第十一講

　　一、企業財務管理的概念

　　企業財務是指企業在生產經營過程中客觀存在的資金運動及其所體現的經濟利益關系。財務管理是企業組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性的管理工作。

　　(一)財務管理的活動

　　企業的財務管理活動包括資金籌集、資金投資、資金營運和資金分配等一系列行為。

　　1.資金籌集活動

　　資金籌集是指企業為了滿足投資和資金營運的需要，籌集所需資金的行為。在資金籌集的過程中，企業需要根據戰略發展的需要和投資計劃來確定各個時期企業的總體籌資規模，以保證投資所需的資金，同時，要通過籌集資金渠道、籌資方式或工具的選擇，合理確定籌資結構，降低籌資成本和風險，提高企業價值。

　　2.資金投資活動

　　投資是指企業根據項目資金需要投出資金的行為。企業投資可分為廣義的投資和狹義的投資兩種。廣義的投資有兩種形式，一是企業的對外投資，它包括購買其他公司股票、債券，與其他企業聯營和投資于企業外部項目的資金;二是企業內部使用資金，它包括購置固定資產、無形資產、流動資產等。狹義的投資僅指對外投資。

　　3.資金營運活動

　　企業在日常的營業活動中需要墊支的資金是營運資金。因企業日常經營而引起的財務活動，也稱為資金營運活動。在企業的資金營運活動中，企業需要確定營運資金的持有政策、合理的營運資金融資政策和營運資金管理策略，提高營運資金周轉速度和資金的利用效率，使企業取得更多的收入，獲取更多的利潤。

　　4.資金分配活動

　　企業通過投資和資金的營運活動可以取得相應的收入，并實現資金的增值。 企業取得的各種收入在補償成本、繳納稅金后，還應依據相應的有關法律對剩余收益進行分配。廣義的分配是指對企業各種收人進行分割和分配的行為，狹義的分配僅指對企業凈利潤的分配。

　　(二)企業財務管理的關系

　　財務關系是指企業在資金運動中與許多有關方面發生的經濟利益關系。企業資金運動形成的財務關系主要有：一是企業與政府之間的關系;二是企業與投資者和受資者之間的關系;三是企業與債權人、債務人、往來客戶之間的財務關系;四是企業與稅務機關之間的關系;五是企業內部各單位之間的財務關系;六是企業與職工之間的財務關系。

　　二、企業財務管理的環節

　　財務管理的環節是指財務管理的工作步驟與一般工作程序。運輸企業財務管理包含以下五個環節：

　　1.規劃和預測

　　財務規劃和預測是企業根據整體戰略目標和規劃，結合宏觀和微觀形勢的預測，來建立企業財務的戰略目標和規劃。企業財務戰略目標是企業戰略目標的具體體現。

　　2.財務決策

　　財務決策是企業財務管理人員按照財務戰略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，并從中選出最佳方案的過程。

　　3.財務預算

　　財務預算是指企業根據各種預測信息和各項財務決策確立的預算指標和編制的財務計劃。財務預算是指企業財務戰略規劃的具體計劃，是控制財務活動的依據。

　　4.財務控制

　　財務控制就是對預算和計劃的執行進行追蹤監督、對執行過程中出現的問題進行調整和修正，以保證預算的實現。

　　5.財務分析、業績評價與激勵

　　財務分析主要是根據財務報表等有關資料運用特定方法對企業財務活動過程及其結果進行分析和評價的一項工作。

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　　三、企業財務管理的目標和任務

　　財務管理從整個企業的管理來說，它只是企業管理這個大系統中的子系統。但從它所處的地位來說，則是整個企業管理的核心。這是由于財務管理具有涉及面廣、綜合性強、靈敏度高等特點所決定的。財務管理制約著企業其他方面的管理，為其他方面管理的運行提供重要的物質保障。

