二、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋

　　信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋是指銀行運(yùn)用合格的抵(質(zhì))押品、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具等方式轉(zhuǎn)移或降低信用憤怒貢獻(xiàn)。采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋功能體現(xiàn)為違約概率、違約損失率或違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的下降。

　　巴塞爾委員會(huì)提出信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)的目的有兩個(gè)：

　　(1)鼓勵(lì)銀行通過風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)有效地抵補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)，降低監(jiān)管資本要求;

　　(2)鼓勵(lì)銀行通過開發(fā)更加高級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，精確計(jì)量銀行經(jīng)營面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　1.合格抵(質(zhì))押品(Collateral)

　　(1)包括金融質(zhì)押品、實(shí)物抵押品以及其他抵(質(zhì))押品。合格抵(質(zhì))押品的認(rèn)定要求。

　　(2)內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法，共同擔(dān)保需要將風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行拆分，拆分順序?yàn)椋航鹑谫|(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)以及其他抵(質(zhì))押品。(變現(xiàn)能力的由強(qiáng)至弱)

　　(3)內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法，可自行認(rèn)定抵(質(zhì))押品，但要有歷史數(shù)據(jù)證明。抵押品的作用體現(xiàn)在違約損失率的估值中。違約損失率LGD=1-回收率，通過不同類型、不同金額抵押物回收率的差異，自行估計(jì)抵押品回收率，再估計(jì)違約損失率。

　　2.合格凈額結(jié)算(Netting)

　　凈額結(jié)算對(duì)于降低信用風(fēng)險(xiǎn)的作用在于，交易主體只需承擔(dān)凈額支付的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(1)合格凈額結(jié)算的認(rèn)定要求：可執(zhí)行性、法律確定性、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

　　(2)內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法下，應(yīng)包括：表內(nèi)凈額結(jié)算、回購交易驚愕結(jié)算、場外衍生工具及交易賬戶信用衍生工具凈額結(jié)算。

　　(3)內(nèi)部評(píng)級(jí)高級(jí)法下，應(yīng)建立估計(jì)表外項(xiàng)目違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的程序，規(guī)定每筆表外項(xiàng)目采用的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露估計(jì)值。

　　銀行采用合格凈額結(jié)算緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)持續(xù)監(jiān)測和控制后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，并在凈頭寸的基礎(chǔ)上監(jiān)測和控制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。

　　3.合格把保證和信用衍生工具(Cuarantees and Credit Derivatives)

　　(1)內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法下，合格保證的范圍包括：

　　①主權(quán)、公共企業(yè)、多邊開發(fā)銀行和其他銀行;

　　②外部評(píng)級(jí)在A-級(jí)及以上的法人、其他組織或自然人;

　　③雖然沒有相應(yīng)的外部評(píng)級(jí)、但內(nèi)部評(píng)級(jí)的違約概率相當(dāng)于外部評(píng)級(jí)A-級(jí)及以上的法人、其他組織或自然人。

　　(2)內(nèi)部評(píng)級(jí)法高級(jí)法，可自行認(rèn)定，但也需歷史數(shù)據(jù)證明

　　(3)出現(xiàn)同一風(fēng)險(xiǎn)暴露由兩個(gè)以上保證人提供保證且不劃分保證責(zé)任時(shí)，可選擇登記最好、緩釋效果最佳的保證人進(jìn)行緩釋處理。

　　4.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具池

　　工具池：即單獨(dú)一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露存在多個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，即一個(gè)池內(nèi)存有多種緩釋工具。

　　(1)內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法：將風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行細(xì)分，每一信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具分別計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

　　(2)內(nèi)部評(píng)級(jí)法高級(jí)法：增加緩釋技術(shù)課提高回收率，則可增加緩釋工具以降低違約損失率。

　　三、關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程/環(huán)節(jié)控制

　　銀行的每項(xiàng)業(yè)務(wù)都是全面風(fēng)險(xiǎn)管理所覆蓋的范圍，而信貸業(yè)務(wù)流程涉及很多重要環(huán)節(jié)，各個(gè)業(yè)務(wù)流程應(yīng)當(dāng)結(jié)構(gòu)清晰、職能明確，才能有利于風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　1.授信權(quán)限管理

　　商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度必須建立在設(shè)立授信權(quán)限方面做出職責(zé)安排和相關(guān)規(guī)定，并對(duì)彈性標(biāo)準(zhǔn)做出明確的定義。

　　授信權(quán)限管理的原則：

　　(1)每一交易對(duì)方均須得到一定權(quán)力層次的批準(zhǔn);

　　(2)集團(tuán)內(nèi)所有機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策應(yīng)遵循一致的標(biāo)準(zhǔn)

