【例題·單選題】根據購買力平價理論，決定匯率長期趨勢的主導因素是(　)。

　　A.國際收支

　　B.國內外通貨膨脹率差異

　　C.利率

　　D.總供給與總需求

　　[答疑編號714170111]

　　『正確答案』B

　　5.匯率決定理論

　　(1)購買力平價理論(掌握)

　　購買力平價是指兩國貨幣的購買力之比，貨幣的購買力與一般物價水平成反比，是一般物價水平的倒數。

　　瑞典經濟學家卡塞爾于1922年提出購買力平價理論。這一理論的基本思想是：兩國貨幣的購買力之比是決定匯率的基礎，匯率的變動也是由兩國貨幣購買力之比變化引起的。購買力平價分為絕對購買力平價和相對購買力平價。

　　①絕對購買力平價

　　絕對購買力平價說明的是某一時點上匯率的決定，即匯率等于兩國一般物價水平之比。用e表示直接標價法下的匯率，Pd和Pf分別表示本國和外國一般物價的絕對水平，則其公式為：

　　②相對購買力平價

　　相對購買力平價說明的是某一時點起匯率的變動，即兩個時點的匯率之比等于兩國一般物價指數之比。用e0、et分別表示基期匯率和報告期匯率，PId和PIf分別表示本國和外國一般物價指數，則其公式為：

　　相對購買力平價和絕對購買力平價之間的關系：如果絕對購買力平價成立，相對購買力平價一定成立。反過來，如果相對購買力平價成立，絕對購買力平價不一定成立。

　　【例題·多選題】絕對購買力平價與相對購買力平價的關系是(　)。

　　A.絕對購買力平價成立，相對購買力平價一定成立

　　B.絕對購買力平價成立，相對購買力平價不一定成立

　　C.相對購買力平價成立，絕對購買力平價一定成立

　　D.相對購買力平價成立，絕對購買力平價不一定成立

　　E.絕對購買力平價和相對購買力平價是等價關系

　　[答疑編號714170112]

　　『正確答案』AD

　　(2)利率平價理論

　　利率平價理論從國際資本流動角度探討匯率，考察利率對匯率的影響，特別是對短期匯率變動的影響。利率平價理論分為拋補利率平價和未拋補利率平價。

　　拋補利率平價理論討論的是遠期匯率的決定。

　　拋補利率理論表明遠期匯率由即期匯率和國內外利差決定，高利率貨幣遠期貼水(相應地外匯升水)，低利率貨幣遠期升水(相應的外匯貼水)，年升貼水率等于兩國利差。

　　【例題·單選題】(2009年)假設在國際金融市場上，美元的利率為2%，歐元的利率為3%，根據拋補利率平價理論，則美元對歐元(　)。

　　A.升值

　　B.貶值

　　C.升水

　　D.貼水

　　[答疑編號714170113]

　　『正確答案』C

　　『答案解析』高利率貨幣遠期貼水，低利率貨幣遠期升水。美元的利率2%<歐元的利率5%，所以美元對歐元升水。

　　【例題·多選題】根據利率平價理論，遠期匯率的大小取決于(　)。

　　A.國內外通貨膨脹差異

　　B.國內外物價水平差異

　　C.國內外利差

　　D.匯率預期升貶值率

　　E.即期匯率

　　[答疑編號714170114]

　　『正確答案』CE

　　　　　　　2010年經濟師考試沖刺指導及答題策略總結

　　　　　　　2010年經濟師《初級經濟基礎知識》沖刺完全指南