全套講義：2014經濟師考試《初級金融》預習講義匯總

第三節 資本市場

　　一、證券市場概述

　　(一)證券市場的概念：有價證券發行與流通的市場，包括證券發行市場和流通市場

　　(二)借貸市場與證券市場特征的比較

　　(三)證券市場的參與者

　　1、證券市場的主體：發行人，投資者——分為機構和個人投資者;

　　——金融機構是證券市場上主要的機構投資者。

　　2、中介機構：證券經營機構(承銷商、經紀商、自營商)，證券服務機構;【10真題】

　　—— 中介機構是證券市場運行的核心，包括證券經營機構和證券服務機構。

　　3、自律性組織：中國證券業協會1991年8月28日成立;

　　4、監管機構：中國證監會。

　　二、證券市場的交易對象

　　(一)股票

　　定義：股票是股份公司發行的、用以證明投資者的股東身份和權益，

　　并據以獲得股息和紅利的憑證。

　　1、按股東權利分——普通股(股票中最普遍最主要的形式)與優先股(收益有保障)

　　2、按是否上市交易——上市股與非上市股

　　3、按投資主體——國家股、法人股、社會公眾股與外資股【08-真題】

　　—— 外資股分為：境內上市外資股和境外上市外資股。(向境外投資者募集資金)

　　(二)債券

　　定義：是政府、企業、金融機構等為籌集資金而發行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。按發行主體分為：政府債券、公司債券、金融債券。

　　債券和股票的區別

　　(三)證券投資基金

　　1、定義：是集中眾多投資者的資金，委托專門的機構管理和運用，

　　主要投資于股票、債券等證券的一種收益共享、風險共擔的集合證券投資方式。

　　2、特點：積少成多、規模經營;專業管理;分散投資、分散風險。

　　3、類型

　　(1)按組織形態不同來劃分

　　①契約型基金：依托信托要約，發行受益憑證;投資人、管理人、托管人。

　　②公司型基金：發行股份;認購股份、成為股東。

　　(2)按運作方式不同來劃分

　　①封閉式基金：限定總額和期限，之后不向發行機構申請贖回，但可轉讓;(固定型基金)

　　②開放式基金：總額不固定，可追加發行;可請求發贖回，也可再追加買入。

　　(追加型基金)

　　(四)可轉換債券

　　1、定義：指持有者在一定條件下可以將其轉換為發行公司股票的債券。

　　債券轉換完，持有者的身份由公司的債權人轉換為公司股東。

　　2、注意：發行時規定——轉換比例、轉換價格、轉換期限;

　　轉換比例：是一定面額可以轉換的股票數。

　　轉換價格：是可轉換債券轉換成股票時每股股票所需要的金額。

　　其中：轉換比例=可轉換債券面額/轉化價格

　　【例題】發行總額不固定，可以追回發行的投資基金是( )。

　　A.信托基金

　　B.公司基金

　　C.開放式基金

　　D.封閉式基金

　　答案：C

　　解析：開放式基金指基金的發行總額不固定，可以追加發行。(參見教材P74)

　　三、證券發行市場和流通市場

　　(一)證券發行市場

　　1、參與者：發行者、承銷者、認購者

　　2、種類

　　⑴按對象劃分：公募發行——非特定對象與私募發行——特定的投資者【10真題】

　　⑵直接發行與間接發行

　　——直接發行是指不委托其他機構，由證券發行者自己組織銷售的證券發行方式。

　　⑶折價發行、平價發行與溢價發行

　　(二)證券流通市場

　　1、證券交易所

　　⑴公司制：通過發行股票籌集資金組建起來的以盈利為目的的證券交易所。【05-35】

　　⑵會員制：由若干證券商自愿組成的非盈利性的證券交易所。(我國采用此種)

　　——各券商申請以會員身份加入交易所，繳納會費。 【06-33】【05-16】

　　2、場外交易市場

　　⑴無集中固定場所，場外交易分散的無形市場;

　　⑵投資者無特別限制，直接與經紀商、自營商交易，開放型市場;

　　⑶交易種類繁多，少數上市證券，主要是各種非上市證券;

　　⑷買賣雙方以協商議價方式確定價格;

　　⑸管理上比證交所相對寬松。

　　【例題】證券發行者自己組織銷售的證券發行方式是( )。

　　A.直接發行

　　B.間接發行

　　C.代理發行

　　D.公開發行

　　答案：A

　　解析：直接發行是指不委托其他機構，由證券發行者自己組織銷售的證券發行方式。

　　(參見教材P75)

　　【例題】由若干證券商自愿組成的非盈利性的證券交易所是( )證券交易所。

　　A.公司制 B.會員制

　　C.信托制 D.委托制

　　答案：B

　　解析：直會員制證券交易所是由若干證券商自愿組成的非盈利性的證券交易。

　　(參見教材P75)

　　四、證券交易0程序 【07-76】

　　(一)開戶

　　1、種類：證券賬戶、資金賬戶;

　　2、我國：上證-全面指定交易制度、深證-托管券商制度。

　　(二)委托：

　　1、市價委托：要求經紀商按當時的市場價格買進或賣出證券;

　　2、限價委托：要求經紀商按按限定的價格或更有力的價格買賣(低買高賣)。

　　(三)競價成交

　　1、原則：價格優先、時間優先; (歷年真題)

　　2、我國方式：集合競價(開盤前)、連續競價(開盤后交易)。

　　(四)清算、交割與過戶

　　1、清算：凈額交收;

　　2、交割：證券買賣成交后，在規定的時間內收付應收應付款項和證券的過程。

　　我國目前為例行日交割，即A股、基金、債券為T+1交割;

　　B股T+3達成交易后，相應的價款和證券交割是在成交日后第三個營業日進行;【歷年】

　　3、過戶：證券買賣成交后，辦理變更股東或債權人名簿記載的手續。 【10真題】

　　五、證券交易費用

　　(一)委托手續費——按筆數計算

　　(二)傭金——投資者按證券買賣成交金額的一定比例支付的經紀費

　　(三)印花稅——證券機構代繳、買賣雙方分別征收。

　　(四)過戶費

　　——證券交易費用中，由證券經營機構代扣代繳的是：印花稅和過戶費!