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　　單選題

　　假設某公司股票目前的市場價格為20元，半年后股價有兩種可能：上升33.33%或者降低25%。現有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為23元，到期時間為6個月，則套期保值比率為( )。

　　A、0.31

　　B、0.38

　　C、0.46

　　D、0.57

　　【正確答案】A

　　【答案解析】上行股價=20×(1+33.33%)=26.67(元)，下行股價=20×(1-25%)=15(元)。股價上行時期權到期日價值=上行股價-執行價格=26.67-23=3.67(元)，股價下行時期權到期日價值=0，套期保值比率=期權價值變化/股價變化=(3.67-0)/(26.67-15)=0.31。所以選項A是本題答案。

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