基金管理人及基金的進一步了解。第二，有利于基金管理人建立穩定和優質的投資者基礎，獲得長期的市場支持。第三，有利于增加基金信息披露透明度，實現基金管理人與投資者之間的有效信息溝通。

　　3.股權投資基金運行期間，(　)不是基金管理人與投資者互動的重點。

　　A.基金管理人召集基金年度會議

　　B.基金管理人發布定期報告

　　C.幫助投資者對基金管理人進行充分調研

　　D.基金管理人告知重大事項

　　『正確答案』C

　　『答案解析』股權投資基金運行期間，基金管理人與投資者互動的重點如下：

　　1.基金管理人召集基金年度會議

　　2.基金管理人發布定期報告

　　3.基金管理人告知重大事項

　　4.基金管理人反饋投資者的需求

　　4.在我國，(　)的投資者按股東實際持有的份額比例分紅。

　　A.有限責任公司型股權投資基金

　　B.股份有限公司型股權投資基金

　　C.風險投資基金

　　D.有限合伙型基金

　　『正確答案』B

　　『答案解析』在我國，股份有限公司型股權投資基金的投資者按股東實際持有的份額比例分紅。

　　5.某有限合伙型股權投資基金，共有甲、乙、丙、丁四個合伙人，各合伙人認繳資本15000萬元、實繳資本總額10000萬元，其中丁實繳出資份額3000萬元。基金當年實現凈利潤2000萬元，但合伙協議未約定利潤分配比例，各合伙人也未能就利潤分配達成一致，則丁應獲利潤分配額為(　)。

　　A.600萬元

　　B.400萬元

　　C.0元

　　D.500萬元

　　『正確答案』A

　　『答案解析』合伙型股權投資基金的收益分配方式，按照合伙協議的約定辦理;合伙協議未約定，由合伙人協商決定;協商不成的，由合伙人按照實繳出資比例分配;無法確定出資比例的，由合伙人平均分配、分擔。因為題目條件中給出條件是協商不成，故由合伙人按照實繳出資比例分配、分擔，故丁在總的實繳出資額的占比為：3000/10000=0.3，因為當年實現利潤額為2000萬，故丁應獲利潤分配額=丁在總的實繳出資額的占比×當年實現凈利潤額=0.3×2000萬=600萬元。

　　6.關于合伙型股權投資基金的增資、退出、權益分配與清算退出等操作，下列說法不正確的是(　)。

　　A.合伙人權益的變更需要辦理工商變更登記手續

　　B.增資、減資時，應向工商管理機關辦理變更登記、注銷手續

　　C.清算期間，合伙型股權投資基金存續，仍可開展與清算無關的經營活動

　　D.終止清算時，應向工商管理機關辦理變更登記、注銷手續

　　『正確答案』C

　　『答案解析』選項C說法不正確：合伙型股權投資基金清算期間，基金存續，但不得開展與清算無關的經營活動;合伙人權益的變更需要辦理工商變更登記手續;增資、減資時，應向工商管理機關辦理變更登記、注銷手續;終止清算時，應向工商管理機關辦理變更登記、注銷手續。

　　7.關于合伙型股權投資基金合伙人的份額轉讓，下列說法正確的是(　)。

　　A.合伙人之間不需要辦理份額轉讓手續

　　B.普通合伙人的份額轉讓需其他投資者過半數同意

　　C.有限合伙人的份額轉讓需提前20天通知其他合伙人

　　D.在同等條件下，其他合伙人對合伙份額的轉讓具有優先購買權

　　『正確答案』D

　　『答案解析』在同等條件下，其他合伙人對合伙份額的轉讓具有優先購買權。(D項說法正確)

　　合伙型股權投資基金合伙人應按照合伙協議辦理份額轉讓手續。(A項說法錯誤)

　　除合伙協議另有約定外，普通合伙人的份額轉讓需經其他投資者一致同意。(B項說法錯誤)

　　有限合伙人的份額轉讓，需提前30天通知其他合伙人。(C項說法錯誤)

