考點四 金融市場效率

　　(一)金融市場效率的定義與內容

　　1.定義：金融市場效率是指金融市場實現金融資源優化配置功能的程度。

　　2.內容：一是金融市場以最低的交易成本為資金需求者提供金融資源的能力。二是金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產出的能力。

　　(二)有效市場理論

 

　　【例6·單選題】根據芝加哥大學教授，擊瑪對有效市場的分類，如果公開發表的證券資料對證券的價格

　　變動沒有任何影響，則證券市場達到(　　)。

　　A.零效率

　　B.弱型效率

　　C.半強型效率

　　D.強型效率

　　【答案】C

　　【解析】本題考查半強型效率的概念。如果公開發表的證券資料對證券的價格變動沒有任何影響，則證券市場達到半強型效率。

　　【例7·多選題】金融市場效率包含的具體內容有(　　)。

　　A.金融市場貨幣政策的有效傳導

　　B.金融市場能夠有效的反映金融產品的價格

　　C.金融市場以最低的交易成本為資金需求者提供金融資源的能力

　　D.金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產出的能力

　　E.金融市場有效再分配社會財富

　　【答案】CD

　　【解析】本題考查金融市場效率的內容。金融市場效率包含兩方面的內容：一是金融市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力;二是金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產出的能力。

考點五 金融市場的結構

　　根據市場上交易的金融工具的期限長短，可以大致把金融市場(除外匯市場外)分成貨幣市場和資本市場兩大類。

　　(一)貨幣市場與資本市場的比較

 

　　(二)金融市場子市場概述

　　【例8·單選題】依據(　　)可以把金融市場劃分為貨幣市場和資本市場。

　　A.交易的金融工具的期限長短

　　B.交易的金融工具的收益性

　　C.交易的金融工具的風險性

　　D.交易的金融工具的安全性

　　【答案】A

　　【解析】本題考查的是金融市場的劃分依據。按照交易工具的期限長短，金融市場劃分為貨幣市場和資

　　本市場。期限在一年以內的是貨幣市場，期限在一年以上的是資本市場。

　　【例9·單選題】在貨幣市場流動性最高、幾乎所有的金融機構都參與交易的金融工具是(　　)。

　　A.股票

　　B.長期商業票據

　　C.短期政府債券

　　D.長期政府債券

　　【答案】C

　　【解析】本題是對債券市場的考查。短期政府債券在貨幣市場上的流動性最高、幾乎所有的金融機構都參與交易。

　　【例10·多選題】同業拆借市場的特點有(　　)。

　　A.期限短

　　B.交易方便

　　C.流動性高

　　D.利率敏感性強

　　E.收入免稅

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考查同業拆借市場的特點，即期限短、流動性高、利率敏感性強、交易方便。

　　推薦閱讀：

　　雄鷹網校力薦：2013年經濟師考試全面備考建議

　　2013經濟師《中級經濟基礎》串講講義匯總

　　2013年經濟師考試《中級經濟基礎》精講筆記匯總