查看匯總：2016年注冊會計師《財務成本管理》最后沖刺題匯總

　　1.多選題

　　資本資產定價模型是確定普通股資本成本的方法之一，在這個模型中，對于貝塔值的估計，不正確的說法有(　)。

　　A、確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征無重大變化時，可以采用5年或更短的預測長度

　　B、確定貝塔值的預測期間時，如果公司風險特征有重大變化時，應當使用變化后的年份作為預測期長度。

　　C、在確定收益計量的時間間隔時，通常使用每周或每月的收益率

　　D、在確定收益計量的時間間隔時，通常使用年度的收益率

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】本題考核貝塔系數的估計。確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預測長度。選項A的說法錯誤。在確定收益計量的時間間隔時，通常使用每周或每月的收益率以降低由于有些日子沒有成交或者停牌造成的偏差。選項D的說法錯誤。

　　2.單選題

　　甲公司是一家上市公司，使用“債券報酬率風險調整模型”估計甲公司的權益資本成本時，債券報酬率是指(　)。

　　A、政府發行的長期債券的票面利率

　　B、政府發行的長期債券的到期收益率

　　C、甲公司發行的長期債券的稅前債務成本

　　D、甲公司發行的長期債券的稅后債務成本

　　【正確答案】D

　　【答案解析】使用債券報酬率風險調整模型估計權益資本成本時，權益資本成本=稅后債務成本+股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價。

　　3.多選題

　　公司的資本來源具有多樣性，最常見的有(　)。

　　A、債務

　　B、優先股

　　C、租賃

　　D、普通股

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】本題考核資本的來源。公司可能有不止一種資本來源，普通股、優先股和債務是常見的三種來源。

　　4.單選題

　　某種股票當前的市場價格是40元，上年每股股利是2元，預期的股利增長率是2%，則目前購買該股票的期望報酬率為(　)。

　　A、5%

　　B、7.1%

　　C、10.1%

　　D、10.25%

　　【正確答案】B

　　【答案解析】期望報酬率=D1/P0+g=預期第一期股利/當前股價+股利增長率=2×(1+2%)/40+2%=7.1%。

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