　　(一)企業財務管理的目標

　　企業財務管理的目標是企業財務管理活動所希望實現的結果，它是由企業的戰略目標決定的，是企業進行財務管理活動的指南。經濟效益最大化是企業財務管理的目標，具體地有如下幾個方面的內容：

　　1.利潤最大化

　　企業利潤最大化是假定在投資預期收益確定的情況下，財務管理行為將朝著有利于企業利潤最大化的方向發展。以追逐利潤最大化作為財務管理的目標。

　　2.每股收益最大化

　　企業投資目標是為了取得資本收益，而每股收益是指歸屬于普通股東的凈利潤與發行在外的普通股股數的比值，它的大小反映了投資者投入資本獲得回報的能力。每股收益最大化的目標將企業實現的利潤額同投入的資本或股本數進行對比，它最能夠證明企業的盈利水平。

　　3.企業價值最大化

　　企業價值就是企業的市場價值，以企業價值最大化作為財務管理的目標一是考慮了資金的時間價值和風險價值;二是可以反映企業資產保值增值的要求;三是有利于克服管理上的片面性和短期行為，使社會資源合理配置。社會資金通常流向企業價值最大化或股東財富最大化的企業或行業，達到社會效益最大化。

　　(二)企業財務管理的任務

　　企業財務管理的基本任務是：依法合理籌集資金，策劃資金的使用，監督資金的運行，謀求資金的增值，貫徹財務政策和法規，處理好各方面的財務關系。企業財務管理的各項基本任務，都是圍繞著企業的中心任務——提高經濟效益去實現。在這個中心任務的指導下，發揮財務管理的功能，推進企業目標的實現。

　　四、企業財務管理的環境

　　財務管理的環境是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外各種條件的統稱。目前對企業財務管理影響比較大的有經濟環境、法律環境和金融環境。

　　(一)財務管理的經濟環境

　　影響財務管理的經濟環境的主要因素有經濟周期、經濟發展水平和宏觀經濟政策。 1.經濟周期

　　在市場經濟條件的影響下，經濟的發展帶有一定的規律性，即：資本主義經濟在發展上大體

　　要經歷復蘇、繁榮、衰退和蕭條四個階段的循環。

　　2.經濟發展水平

　　我國近幾年國民經濟保持持續高速度的發展，特別是交通運輸業的快速發展，給交通運輸企

　　業擴大規模、調整方向、打開市場、拓寬業務帶來了機遇，同時，也給投資帶來了一定風險，為此，

　　企業的財務工作者一定要積極地探索與經濟發展水平相適應的財務管理模式，為企業經濟的發

　　展提供有利的資金保障。

　　3.宏觀經濟政策 社會主義市場經濟的發展，使我國逐漸規范和完善了一系列的經濟體制。

　　(二)財務管理的法律環境

　　財務管理的法律環境主要包括企業組織形式、公司治理的有關規定以及稅收法規等內容。

　　1.企業組織形式

　　企業是市場經濟的主體，不同性質的企業在適用的法律方面不盡相同。

　　2.公司治理和財務監控

　　公司治理是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律、制度以及文化的安排，它涉及所有者、董事會和高級執行人員等之間權力分配和制衡關系。

　　3.稅法

　　稅收是國家按其職能以法律預先規定的標準，強制地、無償地征收貨幣或實物的一種經濟活動，也是國家參與國民收入分配和再分配的一種方式。它具有強制性、無償性和固定性三個明顯的特征。

　　(三)財務管理的金融環境

　　金融環境是企業財務管理最主要的環境因素之一。它主要包括金融機構、金融工具、金融市場和利率等內容。

　　1.銀行業金融機構

　　銀行業金融機構是指承擔信用中介的金融機構，它主要經營存款、放款、匯兌、儲蓄等金融業務。

　　2.金融工具

　　金融工具是能夠證明債權債務關系或所有權失系并以此進行貨幣交易的合法憑證。金融工具有四個基本特征，即期限性、流動性、風險性和收益性。

　　3.金融市場

　　金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。

　　4.利率

　　利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標。