【內容導航】

　　財務預測的步驟和方法

　　【所屬章節】

　　第二章 財務報表分析和財務預測

　　【知識點】財務預測的方法

　　財務預測的方法

　　一、銷售百分比法

　　1.應用原理

　　銷售百分比法是根據資產負債表和利潤表中有關項目與營業收入之間的依存關系預測資金需求量的一種方法。即假設相關資產、負債與營業收入存在穩定的百分比關系，然后根據預計營業收入和相應的百分比預計相關資產、負債，最后確定融資需求。

　　【提示】銷售百分比法假設經營資產、經營負債與營業收入存在穩定的百分比關系。

　　2.核心公式：

　　預計需要外部融資額=融資總需求-可動用的金融資產-留存收益的增加

　　(1)融資總需求=凈經營資產的增加

　　【提示】計算融資總需求可以采用總額法，也可以采用增加額法。

　　①總額法：

　　融資總需求=凈經營資產的增加=預計凈經營資產總計-基期凈經營資產總計

　　②增加額法：

　　融資總需求=凈經營資產的增加=增加的經營資產-增加的經營負債

　　=經營資產銷售百分比×營業收入增加-經營負債銷售百分比×營業收入增加

　　(2)留存收益的增加=預計營業收入×預計營業凈利率×(1-預計股利支付率)

　　【總結】按照增加額法計算融資總需求的外部融資額計算公式為：

　　外部融資額=經營資產銷售百分比×營業收入增加-經營負債銷售百分比×營業收入增加-可以動用的金融資產-預計營業收入×預計營業凈利率×(1-預計股利支付率)

　　【說明】(1)需要的外部融資額，可以通過增加借款或增發股票籌集，涉及資本結構管理問題。通常，在目標資本結構允許的情況下，企業會優先使用借款融資。如果不宜再增加借款，則需要增發股票。

　　(2)銷售百分比法假設預計營業凈利率可以涵蓋新增借款增加的利息。

　　二、回歸分析法

　　財務預測的回歸分析法，是利用一系列歷史資料求得各資產負債表項目和銷售收入的函數關系，然后基于預計營業收入預測資產、負債數量，最后預測融資需求。

　　三、運用電子系統預測

　　(1)最簡單的計算機財務預測，是使用“電子表軟件”(比如Excel)。

　　(2)比較復雜的預測是使用交互式財務規劃模型;

　　(3)最復雜的預測是使用綜合數據庫財務計劃系統。

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