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　　【多頭對敲】

　　(1)含義

　　多頭對敲是指同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格、到期日都相同。

　　(2)適用范圍

　　多頭對敲策略對于預計市場價格將發生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。

　　(3)組合凈損益

　　組合凈損益=到期日組合凈收入-初始投資

　　①股價<執行價格：(執行價格-股票售價)-兩種期權(購買)價格。

　　②股價>執行價格：(股票售價-執行價格)-兩種期權(購買)價格。

　　(4)結論

　　多頭對敲的最壞結果是到期股價與執行價格一致，白白損失了看漲期權和看跌期權的購買成本。股價偏離執行價格的差額必須超過期權購買成本，才能給投資者帶來凈收益。

　　【提示】多頭對敲鎖定最低凈收入(0)和最低凈損益[-(P+C)]。

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