82、某投資項目有兩個互斥的方案A、B，計算期分別為3年和4年，初期投資為1800萬元和2200萬元，年凈收益為800萬元和1000萬元，基準收益率為12%。

　　1、根據凈現值法，則( )。

　　A、選A方案

　　B、選B方案

　　C、都不選

　　D、都可選

　　2、用最小公倍數法，應選( )作為一個計算期。

　　A、3年

　　B、4年

　　C、12年

　　D、24年

　　3、若根據凈年值法進行選擇，B方案的凈年值為( )。

　　A、50

　　B、275

　　C、311

　　D、75

　　標準答案： B,C,B

　　解析：兩個方案計算期的最小公倍數為12，將12作為一個計算期：

　　——凈現值法：

　　NPVA=(-1800)÷(1+12%)9-1800÷(1+12%)6-1800÷(1+12%)3-1800+800(P/A，12%，12)=311.2萬元

　　NPVB=(-2200)÷(1+12%)8-2200÷(1+12%)4-2200+1000(P/A，12%，12)=1706萬元

　　顯然，B方案優于A方案

　　——凈年值法：

　　比較統一計算期的凈年值(凈現值和年值轉換公式)：

　　AA=NPVA(A/P，12%，12)=50萬元

　　AB=NPVB(A/P，12%，12)=275萬元

　　比較各方案原計算期的凈年值(現值和年值換算公式)：

　　AA=-1800(A/P，12%，3)+800≈50萬元

　　AB=-2200(A/P，12%，4)+1000≈275萬元

　　※ 前一項是將各個方案的初始投資額作為現值計算，后一項是年凈收益，這里是利用了年凈收益相等的特點

　　※ 可以看出兩種方法計算的凈年值基本一致，所以實踐中一般按照各方案的原計算期計算凈年值來比較計算期不同的方案。

　　凈年值法同樣顯示B方案優于A方案。