第四節 房地產信托

　　一、房地產信托的內涵

　　信托:是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。

　　房地產信托:是指信托投資公司通過資金信托方式集中兩個或兩個以上委托人合法擁有的資金，按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，以不動產或其經營企業為主要標的，對房地產信托資金進行管理、運用和處分的行為。

　　房地產信托的構成要素：信托行為，即合法設定信托的行為;信托當事人，即信托關系涉及的委托人、受托人和受益人等;信托標的物，即信托行為中涉及的房地產信托財產。

　　房地產信托特點：

　　(1)很強的靈活性和多樣性。房地產信托的融資方式既可以是資金，也可以是物資，同時，業務方式又結合了間接融資與直接融資兩種形式，充分顯示了其多樣性和靈活性。

　　(2)高風險性。房地產信托多以房產、地產等變現能力差的財產作為借貸資金的擔保，這些缺乏流動性的資產不可避免地給投資者帶來了風險。

　　(3)高收益性。

　　二、房地產信托的作用

　　三、房地產信托機構

　　中國銀行業監督管理委員會(簡稱“銀監會”)在信托領域是制定金融信托宏觀政策，監督金融信托市場運行的管理機構。

　　四、房地產信托資金的籌措

　　1.信托公司設計一個房地產投資信托計劃，接受不特定多數投資人的委托，通過發行房地產投資信托受益憑證的方式，由機構投資者和個人投資者認購籌集資金。信托受益憑證是一種標準的信托合約，是投資人與信托公司建立信托關系，信托投資公司受托管理、處分信托資金，持有人獲得投資收益的信托憑證。

　　2.信托公司分別與投資人簽訂信托合同，根據投資人的不同要求、風險承受能力，確定資金投向和投資模式，根據委托資金的量和投資規模，可以單筆獨立管理，也可以進行集合投資管理。

　　五、房地產信托業務

　　房地產信托業務:是指信托投資公司通過資金信托方式集中兩個或兩個以上委托人合法

　　擁有的資金，按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，以不動產或其經營企業為主要運用標的，對房地產信托資金進行管理、運用和處分的行為。

　　信托投資公司辦理房地產信托業務遵循原則：公開、公平進行;有明確的投資目標、投資策略及投資風險控制措施;委托商業銀行擔任房地產信托資金的保管人;維護委托人和受益人的最大利益;不得損害國家利益和社會公共利益。

　　房地產信托資金的運用方式包括：

　　1.用于土地收購及土地前期開發、整理;

　　2.投資于不動產經營企業進行商業樓房及住房開發、建造;

　　3.用于購買土地商業樓房或住宅并予以出租;

　　4.以住房抵押貸款方式運用;

　　5.信托文件約定以不動產為標的的其他運用方式.