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　　一、單項選擇題

　　1.屬于無面值股票特點的是( )。

　　A.該股票不能直接代表股份

　　B.該股票不能直接體現其實際價值

　　C.該股票的價值隨公司財產價值的增減而增減

　　D.該股票不能代表股東的權利

　　2.資產現值要重于商業利益的公司的股票發行定價適合采用的股票發行定價法是( )。

　　A.市盈率法 B.凈資產倍率法 C.銷售收入倍率法 D.現金流量折現法

　　3.與股票籌資方式相比，銀行借款籌資的優點不包括( )。

　　A.籌資速度快 B.借款彈性大

　　C.使用限制少 D.籌資費用低

　　4.將股票分為A股、B股、H股和N股等的標準是( )。

　　A.以股東享有權利和承擔義務的大小為標準

　　B.以股票票面上有無金額為標準

　　C.以發行對象和上市地區為標準

　　D.以發行時間的先后為標準

　　5.配股權的“貼權”是指( )。

　　A.配股權的執行價格低于當前股票價格

　　B.如果除權后股票交易市價低于該除權基準價格

　　C.參與配股的股東財富較配股前有所增加

　　D.配股權具有價值

　　6.相對于發行股票而言，發行公司債券籌資的優點為( )。

　　A.籌資風險小 B.限制條款少

　　C.籌資額度大 D.資本成本低

　　7.發行股票所普遍采用的銷售方式是( )。

　　A.自行銷售方式

　　B.委托銷售方式

　　C.公開間接發行

　　D.不公開直接發行

　　8.長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點是( )。

　　A.利息能節稅 B.籌資彈性大 　　C.籌資費用大 D.債務利息高

　　9.對于借款企業來講，若預測市場利率將下降，應與銀行簽訂的合同是( )。

　　A.固定利率合同

　　B.浮動利率合同

　　C.固定加浮動利率合同

　　D.固定或浮動利率合同

　　10.在市場利率大于票面利率的情況下( )。

　　A.債券的發行價格大于其面值

　　B.債券的發行價格小于其面值

　　C.債券的發行價格等于其面值

　　D.不確定

　　11.某公司擬發行5年期債券進行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當時市場利率為10%，每年付息一次，那么，該公司債券發行價格應為( )元。

　　A.93.22 B.100

　　C.105.35 D.107.58

　　12.從公司理財的角度看，與普通股籌資相比較，不屬于長期借款籌資特點的是( )。

　　A.籌資速度快 　　 B.籌資風險小

　　C.籌資成本小 　　 D.不分散控制權

　　13.某公司擬發行5年期債券進行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當時市場利率為10%，那么，該公司債券發行價格應為( )元。

　　A.93.22 B.100　　C.105.35 D.107.58

　　14.在增發新股定價時，下列表述中不正確的是( )。

　　A.公開增發新股的發行價沒有折價

　　B.公開增發新股的定價基準日相對固定

　　C.非公開增發新股的發行價可以折價

　　D.非公開增發新股的定價基準日相對固定

　　15.相對于普通股股東而言，優先股股東所擁有的優先權是( )。

　　A.優先表決權 B.優先認股權

　　C.優先分配股利權 D.優先查賬權

　　16.為了有利于引入戰略投資者和機構投資者，上市公司應采取的發行方式為( )。

　　A.配股 B.公開增發股票

　　C.非公開增發股票 D.發行債券

　　17.如果企業在發行債券的契約中規定了允許提前償還的條款,則不正確的表述是( )。

　　A.使企業融資具有較大彈性

　　B.使企業融資受債券持有人的約束很大

　　C.則當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券

　　D.當企業資金有結余時，可提前贖回債券

　　18.相對于負債籌資方式而言，采用發行普通股方式籌措資金的優點是( )。

　　A.有利于降低資本成本 B.有利于集中企業控制權

　　C.有利于降低財務風險 D.有利于發揮財務杠桿作用

　　19.從籌資的角度，下列籌資方式中籌資風險較小的是( )。

　　A.債券 B.長期借款

　　C.融資租賃 D.普通股

　　20.以公開、間接方式發行股票的優點不包括( )。

　　A.發行范圍廣，易募足資本 B.股票變現性強，流通性好

　　C.有利于提高公司知名度 D.發行成本低

　　21.某公司擬發行面值為1000元，不計復利，5年后一次還本付息，票面利率為10%的債券。已知發行時資金市場的年利率為12%，(P/S，10%，5)=0.6209，(P/S，12%，5)=0.5674。則該公司債券的發行價格為( )元。

