第四節 我國的金融市場及其工具

　　一、我國的金融市場及其發展

　　1、我國金融市場主要包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場等。

　　2、我國金融市場存在的問題：

　　(1)規模小

　　(2)間接融資的比重過高

　　(3)資本市場與貨幣市場分離嚴重，貨幣市場發展滯后。

　　二、我國的貨幣市場

　　貨幣市場指以金融工具為媒介，交易期限在1年以內的資金流通與交易的市場。

　　(一)同業拆借市場

　　同業拆借市場指具有法人資格的金融機構或經過法人授權的金融分支機構進行短期資金頭寸調節、融通的場所。

　　§ 我國同業拆借市場始于1984年10月

　　§ 1993年前后同業拆借市場混亂，1993年7月人行開始規范同業拆借市場。

　　§ 1996年1月全國統一的銀行間同業拆借市場正式建立——上海。

　　§ 商行總行、城市商行、各地融資中心參加同業拆借一級網絡;其余金融機構參加二級網絡。

　　§ 1998年同業拆借二級網絡取消，同業拆借業務主要通過拆借中心一級拆借網絡進行。

　　§ 2008年底，我國同業拆借市場成員787家，機構類型包括：銀行和絕大多數非銀行金融機構。

　　(二)回購協議市場

　　§ 我國的回購協議市場從1991年國債回購開始。

　　§ 1997年6月前債券回購主要集中于上海證券交易所。

　　§ 1997年初開始銀行間債券回購市場。

　　§ 2000年，證券公司、基金管理公司滿足一定條件可參與回購交易。回購期限在1年以下。