查看匯總：2013經濟師考試《中級金融》基礎講義匯總

　　第二節　貨幣供給

　　一、貨幣供給與貨幣供應量的涵義

　　貨幣供給是相對于貨幣需求而言的，它包括貨幣供給行為(動詞)和貨幣供給量(名詞)兩大內容。

　　二、貨幣層次的劃分

　　西方學者在長期研究中，一直主張把“流動性”原則作為劃分貨幣層次的主要依據。所謂流動性是指某種金融資產轉化為現金或現實購買力的能力。“流動性”好的金融資產，價格穩定，還原性強，可隨時在金融市場上轉讓、出售。

　　(一)國際貨幣基金組織劃分的貨幣層次

　　一般把貨幣劃分為三個層次：

　　 =流通于銀行體系之外的現金

　　 = +活期存款(包括郵政匯劃制度或國庫接受的私人活期存款)

　　 =

+儲蓄存款+定期存款+政府債券(包括國庫券)

　　(二)我國的貨幣層次劃分

　　我國對外公布的貨幣供應量為三個層次：

　　一是=流通中現金

　　二是狹義的貨幣供應量：=+單位活期存款

　　三是廣義的貨幣供應量：= +個人儲蓄存款+單位定期存款

　　= +商業票據+大額可轉讓定期存單

　　我國目前只測算和公布、和的貨幣供應量，只測算不公布。

　　三、貨幣供給機制

　　(一)貨幣供給過程

　　1.貨幣供給的決定

　　現代信用制度下貨幣供應量的決定因素主要有兩個： 基礎貨幣(B)與貨幣乘數(m)。 。

　　貨幣供給與基礎貨幣和貨幣乘數成正比。

　　2.基礎貨幣的決定

　　(1)基礎貨幣的構成

　　基礎貨幣又稱高能貨幣、強力貨幣或貨幣基礎，是非銀行公眾所持有的通貨(C)與銀行的存款準備金(R)之和。弗里德曼和施瓦茲認為，高能貨幣的一個典型特征就是能隨時轉化為存款準備金，

　　不具備這一特征就不是高能貨幣。

　　B=C+R

　　基礎貨幣量一般用B表示：其中，存款準備金包括商業銀行持有的庫存現金、在中央銀行的法定存款準備金，一般用R表示;流通中的通貨等于中央銀行資產負債表中的貨幣發行，一般用C表示�；A貨幣的表達式：B=C+R=流通中的通貨+存款準備金，而R又包括活期存款準備金 ，定期存款準備金 ，以及超額準備金 。所以，全部基礎貨幣方程式可表示為：B=C+ + +。

 

　　(2)貨幣存量(供應量)的影響因素

　　基礎貨幣量、銀行存款與其準備金的比例、存款與通貨的比率都會引起貨幣存量的同方向變化。這三個因素是由公眾、銀行、貨幣當局三個經濟主體的行為分別決定的。

 

　　(3)中央銀行投放基礎貨幣的渠道

　　基礎貨幣的構成雖然比較復雜，但都是由中央銀行的資產業務創造的，可以由中央銀行直接控制。中央銀行投放基礎貨幣的渠道主要包括： (1)對商業銀行等金融機構的再貸款;(2)收購金、銀、外匯等儲備資產投放的貨幣;(3)購買政府部門(財政部)的債券。

　　如果中央銀行能夠有效控制基礎貨幣B的投放量，那么，控制貨幣供應量的關鍵，就在于中央銀行能否準確測定和調控貨幣乘數。

　　3.貨幣乘數

　　(1)貨幣乘數的確定

　　貨幣乘數m是貨幣供應量 同基礎貨幣B的比率。亦即每一基礎貨幣的變動所引起的貨幣供應量的倍增或倍減。所以，凡是影響基礎貨幣B的因素，都是影響貨幣乘數m的因素。因而，我們可以利用基礎貨幣總公式，推導出貨幣乘數m。

　　如果用代表貨幣供給，用B代表基礎貨幣，m代表貨幣乘數，則可得出下列公式：

　　MS=m·B或m=MS/B

　　設：提現率h，活期存款準備率r，超額準備率e，定期存款準備率t，以及定期存款Dt與活期存款Dd的比率s。

 

　　式中， 即為基礎貨幣擴張為商業銀行活期存款的倍數。令其為m，即：

　　可以看出，提現率h，活期存款準備率r，超額準備率e，定期存款準備率t，以及定期存款Dt與活期存款Dd的率s的提高，會降低貨幣乘數。

　　(2)不同層次的貨幣量對基礎貨幣的乘數(以國際貨幣基金組織的劃分為例)

　�、� 對基礎貨幣的乘數

 

　　式中， 就是對基礎貨幣B的乘數，令其為 ，即：

　�、�對基礎貨幣的乘數

 

　　式中， 即為對基礎貨幣B的乘數。令其為 ，即：

　　③ 對基礎貨幣的乘數

 

　　式中， 即為對基礎貨幣B的乘數。令其為 ，即：

　　中央銀行不但可以通過貼現政策、公開市場業務、法定準備率政策等手段有效調控基礎貨幣和貨幣乘數，改變貨幣供應量，而且還可以利用差別利率等政策，調節或改變貨幣量在各個層次的分布結構，借以調控貨幣供應量及其結構，實現貨幣流通正�；�。

　　相關推薦：

　　2013經濟師考試《中級經濟基礎》講義匯總

　　2012經濟師考試成績查詢時間及方式的通知

　　2012年經濟師考試成績查詢免費短信提醒