16(　　)首次提出了綜合理論學說。系統闡述“綜合主義”理論，并將其動態化，從而形成了至今仍然是對跨國公司和對外直接投資研究影響最大的理論框架。

　　A.海默B.鄧寧C.弗農D.巴克利參考答案：B

　　參考解析：

　　鄧寧首次提出了綜合理論學說，故答案B正確。

　　17下列企業采用的成長型戰略中，屬于多元化發展戰略的是(　　)。

　　A.甲碳酸飲料生產企業通過按季更換飲料包裝、在各傳統節日期間附贈小包裝飲料等方式增加市場份額B.乙汽車制造企業開始將其原在國內生產銷售的小型客車出口到南美地區C.丙洗衣粉生產企業通過自行研發，開始生產銷售具有不同功效的洗發水D.丁酸奶生產企業新開發出一種凝固型酸奶，并將其推向市場參考答案：C

　　參考解析：

　　本題考核的是發展戰的類型。選項A屬于密集型戰中的市場滲透戰;選項8屬于密集型戰中的市場開發戰;選項C屬于多元化戰中的相關多元化戰;相關多元化也稱同心多元化，是指企業以現有業務或市場為基礎進入相關產業或市場的戰。選項D屬于密集型戰中的產品開發戰

　　18甲公司經過多年的苦心經營，先是通過內部發展，在鋼鐵行業占據了較強的位置。后來又通過并購的方式進軍了金融、教育、酒店經營等多個行業。企業規模也不斷攀升，成為全國百強企業之一。根據以上信息可以判斷，下列組織結構中最適用于該企業的是(　　)。

　　A.職能制組織結構B.事業部制組織結構C.戰略業務單位組織結構D.矩陣制組織結構參考答案：C

　　參考解析：

　　①職能制組織結構：隨著企業經營規模和范圍的不斷擴張，企業需要將職權和責任分派給專門單元的管理者。這適用于單一業務企業。②事業部制組織結構：事業部制結構按照產品、服務、市場或地區定義出不同的事業部。將企業人員劃分為不同的事業部被稱為事業部制。③戰業務單位組織結構：企業的成長最終需要將相關產品線歸類為事業部，然后將這些事業部歸類為戰業務單位。戰業務單位組織結構尤其適用于規模較大的多元化經營的企業。④矩陣制組織結構：矩陣制組織結構是為了處理非常復雜項目中的控制問題而設計的。這種結構在職能和產品或項目之間起到了聯系的作用。這樣，員工就擁有了兩個直接上級，其中一名上級負責產品或服務，而另一名負責職能活動。根據題干信息可以判斷，該企業同時經營鋼鐵、金融、教育、酒店經營等產業，屬于多元化的企業，企業規模也達到了全國百強，屬于規模較大的企業。戰業務單位組織結構尤其適用于規模較大的多元化經營的企業。

　　19商界有句名言“女人和孩子的錢好賺”。從戰略分析的角度來看，該說法主要分析的因素是(　　)。

　　A.人口因素B.價值觀C.生活方式變化D.消費心理參考答案：D

　　參考解析：

　　本題考核PEST分析中的社會和文化環境因素。消費心理指消費者進行消費活動時所表現出的心理特征與心理活動的過程。大致有四種消費心理，分別是從眾、求異、攀比、求實。消費者的心理特征包括消費者興趣、消費習慣、價值觀、性格、氣質等方面的特征。“女人和孩子的錢好賺”主要分析的是消費心理。

　　20針對消費者所面臨的脫發問題，潘婷洗發水推出強韌防脫系列洗發水，從公司戰略的角度看，潘婷洗發水采取的戰略是(　　)。

　　A.穩定型戰略B.一體化戰略C.多元化戰略D.密集型戰略參考答案：D

　　參考解析：

　　潘婷針對部分群體專門推出強韌防脫系列洗發水，屬于密集型戰中的產品開發戰和市場滲透戰，因此選項D正確。

　　21當可I=1可樂公司發現決定可樂銷售量的不僅僅是零售商和最終消費者，分裝商也起了很大作用時，它就開始不斷地收購國內外分裝商，并幫助它們提高生產和銷售效率，這屬于(　　)。

　　A.前向一體化B.后向一體化C.橫向一體化D.水平一體化參考答案：A

　　參考解析：

　　縱向一體化：企業沿著產品或業務鏈向前或向后，延伸和擴展企業現有業務的戰，縱向一體化戰可以分為前向一體化戰和后向一體化戰。前向一體化戰是指獲得下游企業的所有權或加強對他們控制權的戰。后向一體化戰是指獲得上游企業的所有加或加強其控制權。橫向一體化：企業收購、兼并或聯合競爭企業的戰。沒有“水平一體化”這種說法。

