四、計算題(8分×3題，共24分)

　　1.某安全競爭待業中一個代表性企業的產品的價格是640元，其成本函數為

　　TC=240Q-20Q2+Q3。

　　(1)求該企業的均衡產量以及產品平均成本和總利潤;

　　(2)這一行業是否處于均衡狀態?為什么?

　　答：1因為廠商按照利潤最大化的原則，并根據市場上的價格來確定自己的產量，在價格為640的時候廠商的均衡產量應該是20。

　　(2)一個完全競爭行業是不是達到了均衡，主要看該行業的價格是不是等于平均成本的最小值，由現在的價格P=640大于140可知，該行業沒有處于均衡狀態，存在超額利潤，仍有廠商會進入這個行業。

　　2.某商業銀行體系共持有準備金300億元，公眾持有的通貨數量為100億元，中央銀行對活期存款和非個人定期存款規定的法定準備率分別為15%和10%，據測算，流通中現金漏損率(現金/活期存款)為25%，商業銀行的超額準備率為5%，而非個人定期存款比率為50%。試求:

　　(1)活期存款乘數;

　　(2)貨幣乘數(指狹義貨幣 );

　　(3)狹義貨幣供應量M。

　　解:　(2) 貨幣乘數為(1+0.25)÷(0.15+0.05+0.25+0.5×0.10)=2.5

　　3.某股票的當前價格是94美元，以該股票為標的，協議價格為95美元、三個月買權的當前售價為4.7美元。某投資者認為股票價格將會上升，他有兩個投資策略可供選擇，買入100股股票，或者買入20份買權，擁有以協議價格買入2000股股票的權利，投資額均為9400美元。

　　你會提供什么樣的建議?股票價格上升到多少時期權投資策略盈利更多?

　　解:當價格大于100美元每股的時候，購入期權的收益就要大于購買股票的收益，因此，我建議，當預計股票價格會超過100美元每股的時候，購入期權。當預計股票價格不會超過100美元每股的時候，購入股票。

　　五、論述題(前兩題16分，后一題20分，共52分)

　　1. 凱恩斯主義、貨幣主義和理性預期黨派在失業和通脹關系問題上觀點的主要差異。

　　答:(1)凱恩斯主義認為，失業與通貨膨脹之間是負相關關系。較高的通貨膨脹率對于降低失業率有好處。

　　凱恩斯主義以有效需求原理為基礎看待失業和通脹問題。凱恩斯所謂的“有效需求”是指商品的總供給價格和總需求價格達到均衡狀態時的社會總需求。在凱恩斯看來，僅靠市場自發的力量，不能達到供給與需求的均衡狀態，從而不能形成足以消滅“非自愿失業”和實現充分就業的“有效需求”。 凱恩斯認為，“非自愿失業”存在的根本原因在于有效需求不足。而通貨膨脹出現的原因是需求大于供給，因此較高的通脹率一定伴隨的是較低失業率，反之較低的通脹率一定伴隨的是較高的失業率，這就是反映在菲利浦斯曲線上的失業與通貨膨脹的交替關系。

　　(2)貨幣主義認為短期內失業與通貨膨脹之間是負相關關系。但是長期內通貨膨脹率和失業率之間并不存在穩定的替代關系。自然失業率可以和任何通貨膨脹水平相對應。

　　貨幣主義的失業理論可以簡單歸結為“自然失業率”假說。所謂的“自然失業率”是指在沒有貨幣因素干擾的情況下勞工市場和商品市場自發供求力量發揮作用時應有的處于均衡狀態的失業率。貨幣主義認為，自然失業率在現代社會中會始終存在，但并不是一個固定不變的量，它與通貨膨脹沒有必然的聯系，而且貨幣主義的代表人物弗里德曼還以其“自然失業率”假說為基礎，否定了菲利浦斯曲線關系，通貨膨脹貴庚到底是一種貨幣現象。他主張發揮市場自發調節作用以解決失業問題;反對使用凱恩斯的財政擴張政策增加就業，并且認為貨幣政策也只能在短期內影響就業量，在長期中則不能影響。

　　(3)理性預期學派認為，即使是在短期，通貨膨脹率和失業率之間也并不存在穩定的替代關系，因為人們能夠充分利用已有的信息，形成對未來的無偏估計。

　　理性預期學派認為，市場經濟具有內在的穩定性，其運行遵循一定的自然規律。自由市場制度能使總產量和總就業水平長期保持在自然水平之上。因而反對政府通過財政擴張和貨幣擴張來提高產量和增加就業。在完全競爭的條件下，如果工資可以隨勞動力供求變化而自由漲落，那么通過市場價格機制的自發調節作用，可使一切可供使用的勞動力資源都被用于生產，實現充分就業。在理性預期學派看來，由于理性預期，一切宏觀政策都是無效的。任何擴張的財政和貨幣政策均無法達到增加就業的目的，而僅僅造成了通脹率的提高。