第二節　金融危機及其管理

　　一、金融危機的概念

　　(一)金融危機的涵義

　　從狹義上看，戈德史密斯提出，金融危機是全部或大部分金融指標—短期利率、資產(證券、房地產、土地)價格、商業破產數和金融機構倒閉數—的急劇、短暫和超周期的惡化。

　　從廣義上看，國際貨幣基金認為，金融危機除了狹義的金融危機這種“系統性金融危機”外，還包括貨幣危機、銀行危機和外債危機。

　　無論是狹義金融危機的界定還是廣義金融危機的界定都表明，金融危機具體有五層涵義：

　　(1)金融危機是宏觀的范疇，是有關國家或地區整個金融狀況的惡化;

　　(2)金融危機是金融的范疇，只是金融狀況的惡化，而不是一般經濟狀況的惡化，雖然金融狀況的惡化和一般經濟狀況的惡化完全可能互為因果，但本質上是相區別的;

　　(3)金融危機是突然發作的“急性病”，而不是“慢性病”;

　　(4)金融危機是劇烈發作的“重癥病”，而不是“輕癥病”;

　　(5)金融危機是非周期性的范疇，而不是周期規律性爆發的。

　　(二)金融危機的類型

　　1.貨幣危機、銀行危機、外債危機與系統性金融危機

　　根據【金融危機爆發的領域】，可以將金融危機劃分為貨幣危機、銀行危機、外債危機和系統性金融危機四種類型。

　　判斷是否出現銀行危機的依據是：

　　(1)銀行系統的不良貸款占總資產的比重超過10%;

　　(2)援救失敗銀行的成本占國內生產總值的2%以上;

　　(3)銀行出現問題而導致了大規模的銀行國有化;

　　(4)出現范圍較廣的銀行擠兌，或政府為此而采取凍結存款、銀行放假、擔保存款等措施。只要這四種情形出現任何一種，就構成銀行危機。

　　系統性金融危機就是上面表述的狹義金融危機。

　　2.內部性金融危機與外部性金融危機

　　根據金融危機爆發的【原因】，可以將金融危機劃分為內部性金融危機和外部性金融危機兩種類型。

　　3.本土性金融危機、區域性金融危機與全球性金融危機

　　根據金融危機爆發的【地理范圍】，可以把金融危機劃分為本土性、區域性和全球性三種類型。

　　二、金融危機的成因

　　不同國家或地區、不同階段和不同類型的金融危機爆發的原因既有諸多相同之處，也有各自差異。可以把這些共性與個性的原因歸納為以下方面。

　　(一)內部性因素

　　1.金融因素

　　這些金融因素主要是金融結構失衡、金融機構經營管理不當、金融市場的過度投機、金融監管缺失或不到位等等。

　　2.經濟因素

　　這些一般經濟因素主要是經濟發展戰略或模式失當、經濟結構失衡、經濟增長過熱、經濟危機等等。

　　3.預期因素

　　(二)外部性因素

　　1.國際游資的沖擊

　　2.國際市場的變化

　　3.他國危機的傳染

　　這四種途徑是：

　　(1)資本流動。

　　(2)市場預期。

　　(3)金融市場價格聯動。

　　(4)實體經濟傳導。

　　此外，長期存在的不合理國際分工、貿易和貨幣體制，對廣大發展中國家和地區十分不利。

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