　　22“不把雞蛋放同一個籃子里”是(　　)應對策略的反映。

　　A.風險規避B.風險對沖C.風險轉移D.風險保留參考答案：B

　　參考解析：

　　風險對沖是指采取各種手段，引入多個風險因素或承擔多個風險，使得這些風險能夠互相對沖，也就是使這些風險的影響互相抵銷。常見的例子有資產組合使用、多種外幣結算的使用和戰上的多種經營等。在金融資產管理中，對沖也包括使用衍生產品，如利用期貨進行套期保值。

　　23以下屬于股東觀衡量企業業績時存在的矛盾的是(　　)。

　　A.企業沒有上市，沒有相應的市場來估計其資本回報率B.家族企業的經理人與股東之間的矛盾C.企業成長與短期利益的矛盾D.企業成長與財務獨立性的矛盾參考答案：A

　　參考解析：

　　股東觀衡量企業業績的矛盾在于沒有相應市場對指標進行衡量，選項8、C、D是利益相關者觀衡量企業業績時存在的矛盾。

　　24某公司財務部使用凈現值法評價一個投資項目。根據公司發展戰略有很多影響投資的變量，其中多個變重是不確定的。一些變量的值可能會取決于其他變量的值，因此該方法列出各個不確定變量及其結果以便衡量替代行為的范圍與可能的結果。根據描述選擇這種財務風險管理技術是(　　)。

　　A.凈現值法B.敏感性分析C.決策樹D.決策矩陣參考答案：C

　　參考解析：

　　決策樹(DeCision Tree)是考慮到在不確定性情況下，以序列方式表示決策選擇和結果。類似于事件樹，決策樹開始于初因事項或是最初決策，同時由于可能發生的事項及可能做出的決策，它需要對不同路徑和結果進行建模。決策樹將各個不同的不確定變量及其結果列出來，對于衡量替代行為的范圍與可能結果來說是一種有用的工具。該方法列出各個不確定變量及其結果以便衡量替代行為的范圍與可能的結果屬于決策樹方法。

　　25.下列不屬于影響債券價值的因素的是( )。

　　A.票面利率

　　B.付息頻率

　　C.發行價格

　　D.到期時間

　　【答案】C

　　【解析】債券的付息頻率(計息期)會影響債券的價值，此外影響債券定價的因素還有折現率、票面利率和到期時間。發行價格不影響債券的價值。

　　26.債券A和債券B是兩只剛發行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折現率(必要報酬率)，以下說法中不正確的是( )。

　　A.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

　　B.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

　　C.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值高

　　D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報酬率與票面利率差額大的債券價值高

　　【答案】A

　　【解析】由于票面利率均高于必要報酬率，說明兩債券均為溢價發行的債券。期限越長，表明未來獲得高于市場利率的利息的出現頻率高，則債券價值越高，所以A錯誤，B正確;對于溢價發行的債券，加快付息頻率，債券價值會上升，所以C正確;對于溢價發行債券，票面利率高于必要報酬率，所以當必要報酬率與票面利率差額大，(因債券的票面利率相同)即表明必要報酬率越低，則債券價值應越高。當其他因素不變時，必要報酬率與債券價值是呈反向變動的。所以D正確。

　　27.在必要報酬率不變的情況下，對于付息期無限小的分期付息債券，當市場利率小于票面利率時，隨著債券到期日的接近，債券價值將相應( )。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.不確定

　　【答案】B

　　【解析】對于分期付息的折價債券，隨著時間的推移，債券價值將相應增加。對于分期付息的溢價債券，隨著時間的推移，債券價值將減少，本題市場利率小于票面利率，屬于溢價發行債券。

　　28.ABC公司平價購買剛發行的面值為1000元(5年期、每半年支付利息30元)的債券，該債券按年計算的到期收益率為( )。

　　A.3%

　　B.6.09%

　　C.6%

　　D.7.19%

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點是債券的到期收益率的有效年利率與計息期利率的關系。由于平價發行的分期付息債券的票面計息期利率等于到期收益率的計息期利率，所以，計息期利率為3%，則有效年利率 =6.09%。

　　29.債券到期收益率計算的原理是( )。

　　A.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率

　　B.到期收益率是使未來現金流量現值等于債券購入價格的折現率

　　C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

　　D.到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

　　【答案】B

　　【解析】本題的主要考核點是債券到期收益率計算的原理。債券到期收益率是使未來現金流量現值等于債券購入價格的折現率，債券投資未來現金流入表現為利息和本金，現金流出為價格，所以，到期收益率是能使債券利息流入和本金流入的現值等于債券買入價格的折現率;債券可以是分期付息債券，也可以是到期一次還本付息債券。

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