　　8.關于契約型股權投資基金的基金管理人辦理股權投資基金的份額登記事項，下列說法正確的是(　)。

　　A.只可自行辦理

　　B.只可委托基金服務機構代為辦理

　　C.不可委托基金銷售機構代為辦理

　　D.可自行辦理，也可委托基金服務機構代為辦理

　　『正確答案』D

　　『答案解析』契約型股權投資基金的基金管理人可以自行辦理股權投資基金的份額登記事項， 也可委托基金服務機構代為辦理，但基金管理人依法應當承擔的責任不因委托而免除。

　　9.下列關于公司型基金的說法不正確的是(　)。

　　A.股份有限公司的股東對外轉讓一般需經其他股東過半數同意

　　B.股份有限公司型股權投資基金分紅可以采用現金分配和以分紅金額派發新股的形式

　　C.股份有限公司型股權投資基金一般按股東實際持股比例進行收益分配

　　D.在實際操作中，可以通過公司章程對股權投資基金的分配比例等事項作出靈活的約定

　　『正確答案』A

　　『答案解析』有限責任公司型基金的股東對外轉讓一般需經其他股東過半數同意。

　　10.股份有限公司型股權投資基金登記的說法中錯誤的是(　)。

　　A.增資應向工商行政管理機關辦理工商變更登記

　　B.發起人或其他股東發生變更的，應向工商行政管理機關辦理登記手續

　　C.終止清算應向工商行政管理機關辦理注銷手續

　　D.收益分配應向工商行政管理機關辦理工商變更登記手續

　　『正確答案』B

　　『答案解析』公司型股權投資基金設立，應向工商行政管理機關辦理注冊登記手續。公司型股權投資基金增資、減資、股權，股份轉讓、收益分配以及終止清算的，應向工商行政管理機關辦理工商變更登記、注銷手續。但是，股份有限公司型股權投資基金除發起人以外的股東發生變更的，因為不影響法人財產權，所以無須向工商行政管理機關辦理登記手續。

　　11.信托(契約)型股權投資基金的(　)，是指在基金成立后，持有基金份額的基金投資者按照基金合同的約定將基金份額兌換為現金的行為。

　　A.申購

　　B.認購

　　C.投資

　　D.退出

　　『正確答案』D

　　12.假設某基金某日持有的某種股票的數量為400萬股，每股的收盤價為10元，銀行存款為13000萬元，應付稅費為3500萬元，已出售的基金份額為10000萬份，則基金資產凈值為(　)萬元。

　　A.0.4

　　B.1.5

　　C.1.7

　　D.13500

　　『正確答案』D

　　『答案解析』基金資產凈值=基金資產-基金負債=400×10 +13000-3500=13500萬元

　　13.(　)是指市場參與者在計量日發生的有序交易中，出售一項資產所能收到或者轉移一項負債所需支付的價格。

　　A.市價

　　B.清算價值

　　C.公允價值

　　D.基金凈值

　　『正確答案』C

　　14.股權投資基金的估值方法中的(　)是指將投資項目多項未來金額(比如現金流量或收入和支出)換算成一項當前金額(折現)的估值方法。

　　A.成本法

　　B.收入法

　　C.參照法

　　D.市場法

　　『正確答案』B

　　15.基金財務會計報告說法錯誤的是(　)。

　　A.股權投資基金管理人應及時編制并對外提供真實、完整的基金財務會計報告

　　B.財務會計報告只分為年度、半年度財務會計報告

　　C.基金財務會計報告包括資產負債表、利潤表等會計報表和會計報表附注

　　D.基金托管人對基金管理人編制的財務報告的相關內容負有復核義務

　　『正確答案』B

　　『答案解析』選項B說法錯誤。財務會計報告一般分為年度、半年度財務會計報告

　　16.股權投資基金被清算的原因不包括(　)。

　　A.基金存續期屆滿

　　B.基金持有人大會決定進行基金清算

　　C.基金管理人受到中國證券投資基金業協會警告處罰

　　D.法律法規規定或基金合同約定的其他基金清算事由

　　『正確答案』C

　　『答案解析』一般地，股權投資基金清算的原因有以下幾種：

　　(1)基金合同約定的存續期屆滿;(2)基金全部投資項目都已經實現清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進行重復投資;(3)基金股東會或股東大會、全體合伙人或份額持有人大會決定基金清算;(4)法律法規規定或基金合同約定的其他清算事由。

