三、財務部的職能及其在財務風險管理的作用(掌握)

　　(一)集中與分散的財務職能

　　集中財務職能的優點包括：

　　(1)一個集中的部門可以通過開展大規模的交易降低成本;

　　(2)企業沒有必要在整個集團將財務技能進行重復操作，這意味著一個訓練有素的中央部門可以形成一個高技能團隊;

　　(3)企業可安排大量的必要借款，與小規模借款相比，利率會更優惠;

　　(4)企業內剩余資金的大量存款將比小數額存款吸引更高的利率;

　　(5)通過集中的財務部門，企業可以有效地控制其外幣風險，因為只有集中才能夠充分了解企業整體的風險暴露情況;

　　(6)一個由企業總部開展的完整的對沖政策也更有效，而不是各個經營單位做自己的對沖;

　　(7)企業更容易控制沒有地域分散的財務活動。

　　權力下放的優點包括：

　　(1)企業內的經營單位有更大的自主權，從而形成更強烈的動機;

　　(2)如果每個經營單位對自己負有責任，而不是僅僅將剩余資金上交給總辦事處，那么它們將更認真地管理自己的現金余額;

　　(3)每個經營單位會對其所處地區的當地情況有一個更好的了解，并且能夠對當地的發展狀況做出迅速的反應。

　　(二)財務部職能(熟悉)

　　制定財務戰略、財務政策以及財務程序。決定應投資于什么活動，組織進行適當的籌資并控制企業風險。

　　財務政策的目標是幫助管理人員建立指導方向，確定參數并行使控制，同時也為進行決策提供一個明確的框架和指導方針。

　　財務職能通常包括短期和長期作用。短期作用主要是指對資源的管理，例如短期現金管理(如貸款和借款)和貨幣管理。長期作用主要是指股東財富的最大化，例如提高長期融資(包括購買股權，管理債務容量以及債務和股本結構)，也包括投資決策(具體包括投資評估、購置和資產剝離審查、防止被收購)以及制定股息政策。

　　(三)財務部在財務風險管理中的作用

　　對風險進行評估和評價，以便決定風險對策。

　　(四)財務部的定位

　　成本中心：財務職能的總費用將簡單公平地分攤到整個企業中。

　　利潤中心：收入可通過以下方式得以實現。向每個部門收取財務部所提供服務的市場價值。從整個集團收取的總價值應超過財務部的成本，使其能夠報告盈利。當決定不對沖所有貨幣和利率風險時，財務部的專家可以決定不對哪種風險進行對沖，從匯率和利率的有利走勢中獲利。

　　【例題4·多選題】(2010)下列各項關于企業集團財務集中管理優點的表述中，正確的有(　)。

　　A.更有效地開展對沖

　　B.強化各經營單位管理動機

　　C.使各單位更認真地管理自己的現金余額

　　D.集中資金額度，增加談判籌碼，降低交易成本

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』集中財務職能的優點包括：(1)一個集中的部門可以通過開展大規模的交易降低成本;(2)企業沒有必要在整個集團將財務技能進行重復操作，這意味著一個訓練有素的中央部門可以形成一個高技能團隊;(3)企業可安排大量的必要借款，與小規模借款相比，利率會更優惠;(4)企業內剩余資金的大量存款將比小數額存款獲得更高的利率;(5)通過集中的財務部門，企業可以有效地控制其外幣風險，因為只有集中才能夠充分了解企業整體的風險暴露情況;(6)一個由企業總部開展的完整的對沖政策也更有效，而不是各個經營單位做自己的對沖;(7) 企業更容易控制沒有地域分散的財務活動。

　　【例題5·單選題】(2009)甲公司正在考慮調整財務職能。甲公司管理層希望調整后的財務職能有利于降低成本，有效地為集團安排借款，以及較易控制集團中各子公司的財務活動�；�于以上要求，最適合甲公司財務職能的安排是(　)。

　　A.外包財務職能

　　B.集中的財務職能

　　C.權力下放的財務職能

　　D.由內控部門履行財務職能

　　『正確答案』B

　　『答案解析』集中財務職能的優點包括：(1)一個集中的部門可以通過開展大規模的交易降低成本;(2)企業沒有必要在整個集團將財務技能進行重復操作，這意味著一個訓練有素的中央部門可以形成一個高技能團隊;(3)企業可安排大量的必要借款，與小規模借款相比，利率會更優惠;(4)企業內剩余資金的大量存款將比小數額存款獲得更高的利率;(5)通過集中的財務部門，企業可以有效地控制其外幣風險，因為只有集中才能夠充分了解企業整體的風險暴露情況;(6)一個由企業總部開展的完整的對沖政策也更有效，而不是各個經營單位做自己的對沖;(7)企業更容易控制沒有地域分散的財務活動。

　　【本節考試小貼士】：

　　●本節主要知識點為財務風險管理技術與財務部職能(集中與分散)。內容考試的概率較大，考試題型主要以選擇題為主，個別知識點也可能會以簡答題形式進行考核，例如財務職能集中或分散的優缺點等。

　　●復習時財務風險管理技術部分主要記憶方法的名稱，對具體內容理解。對財務部職能(集中與分散)則要求會背。