三、金融工具與利率

　　u 考試內(nèi)容：

　　1、金融工具的定義和特征、分類

　　2、短期金融工具和長期金融工具的定義和種類

　　3、衍生金融工具的定義和種類

　　4、利率的定義、計算方法

　　5、影響利率的因素、利率的種類、利息的本質(zhì)和作用

　　u 要點：

　　1、金融工具的定義和特征

　　(1)定義

　　金融工具，又稱信用工具，是債權(quán)、債務(wù)雙方締結(jié)的具有法律效應(yīng)的債權(quán)、債務(wù)契約，是列明借貸金額和償還債務(wù)等具體條件的書面文件。

　　(2)特征

　　① 期限性

　　Ø 債務(wù)人必須在信用憑證所載明的發(fā)行日至到期日的期限內(nèi)清償債務(wù)。

　　Ø 金融工具具有不同期限、可轉(zhuǎn)換。

　　② 流動性

　　Ø 金融工具在極短時間內(nèi)變賣為現(xiàn)金而不至于虧損的能力

　　Ø 受兩個方面的影響：

　　J 受償還期限的影響。短期金融工具的流動性強一些。

　　J 受債務(wù)人信譽程度的影響。信譽差，交易成本高。

　　③ 風(fēng)險性

　　Ø 持有金融工具能否按期收回本利，特別是本金是否會遭受損失。

　　Ø 兩類風(fēng)險

　　J 違約風(fēng)險：債務(wù)人不履行合約、不按時歸還本息。

　　J 市場風(fēng)險：因通貨膨脹、貨幣貶值使收益下降甚至本金受損、銀行利率上升導(dǎo)致金融工具價格下跌導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值受損。

　　④ 收益性——收益率：利息或股息與預(yù)付本金的比率。

　　Ø 名義收益率：票面收益與本金的比率;

　　Ø 當(dāng)期收益率：票面收益與該金融工具購買時的市價的比率;

　　Ø 實際收益率：平均收益率，實際保留金融工具期間所獲得的實際年平均收益與該金融工具購買時市價的比率。

　　⑤ 期限性、流動性、風(fēng)險性和收益性之間的關(guān)系

　　Ø 風(fēng)險與期限成正相關(guān)關(guān)系;

　　Ø 風(fēng)險性與流動性成負(fù)相關(guān)關(guān)系;

　　Ø 收益率與期限性、風(fēng)險性成正相關(guān)關(guān)系;

　　Ø 收益率與流動性成負(fù)相關(guān)關(guān)系。