全套講義：2014經濟師考試《初級金融》預習講義匯總

第二節 貨幣市場

　　一、票據市場

　　(一)含義：通過票據的發行、承兌和貼現進行融資活動的貨幣市場。

　　(二)發行、承兌、貼現、轉貼現與再貼現 (10年考過真題)

　　1、發行：票據發行的方式：企業自行發行和委托交易商代理發行。

　　——其發行價格通常低于票據面額，即以貼現方式發行。

　　2、承兌：票據的付款人承諾在票據到期日支付匯票金額的票據行為。

　　——按照承兌人不同，分為商業承兌和銀行承兌。

　　3、貼現：持票人為了取得現款，將未到期的承兌票據，以支付自貼現日起至到期日為止的利息為條件，向銀行所作的票據轉讓。

　　——銀行扣減貼息，將票面余額支付給持票人。

　　4、轉貼現/再貼現:銀行在貼現以后，如急需資金，則可以在票據到期之前辦理轉貼現或者再貼現。

　　——轉貼現：商業銀行間進行票據轉讓;再貼現：商業銀行向央行做的票據轉讓。

　　【例題】商業銀行將其持有的未到期票據轉讓給其他商業銀行，這種行為稱為票據的( )。

　　A.承兌

　　B.貼現

　　C.轉貼現

　　D.再貼現

　　答案：C

　　解析：轉貼現是商業銀行之間進行票據轉讓的活動。(參見教材P69)

　　二、同業拆借市場

　　定義：是除了中央銀行之外的金融機構之間進行短期資金融通的市場，即金融機構之間利用資金融通的地區差、時間差調劑資金頭寸、由資金多余的金融機構對臨時資金不足的金融機構短期放款。——7天以內的頭寸拆借和4個月以內的短期拆借。

　　(一)特征：同業性、市場準入性、短期性、大額交易、不提交存款準備金。(08-多選)

　　(二)進入：所有銀行類的金融機構、基金管理公司、證券公司、農村信用聯社、財務公司、信托公司、金融資產管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司、保險資產管理公司。(10單選)

　　三、證券回購市場

　　(一)定義：資金需求者出售中短期證券的同時，與買方約定于未來某一時間，以事先確定的價格再將等量的該種證券買回的短期融資方式。

　　(二)通過證券回購交易融通資金的市場就是回購市場。證券回購實質：證券抵押融資。

　　(三)證券抵押形式融資，所以利率一般比同業拆借利率低

　　(四)形式——主要是國債回購市場。 (10單選)

　　1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等品種——上證所。

　　四、可轉讓大額存單市場——可轉讓大額存單的發行和轉讓的市場。

　　(一)可轉讓大額存單：是銀行為吸收資金而開出的按一定期限和利率支付本息，具有轉讓性質的定期存款憑證，簡稱CDs。

　　(二)特征：

　　1、到期時，持有人可以向銀行提取本息，到期前，持有人如需要現金，可以轉讓。

　　2、期限固定、面額較大、到期前可流通轉讓;利率高于同檔定期利率、不提前支取、不分段計息、不計逾期利息;流動性強、收益高

　　五、企業短期融資券市場

　　僅針對銀行間債券市場的機構投資者發行，只在銀行間債券市場交易;為了控制風險，不面向社會公眾發行和交易，期限不超過365天，企業發行融資券時依法實行余額管理，待償還融資券余額不得超過企業凈資產的40%。 (10年真題)

　　【例題】

　　根據2005年施行的《短期融資券管理辦法》，企業發行融資券時實行余額管理，待償還融資券余額不得超過企業凈資產的( )。

　　A.20%

　　B.30%

　　C.40%

　　D.50%

　　答案：C

　　解析：根據2005年施行的《短期融資券管理辦法》，為了控制風險，企業發行融資券時依法實行余額管理，貸償還融資券余額不得超過企業凈資產的40%。