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　　1.某企業股票的無風險報酬率 5.4，風險系數 1.2，市場平均報酬率 12.4%,，則普通股資本成本率為()。

　　A.12.4%

　　B.13.8%

　　C.7%

　　D.11.8%

　　【答案】B

　　【解析】本題考查資本資產定價模型。普通股資本成本率=無風險報酬率+風險系數×(市場平均報酬率-無風險報酬率)=5.4%+1.2×(12.4%-5.4%)=13.8%。

　　【考點】第九章——長期債務資本成本率

　　2.假設無風險報酬率為 3.8%，某公司股票的風險系數為 1.4，市場平均報酬率為 10.8%，則該公司發行股票的資本成本率是(　)。

　　A.16%

　　B.13.6%

　　C.14.6%

　　D.7.0%

　　【答案】B

　　【解析】本題考查資本資產定價模型。股票的資本成本率=無風險報酬率+風險系數×(市場平均報酬率-無風險報酬率)=3.8%+1.4×(10.8%-3.8%)=13.6%。

　　【考點】第九章——股權資本成本率

　　3.某公司投資一項目需要籌資 1000 萬元。公司采用三種籌集方式，向銀行借入 400 萬元，資本成本率為 12%;發行債券融資 300 萬元，資本成本率為 13%;發行普通股股票融資 300萬元，資本成本率為 17%，則這筆投資的綜合資本成本率為(　)。

　　A.12%

　　B.13.8%

　　C.13.9%

　　D.14%

　　【答案】B

　　【解析】本題考查綜合資本成本率的計算。綜合資本成本率=400/1000×12%+300/1000×13%+300/1000×17%=13.8%。

　　【考點】第九章——綜合資本成本率

　　4.某公司的營業杠桿系數和財務杠桿系數為 1.2，則該公司總杠桿系數為(　)。

　　A.1.00

　　B.1.20

　　C.1.44

　　D.2.40

　　【答案】C

　　【解析】本題考查總杠桿系數。總杠桿系數=營業杠桿系數×財務杠桿系數=1.2×1.2=1.44。

　　【考點】第九章——杠桿理論

　　5.早期的資本結構理論不包括(　)。

　　A.凈收益觀點

　　B.凈營業收益觀點

　　C.傳統觀點

　　D.啄序理論

　　【答案】D

　　【解析】本題考查早期資本結構理論。早期的資本結構理論包括凈收益觀點、凈營業收益觀點、傳統觀點。選項 D 屬于現代資本結構理論。

　　【考點】第九章——資本結構理論

　　6.某企業計劃 2024 年投資一個新的生產線項目，經測算，該項目廠房投資為 200 萬元，設備投資為 500 萬元，流動資產投資額為 50 萬元;企業所得稅率為 25%。則該項目初始現金流量為(　)萬元。

　　A.500.0

　　B.525.0

　　C.562.5

　　D.750.0

　　【答案】D

　　【解析】本題考查初始現金流量的計算。初始現金流量是指開始投資時發生的現金流量，包括固定資產投資、流動資產投資、其他投資費用、原有固定資產的變價收入。即200+500+50=750(萬元)。

　　【考點】第九章——初始現金流量

　　7.內部報酬率法的優點是(　)。

　　A.反映了各種投資方案的凈收益

　　B.反映了投資項目的真實報酬率

　　C.反映了投資項目的盈虧程度

　　D.不需考慮貨幣的時間價值

　　【答案】B

　　【解析】本題考查內部報酬率法的優點。內部報酬率法的優點是考慮了貨幣的時間價值，反映了投資項目的真實報酬率，且概念易于理解。其缺點是計算過程比較復雜，特別是每年的NCF 不相等的投資項目，一般要經過多次測算才能求得。凈現值法反映了各種投資方案的凈收益。獲利指數能夠真實地反映投資項目的盈虧程度。

　　【考點】第九章——貼現現金流量指標

　　8.長期股權投資的風險不包括(　)。

　　A.投資決策風險

　　B.投資運營管理風險

　　C.投資清理風險

　　D.股權交易風險

　　【答案】D

　　【解析】本題考查長期股權投資的風險類型。長期股權投資的風險類型主要有投資決策風險、投資運營管理風險、投資清理風險。

　　【考點】第九章——長期股權投資決策

　　9.一家鋼鐵公司用自有資金并購了其鐵礦石供應商，此項并購屬于(　)。

　　A.混合并購

　　B.杠桿并購

　　C.橫向并購

　　D.縱向并購

　　【答案】D

　　【解析】本題考查企業并購類型。縱向并購即處于同類產品的不同產銷階段的兩個或多個企業所進行的并購。題干中鋼鐵公司并購了鐵礦石供應商，屬于縱向并購。

　　【考點】第九章——收購與兼并

　　10.N 公司將其持有的對 M 公司的債權轉換為對 M 公司的股權。此項重組是(　)。

　　A.資產轉換

　　B.以股抵債

　　C.資產流入

　　D.債轉股

　　【答案】D

　　【解析】本題考查債轉股。債轉股是指將企業的債務資本轉成權益資本，出資者身份由債權人身份轉變為股東身份。

　　【考點】第九章——債轉股與以股抵債

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