2021中級會計《各科目》知識點匯總

　　【債券價值的影響因素】

　　1、影響因素：當其他因素不變時，只考慮單一因素

　　2、面值：面值越大，債券價值越大(同向)。

　　3、票面利率：票面利率越大，債券價值越大(同向)。

　　4、市場利率：

　　1)市場利率與債券價值呈反向變動關系。

　　2)長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券。

　　3)市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發生劇烈的波動;市場利率超過票面利率后，債券價值對市場利率變化的敏感性減弱，市場利率的提高，不會使債券價值過分降低。

　　4)長期債券的價值波動較大，特別是票面利率高于市場利率的長期溢價債券，容易獲取投資收益但安全性較低，利率風險大。如果市場利率波動頻繁，利用長期債券來儲備現金顯然是不明智的，將為較高的收益率而付出安全性的代價。

　　5、債券期限：

　　1)債券票面利率與市場利率一致，債券期限變化不會引起債券價值的變動。只有溢價債券或折價債券，才產生不同期限下債券價值有所不同的現象。

　　2)債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小。

　　3)債券期限越長，債券價值越偏離于債券面值。

　　4)對于非平價發行的分期付息、到期歸還本金的債券來說，超長期債券的期限差異，對債券價值的影響不大。

　　【判斷題】一種10年期的債券，票面利率為10%;另一種5年期的債券，票面利率亦為10%。兩種債券的其他方面沒有區別。在市場利息率急劇下降時，前一種債券價格上升得更多。( )

　　【答案】√。解析：債券期限越長，債券價值越偏離債券面值。

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