　　17.某投資者投資A基金5萬元錢，現獲得現金分紅15000元，還有5000元未成功退出，則總收益倍數為(　)。

　　A.0.2

　　B.0.4

　　C.0.5

　　D.0.3

　　『正確答案』B

　　『答案解析』總收益倍數，是指截至某一特定時點，投資人已從基金獲得的分配金額加上資產凈值(NAV)與投資人已向基金繳款金額總和的比率，體現了投資人的賬面回報水平。則(15000+5000)/50000=0.4。

　　18.下列說法錯誤的是(　)。

　　A.基金的內部收益率又分為毛內部收益率(GIRR)和凈內部收益率(NIRR)

　　B.GIRR為僅計算基金項目投資和回收現金流的內部收益率

　　C.NIRR包含基金費用和管理人業績報酬對投資者現金流的影響

　　D.GIRR小于NIRR

　　『正確答案』D

　　『答案解析』選項D說法錯誤：由于基金費用一般為負現金流，因此GIRR大于NIRR。基金的內部收益率又分為毛內部收益率(GIRR)和凈內部收益率(NIRR);GIRR為僅計算基金項目投資和回收現金流的內部收益率;NIRR包含基金費用和管理人業績報酬對投資者現金流的影響。

　　19.投資人甲投資A基金已有4年，4年里每年從基金獲得的分配金額總額分別為200萬元、300萬元、300萬元、400萬元，4年里甲已向基金繳款金額總和為1000萬元，預計還將繳納2次款項，分別是500萬元和600萬元，預計將于第5年中旬及第9年中旬繳納，截至第4年末，基金NAV等于100萬元，請問截至該時點投資人甲的總收益倍數為(　)。

　　A.1.09

　　B.1.2

　　C.1.18

　　D.1.3

　　『正確答案』D

　　『答案解析』總收益倍數=基金持有期間內獲得的分配金額之和/基金持有期間內向基金支付的實繳金額之和。則：總收益倍數=(200+300+300+400+100)/1000=1.3。

　　20.已分配收益倍數=0表示(　)。

　　A.成本已經收回

　　B.投資者獲得超額收益

　　C.還沒有收回所有成本

　　D.沒有任何分紅

　　『正確答案』D

　　『答案解析』已分配收益倍數(DPI)等于1是損益平衡點，代表成本已經收回;大于1說明投資者獲得超額收益;小1于說明還沒有收回所有成本;而如果沒有任何分紅的話，DPI等于0。

　　21.已分配收益倍數小于1表示(　)。

　　A.成本已經收回

　　B.投資者獲得超額收益

　　C.沒有任何分紅

　　D.還沒有收回所有成本

　　『正確答案』D

　　『答案解析』已分配收益倍數(DPI)等于1是損益平衡點，代表成本已經收回;大于1說明投資者獲得超額收益;小1于說明還沒有收回所有成本;而如果沒有任何分紅的話，DPI等于0。