　　A.851.10 B.907.84

　　C.931.35 D.993.44

　　22.企業向銀行借入長期借款,若預測市場利率將上升,企業應與銀行簽訂( )。

　　A.浮動利率合同 B.固定利率合同

　　C.有補償余額合同 D.周轉信貸協定

　　23.某債券面值為10000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市場實際的年利率為5%(復利，按年計息)，則其發行時的價格將( )。

　　A.高于10000 B.低于10000

　　C.等于10000 D.無法計算

　　24.對于發行公司來講，可及時籌足資本，免于承擔發行風險等的股票銷售方式是( )。

　　A.自銷 B.承銷

　　C.包銷 D.代銷

　　25.下列有關非公開增發新股的表述正確的是( )。

　　A.可以采用非現金方式

　　B.非公開發行股票的發行價格不能是折價

　　C.沒有特定的發行對象

　　D.非公開增發新股的要求要比配股要求高

　　26.用現金流量折現法定價的公司，其市盈率往往( )。

　　A.遠高于市場平均水平

　　B.等于市場平均水平

　　C.遠低于市場平均水平

　　D.等于或低于市場平均水平

　　27.某公司目前的總股本為10000萬股，該公司擬以目前的總股本數為基數進行配股，每10股配1股，配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值為20元/股，配股價格為這一平均值的70%，則配股除權價格為( )元/股。

　　A.19.45 B.19

　　C.21.55 D.20

　　二、多項選擇題

　　1.以公開、間接方式發行股票的特點是( )。

　　A.發行范圍廣，易募足資本 　　B.股票變現性強，流通性好

　　C.有利于提高公司知名度 　D.發行成本低

　　2.一般來說配股權，實際上是一種( )。

　　A.短期的看漲期權 B.短期的看跌期權

　　C.配股權是實值期權 D.配股權是虛值期權

　　3.對企業而言，發行股票籌集資金的優點有( )。

　　A.增強公司籌資能力 B.降低公司財務風險

　　C.降低公司資金成本 D.沒有使用約束

　　4.下列各項中，影響債券發行價格的因素有( )。

　　A.票面利率 B.市場利率

　　C.債券期限 D.付息期數

　　5.以下關于股票上市的目的說法中，正確的有( )。

　　A.股票上市可以使得資本大眾化，分散風險

　　B.股票上市可以提高股票變現力

　　C.股票上市便于提高公司知名度

　　D.股票上市便于確定公司價值

　　6.按照國際慣例，大多數長期借款合同中，為了防止借款企業償債能力下降，都嚴格限制借款企業租賃固定資產的規模，其目的是( )。

　　A.限制現金外流

　　B.避免或有負債

　　C.防止企業負擔巨額租金以致銷弱其償債能力

　　D.防止企業擺脫對其資本支出和負債的約束

　　7.配股和公開增發股票除滿足《公司法》和證券法規定的發行條件外，還必須滿足《上市公司證券發行管理辦法》中的一般規定和其中一些具體條件，主要有( )。

　　A.發行對象不超過10名

　　B.特定對象符合股東大會決議規定條件

　　C.最近3個月，財會文件無虛假記載

　　D.機構健全，運行良好

　　8.債券在到期日之后償還叫滯后償還，下列償還方式屬于滯后償還的有( )。

　　A.將較早到期的債券換成到期日較晚的債券

　　B.直接以新債券兌換舊債券

　　C.用發行新債券得到的資金來贖回舊債券

　　D.可以按一定的條件轉換為本公司的股票

　　9.抵押貸款指要求企業以抵押品作為擔保的貸款,作為抵押貸款擔保的抵押品可以是( )。

　　A.房屋 B.股票

　　C.債券 D.機器設備

　　10.如股民甲以每股40元的價格購得W股票2000股，在W股票市場價格為每股25元時，上市公司宣布配股，配股價每股16元，每10股配新股2股。則下列說法正確的有( )。

