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雄鷹網校獨家：2014經濟師考試備考講義精選總結

　　第一章 金融市場與金融工具(一)

　　歷年考試分數占比

　　要點分析

　　1. 掌握有關金融市場和金融工具等金融基本知識

　　2. 了解并掌握不同金融市場和金融工具的特點

　　本章分析

　　金融市場與金融工具概述

　　傳統的金融市場及其工具

　　金融衍生品市場及其工具

　　我國的金融市場及其工具

　　金融市場與金融工具

　　第一節 金融市場與金融工具概述

　　一、金融市場的含義與構成要素

　　(一)金融市場的含義

　　有關主體，按照市場機制，從事貨幣資金融通、交易的場所或營運網絡。

　　(二)金融市場的構成要素

　　主體 、客體、中介、價格

　　1. 金融市場的主體

　　市場上的交易參與者。

　　既有資金供給方，又有資金需求方。

　　交易主體的數量決定著金融工具的數量和種類，決定市場的規模和發展程度，決定市場的深度廣度和彈性。

　　(1)家庭 (主要的資金供應者)

　　買股票、債券、基金。

　　(2)企業 (資金供給者、需求者)

　　需求：向銀行借款、發行股票、債券，彌補資金不足，擴大生產規模。

　　供給：閑置資金投入金融市場，保值、增值。

　　套期保值主體

　　(3)政府 (資金的需求者)

　　發行國債、地方債，彌補赤字、投資基建項目。

　　政府也會出現短期資金盈余(稅款)，此時，政府部門也會成為暫時的資金供應者。

　　(4)金融機構(最活躍的交易者)

　　存款性金融機構：商業銀行、儲蓄機構

　　信用合作社

　　非存款性金融機構：保險公司、退休養老基金

　　投資銀行、投資基金

　　雙重身份：

　　一方面吸收閑散資金，另一方面向需要資金的部門提供資金。

　　(5)中央銀行(交易主體、監管機構)

　　交易者：是各金融機構的最后貸款人，因此是資金的供給者;而且在金融市場上進行公開市場操作調節貨幣供應量(既是供給者又是需求者)。

　　監管者：代表政府

　　2. 金融市場客體

　　金融工具，是指金融市場上的交易對象或交易標的物。

　　(1)金融工具的分類

　�、� 按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。

　　貨幣市場工具(一年以內)：包括商業票據、國庫券、銀行承兌匯票、大額可轉讓定期存單、同業拆借、回購協議。

　　資本市場工具(一年以上)：股權、債權。

　　② 按性質不同，金融工具可分為債權憑證與所有權憑證。

　　③ 按與實際信用活動的關系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。

　　原生金融工具：商業票據、股票、債券、基金等。

　　衍生金融工具：期貨合約、期權合約和互換合約等。

　　(2)金融工具的性質

　�、� 期限性：債權憑證一般有約定的償還期。

　�、� 流動性：迅速地轉化為現金、不致遭受損失的能力。

　　決定因素：收益率高低、發行人的資信程度

　�、� 收益性：股息、利息;出售時獲取的差價。

　�、� 風險性：一是信用風險;二是市場風險。

　　聯系：

　　期限性和收益性、風險性成正比，與流動性成反比。流動性與收益性成反比。

　　收益性與風險性成正比。

　　流動性與風險性成反比。

　　3. 金融市場中介 ：交易媒介

　　目的：獲取傭金

　　作用：促進資金融通，降低交易成本，構造和維持市場運行。

　　4. 金融市場價格 ：引導資金的流向

　　應用分析

　　在金融市場的各類主體中，主要以資金供應者身份參與金融市場的主體是()。(2011年真題)

　　A.企業

　　B.家庭

　　C.政府

　　D.金融機構

　　答案：B

　　解析：一般來說，金融市場主體包括家庭、企業、政府、金融機構、中央銀行及監管機構。

　　家庭是金融市場上主要的資金供應者;

　　企業是重要的資金需求者和供給者;

　　各國的中央政府和地方政府通常是資金的需求者

　　金融機 構是金融市場上最活躍的交易者。

　　在金融工具四個性質之間，存在反比關系的是()。

　　(2011年真題)

　　A.期限性與收益性

　　B.期限性與風險性

　　C.流動性與收益性

　　D.期限性與流動性

　　E.收益性與風險性

　　答案：CD

　　解析：

　　金融工具的期限性與收益性、風險性成正比，與流動性成反比。

　　而流動性與收益性成反比，即流動性越強的金融工具，越容易在金融市場上迅速變 現，所要求的風險溢價就越小，其收益水平往往也越低。

　　收益性與風險性成正比， 高收益的金融工具往往具有高風險。反之亦然。

　　在金融市場中，既是重要的資金需求者和供給者，又是金融衍生品市場上重要的套期保值主體的是()。

　　(2009年真題)

　　A.家庭

　　B.企業

　　C.中央銀行

　　D.政府

　　答案：B

　　解析：企業是金融市場運行的基礎，是重要的資金需求者和供給者。此外，企業還是金融衍生品市場上重要的套期保值主體。

　　應用分析

　　金融工具在金融市場上能夠迅速地轉化為現金而不致遭受損失的能力是指金融工具的()。(2009年真題)

　　A.期限性 B.流動性

　　C.收益性 D.風險性

　　答案：B

　　解析：流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉化為現金而不致遭受損失的能力。

　　在金融市場構成要素中，()是最基本的構成要素，是形成金融市的基礎。 (2009年真題)

　　A.金融市場主體 B.金融市場客體

　　C.金融市場中介 D.金融市場價格

　　E.金融監管機構

　　答案：AB

　　解析：金融市場主體和金融市場客體是構成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎。

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