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第三節 資本市場

　　證券市場概述：

 

　　證券市場的交易對象：

　　(一)股票

　　定義：股票是股份公司發行的、用以證明投資者的股東身份和權益，

　　并據以獲得股息和紅利的憑證。

　　1、按股東權利分——普通股(股票中最普遍最主要的形式)與優先股(收益有保障)

　　2、按是否上市交易——上市股與非上市股

　　3、按投資主體——國家股、法人股、社會公眾股與外資股

　　—— 外資股分為：境內上市外資股和境外上市外資股。(向境外投資者募集資金)

　　(二)債券

　　定義：是政府、企業、金融機構等為籌集資金而發行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。按發行主體分為：政府債券、公司債券、金融債券。

　　(三)證券投資基金

　　1、定義：是集中眾多投資者的資金，委托專門的機構管理和運用，

　　主要投資于股票、債券等證券的一種收益共享、風險共擔的集合證券投資方式。

　　2、特點：積少成多、規模經營;專業管理;分散投資、分散風險。

　　3、類型

　　(1)按組織形態不同來劃分

　　①契約型基金：依托信托要約，發行受益憑證;投資人、管理人、托管人。

　　②公司型基金：發行股份;認購股份、成為股東。

　　(2)按運作方式不同來劃分

　　①封閉式基金：限定總額和期限，之后不向發行機構申請贖回，但可轉讓;(固定型基金)

　　②開放式基金：總額不固定，可追加發行;可請求發贖回，也可再追加買入。

　　(追加型基金)

　　(四)可轉換債券

　　1、定義：指持有者在一定條件下可以將其轉換為發行公司股票的債券。

　　債券轉換完，持有者的身份由公司的債權人轉換為公司股東。

　　2、注意：發行時規定——轉換比例、轉換價格、轉換期限;

　　證券發行市場和流通市場：

　　(一)證券發行市場

　　1、參與者：發行者、承銷者、認購者

　　2、種類

　　⑴按對象劃分：公募發行——非特定對象與私募發行——特定的投資者

　　⑵直接發行與間接發行

　　——直接發行是指不委托其他機構，由證券發行者自己組織銷售的證券發行方式。

　　⑶折價發行、平價發行與溢價發行

　　(二)證券流通市場

　　1、證券交易所

　　⑴公司制：通過發行股票籌集資金組建起來的以盈利為目的的證券交易所。

　　⑵會員制：由若干證券商自愿組成的非盈利性的證券交易所。(我國采用此種)

　　——各券商申請以會員身份加入交易所，繳納會費。

　　2、場外交易市場

　　⑴無集中固定場所，場外交易分散的無形市場;

　　⑵投資者無特別限制，直接與經紀商、自營商交易，開放型市場;

　　⑶交易種類繁多，少數上市證券，主要是各種非上市證券;

　　⑷買賣雙方以協商議價方式確定價格;

　　⑸管理上比證交所相對寬松。

　　證券交易程序：

　　(一)開戶

　　1、種類：證券賬戶、資金賬戶;

　　2、我國：上證-全面指定交易制度、深證-托管券商制度。

　　(二)委托：

　　1、市價委托：要求經紀商按當時的市場價格買進或賣出證券;

　　2、限價委托：要求經紀商按按限定的價格或更有力的價格買賣(低買高賣)。

　　(三)競價成交

　　1、原則：價格優先、時間優先; (歷年真題)

　　2、我國方式：集合競價(開盤前)、連續競價(開盤后交易)。

　　(四)清算、交割與過戶

　　1、清算：凈額交收;

　　2、交割：證券買賣成交后，在規定的時間內收付應收應付款項和證券的過程。

　　我國目前為例行日交割，即A股、基金、債券為T+1交割;

　　B股T+3達成交易后，相應的價款和證券交割是在成交日后第三個營業日進行;

　　3、過戶：證券買賣成交后，辦理變更股東或債權人名簿記載的手續。

　　證券交易費用：

　　(一)委托手續費——按筆數計算

　　(二)傭金——投資者按證券買賣成交金額的一定比例支付的經紀費

　　(三)印花稅——證券機構代繳、買賣雙方分別征收。

　　(四)過戶費

　　——證券交易費用中，由證券經營機構代扣代繳的是：印花稅和過戶費!

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