　　A.配股后的除權價為23.5元

　　B.配股比率為0.2

　　C.配股權價值為1.5元

　　D.配股權價值為1.35元 來

　　11.目前在我國，長期負債籌資主要的方式有( )。

　　A.長期借款 B.債券

　　C.留存收益 D.普通股

　　12.長期借款的種類按照用途可分為( )。

　　A.固定資產投資借款 B.更新改造借款

　　C.科技開發借款 D.新產品試制借款

　　13.非公開增發的對象主要是針對( )。

　　A.社會公眾

　　C.財務投資者

　　C.戰略投資者

　　D.上市公司的控股股東或關聯方

　　14.下列屬于銀行借款的一般性保護條款的有( )。

　　A.企業定期向貸款機構報送財務報表

　　B.禁止企業貼現應收票據或轉讓應收賬款

　　C.禁止以資產作其他承諾的擔保或抵押

　　D.對企業流動資金保持量的規定

　　15.下列關于長期借款的償還方式說法中正確的有( )。

　　A.定期等額償還方式會加大企業借款到期時的還款壓力

　　B.定期等額償還方式會提高企業使用貸款的實際利率

　　C.定期支付利息、到期一次性償還本金的方式會會加大企業借款到期時的還款壓力

　　D.定期支付利息、到期一次性償還本金的方式會提高企業使用貸款的實際利率

　　16.利用發行長期債券籌集資金與短期債券相比( )。

　　A.籌資風險高 B.資本成本高

　　C.限制條款少 D.籌資速度慢

　　17.股權再融資的基本形式有( )。

　　A.公開增發股票 B.IPO

　　C.配股 D.發放股票股利

　　18.按我國企業發行債券的實踐情況分類可將目前企業發行的債券分為( )。

　　A.企業債券 B.收益公司債券

　　C.公司債券 D.附認股權債券

　　19.根據《證券法》規定，公開發行公司債券，應當符合下列( )條件。

　　A.股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元

　　B.累計債券余額不超過公司凈資產的40%

　　C.最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息

　　D.債券的利率不超過國務院限定的利率水平

　　20.我國《公司法》規定，公司向( )發行的股票，必須為記名股票。

　　A.發起人 B.國家授權投資機構

　　C.法人 D.社會公眾

　　21.債券的付息頻率主要有分期付息和一次付息，下列債券中屬于一次付息債券的是( )。

　　A.利隨本清債券 B.息票債券 C.貼現發行債券 D.固定利率債券

　　三、計算分析題

　　1.A公司采用配股的方式進行融資。2010年2月28日為配股除權登記日，以公司2009年12月31日總股本8000萬股為基數，擬每10股配2股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的20元/股的75%，即配股價格為15元/股。

　　要求計算：

　　(1)所有股東均參與配股的情況下，配股的除權價格(保留四位小數);

　　(2)若配股后的股票市價與配股的除權價格一致，計算每一份優先配股權的價值(保留四位小數)，及股東參與配股對股東財富的影響(去整);

　　(3)若配股后的股票市價高出配股除權價格的10%，計算每一份優先配股權的價值，及股東參與配股對股東財富的影響;

　　(4)若配股后的股票市價低于配股除權價格的10%，計算每一份優先配股權的價值，及股東參與配股對股東財富的影響。

　　2.ABC公司是家民營企業，其開發和生產的某種產品市場前景很好。公司目前正處于創業階段，急需資金支持，準備再增加定向發行債券。ABC公司目前已經采取的籌資方案是，定向向若干戰略投資者發行價值800萬元、利率為10%的抵押公司債券。債券投資人出于保持或增加其索償權安全性的愿望，經與ABC公司協商后雙方共同在債務契約中寫入若干保護性條款，其中規定允許公司只有在同時滿足下列保護性條款的前提下才能發行其他公司債券：

　　(1)稅前利息保障倍數大于4;

　　(2)發行債券所形成的資產的50%用于增加被抵押資產,抵押資產的凈折余價值保持在抵押債券價值的2倍以上;

　　(3)產權比率不高于0.5。

　　從公司目前財務報表得知，ABC公司現在稅后凈收益240萬元，預計未來仍然可以保持這一收益水平，目前所有者權益為4000萬元，企業總資產4800萬中已被用于抵押的資產折余價值為3000萬元。公司所得稅稅率為40%.

　　要求分析：

　　(1)在抵押債券契約中規定的三種條件下，ABC公司可分別再發行多少利率為10%的債券;

　　(2)說明上述保護性條款中哪項是有約束力的,為什么。

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