　　22.為達到最佳的管理人內部控制效果，內部控制與股權投資基金管理人的管理規模和員工人數等方面相匹配，契合自身實際情況，體現了其(　)。

　　A.執行有效性原則

　　B.全面性原則

　　C.適應性原則

　　D.成本效益原則

　　『正確答案』D

　　『答案解析』選項D符合題意：管理人內部控制的原則主要包括：

　　(1)全面性原則。內部控制應當覆蓋包括各項業務、各個部門和各級人員，并涵蓋資金募集、投資研究、投資運作、運營保障和信息披露等主要環節。

　　(2)相互制約原則。組織結構應當權責分明、相互制約。

　　(3)執行有效原則。通過科學的內控手段和方法，建立合理的內控程序，維護內控制度的有效執行。

　　(4)獨立性原則。各部門和崗位職責應當保持相對獨立，基金財產、管理人固有財產、其他財產的運作應當分離。

　　(5)成本效益原則。以合理的成本控制達到最佳的內部控制效果，內部控制與股權投資基金管理人的管理規模和員工人數等方面相匹配，契合自身實際情況。

　　(6)適時性原則。股權投資基金管理人應當定期評價內部控制的有效性，并隨著有關法律法規的調整和經營戰略、方針、理念等內外部環境的變化同步適時修改或完善。

　　管理人內部控制的作用和原則【理解】

　　23.基金管理人做好內部控制，整體而言可保障(　)財產的安全、完整。

　　A.股權投資基金

　　B.控制人

　　C.管理人

　　D.托管人

　　『正確答案』A

　　24.在股權投資基金管理人內部控制原則中，基金財產管理人固有財產與其他財產應分離體現了(　)原則。

　　A.內部監控

　　B.獨立性原則

　　C.相互制約

　　D.收益性原則

　　『正確答案』B

　　『答案解析』管理人內部控制的原則主要包括：

　　(1)全面性原則。內部控制應當覆蓋包括各項業務、各個部門和各級人員，并涵蓋資金募集、投資研究、投資運作、運營保障和信息披露等主要環節;

　　(2)相互制約原則。組織結構應當權責分明、相互制約;(選項C錯誤)

　　(3)執行有效原則。通過科學的內控手段和方法，建立合理的內控程序，維護內控制度的有效執行;

　　(4)獨立性原則。各部門和崗位職責應當保持相對獨立，基金財產、管理人固有財產、其他財產的運作應當分離;(選項B正確)

　　(5)成本效益原則。以合理的成本控制達到最佳的內部控制效果，內部控制與股權投資基金管理人的管理規模和員工人數等方面相匹配，契合自身實際情況。

　　(6)適時性原則。股權投資基金管理人應當定期評價內部控制的有效性，并隨著有關法律法規的調整和經營戰略、方針、理念等內外部環境的變化同步適時修改或完善。

　　25.通過內部控制股權投資基金管理人對經營中的風險實行(　)。

　　A.識別，評價，管理

　　B.確認，識別，消除

　　C.識別，評價，回避

　　D.識別，回避，消除

　　『正確答案』A

　　『答案解析』股權投資基金管理人內部控制，是指股權投資基金管理人為防范和化解風險，保證各項業務的合法合規運作，實現經營目標，在充分考慮內外部環境的基礎上，對經營過程中的風險進行識別、評價和管理的制度安排、組織體系和控制措施。

　　管理人內部控制要素構成【理解】

　　26.某股權投資基金管理人及時識別、分析經營活動中與內部控制目標相關的風險，并合理確定風險應對策略，此行為體現了內部控制要素是(　)。

　　A.內部環境

　　B.控制活動

　　C.風險評估

　　D.內部監控

　　『正確答案』C

　　『答案解析』選項C正確，管理人內部控制的要素構成主要包括：

　　(1)內部環境：包括經營理念和內控文化、治理結構、組織結構、人力資源政策和員工道德素質等。內部環境是實施內部控制的基礎。

　　(2)風險評估：及時識別、系統分析經營活動中與內部控制目標相關的風險，合理確定風險應對策略。

　　(3)控制活動：根據風險評估結果，采用相應的控制措施，將風險控制在可承受范圍之內。

　　(4)信息與溝通：及時、準確地收集、傳遞與內部控制相關的信息，確保信息在內部、企業與外部之間進行有效溝通。

　　(5)內部監督：對內部控制建設與實施情況進行周期性監督檢查，評價內部控制的有效性，發現內部控制缺陷或因業務變化導致內控需求有變化的，應當及時加以改進、更新。

　　27.管理人應當建立財產分離制度，股權投資基金財產與私募基金管理人固有資產之間、不同股權投資基金財產之間、股權投資基金財產和其他財產之間要(　)。

　　A.獨立運作，分別核算

　　B.統一核算

　　C.整體運作

　　D.統一運作，統一核算

　　『正確答案』A

　　28.關于管理人內部控制的主要控制活動要求，說法錯誤的是(　)。

　　A.授權控制應當貫穿于股權投資基金管理人資金募集、投資運作、投資后管理和項目退出等主要環節的始終。

　　B.股權投資基金管理人自行募集股權投資基金的，應設置有效機制，切實保障募集結算資金安全;股權投資基金管理人應當建立合格投資者適當性制度。

　　C.股權投資基金管理人應建立健全相關機制，防范管理的各股權投資基金之間的利益輸送和利益沖突

　　D.股權投資基金管理人應建立健全外包業務控制，并至少每半年開展一次全面的外包業務風險評估。

　　『正確答案』D

　　『答案解析』選項D說法錯誤：股權投資基金管理人應建立健全外包業務控制，并至少每年開展一次全面的外包業務風險評估。

　　29.股權投資基金管理人利用部門分設、崗位分設、外包、托管等方式實現(　)。

　　A.專業化運營

　　B.內部牽制

　　C.業務流程控制

　　D.授權流程管理

　　『正確答案』C

　　『答案解析』股權投資基金管理人應當建立科學嚴謹的業務操作流程，利用部門分設、崗位分設、外包、托管等方式實現業務流程的控制。

　　30.股權投資基金管理人內部環境因素包括(　)。

　　Ⅰ.經營理念和內控文化

　　Ⅱ.股權結構

　　Ⅲ.組織結構

　　Ⅳ.人力資源政策

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、

　　C.Ⅱ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』A

　　『答案解析』選項A符合題意：內部環境包括經營理念和內控文化、治理結構、組織結構、人力資源政策和員工道德素質等。內部環境是實施內部控制的基礎。

　　31.合伙型股權投資基金出現以下情形的，應當解散(　)

　　Ⅰ.合伙型股權投資基金存續期屆滿且合伙人決定不再經營的

　　Ⅱ.全部投資項目到期退出的

　　Ⅲ.全體合伙人決定解散的

　　Ⅳ.合伙人發生變化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』A

　　32.基金財務會計報告包括(　)。

　　Ⅰ.資產負債表

　　Ⅱ.利潤表

　　Ⅲ.會計報表附注

　　Ⅳ.資本利得表

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』B

　　33.關于內部收益率(IRR)，以下說法錯誤的是(　)。

　　Ⅰ.IRR的計算在基金處于退出期時意義不大，在基金處于投資期時最具有代表性

　　Ⅱ.IRR是凈現值等于零時的折現率，它體現了投資資金的時間價值

　　Ⅲ.IRR分為毛內部收益率(GIRR)和凈內部收益率(NIRR)，且通常GIRR>NIRR

　　Ⅳ.計算IRR時通常要考慮增值稅及附加稅費以及所得稅的影響

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』選項B符合題意：內部收益率(IRR)，是指截至某一特定時點，基金資金流入現值加上資產凈值現值總額與資金流出現值總額相等，即凈現值等于零時的折現率，體現了投資資金的時間價值(Ⅱ正確)。內部收益率的計算，往往是在基金處于退出期后(Ⅰ錯誤)，根據截至某一確定時點基金在存續期內每年的投資經營現金流(不含投資人的出資及分配)，以及該時點的資產凈值，算回期初凈現值等于零時相應的折現率。

　　由于計算口徑的不同，基金的內部收益率又分為毛內部收益率(GIRR)和凈內部收益率(NIRR)，其中，前者為僅計算基金項目投資和回收現金流的內部收益率，后者包含基金費用和管理人業績報酬對投資者現金流的影響(Ⅳ錯誤)。由于基金費用和管理人業績報酬一般為負現金流，因此GIRR>NIRR。(Ⅲ正確)

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