　　(3)每一個(gè)重要改變均須得到一定權(quán)力層次的批準(zhǔn)

　　(4)風(fēng)險(xiǎn)暴露的管理均應(yīng)建立在風(fēng)險(xiǎn)—收益分析基礎(chǔ)上;

　　(5)定期對(duì)審批人進(jìn)行培訓(xùn)

　　2. 貸款定價(jià)

　　(1)貸款定價(jià)的決定要素

　　貸款定價(jià)的形成機(jī)制比較復(fù)雜，市場、銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)這三方面是形成均衡定價(jià)的三個(gè)主要力量。貸款定價(jià)通常由以下因素來決定：

　　貸款最低定價(jià)=(資金成本+經(jīng)營成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+資本成本)/貸款額

　　①資金成本包括債務(wù)成本和股權(quán)成本;

　　②經(jīng)營成本包括日常管理成本和稅收成本;

　　③風(fēng)險(xiǎn)成本一般指預(yù)期損失。

　　④資本成本指用來覆蓋該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)所需要的經(jīng)濟(jì)資本的成本

　　3.信貸審批

　　授信審批或信貸決策一般應(yīng)遵循下列原則：

　　①審貸分離原則。

　　②統(tǒng)一考慮原則。

　　③展期重審原則。

　　4. 貸款轉(zhuǎn)讓

　　(1)貸款轉(zhuǎn)讓通常指貸款有償轉(zhuǎn)讓，是貸款的原債權(quán)人將已經(jīng)發(fā)放但未到期的貸款有償轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)行為，又被稱為貸款出售，主要目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)、增加收益、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化、提高經(jīng)濟(jì)資本配置效率。

　　(2)組合貸款的轉(zhuǎn)讓難度較大，因風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值評(píng)估缺乏透明度;

　　單筆代開轉(zhuǎn)讓交易，但費(fèi)用相對(duì)較高。

　　5. 貸款重組

　　(1)貸款重組是當(dāng)債務(wù)人因種種原因無法按原有合同履約時(shí)，商業(yè)銀行為了降低客戶違約風(fēng)險(xiǎn)引致的損失，而對(duì)原有貸款結(jié)構(gòu)(期限、金額、利率、費(fèi)用、擔(dān)保等)進(jìn)行調(diào)整、重新安排、重新組織的過程。

　　(2)貸款重組的流程：成本收益分析;準(zhǔn)備重組方案;談判達(dá)成共識(shí)。

　　四、資產(chǎn)證券化與信用衍生產(chǎn)品

　　1.資產(chǎn)證券化

　　廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營方式。包括：

　　(1)信貸資產(chǎn)證券化;

　　(2)實(shí)體資產(chǎn)證券化;

　　(3)證券資產(chǎn)證券化;

　　(4)現(xiàn)金資產(chǎn)證券化。

　　商業(yè)銀行利用資產(chǎn)證券化，有助于：

　　(1)將不具有流動(dòng)性的中長期貸款置于資產(chǎn)負(fù)債表之外，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);

　　(2)改善資本狀況，增強(qiáng)流動(dòng)性;

　　(3)化解不良資產(chǎn)，降低不良貸款率

　　(4)增強(qiáng)盈利能力，改善收入結(jié)構(gòu)

　　2. 信用衍生產(chǎn)品

　　(1)信用衍生產(chǎn)品是用來從基礎(chǔ)資產(chǎn)上分離和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的各種工具和技術(shù)的統(tǒng)稱，最大特點(diǎn)就是能將喜用風(fēng)險(xiǎn)從市場風(fēng)險(xiǎn)中分離出來提供轉(zhuǎn)移機(jī)制。

　　特點(diǎn)：除傳統(tǒng)金融衍生品特點(diǎn)外，還有

　　①保密性;②交易性;③靈活性;④債務(wù)的不變性

　　(2)代表性的信用衍生品

　　①信用違約互換

　　信用違約互換是基于借款人的違約，違約不一定意味著對(duì)所有貸款全部違約，而是可能只代表延遲支付。此時(shí)，買方一般會(huì)獲得與所發(fā)生損失相等金額的補(bǔ)償。

　　②總收益互換

　　總收益互換是將傳統(tǒng)的互換進(jìn)行合成，以為投資者提供類似貸款或信用資產(chǎn)的投資產(chǎn)品。與普通信用資產(chǎn)不同，它們處于資產(chǎn)負(fù)債表之外而不必進(jìn)入貸款安排中，當(dāng)然也不存在融資的義務(wù)。總收益互換覆蓋了由基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價(jià)值變化所導(dǎo)致的全部損失。

　　③信用聯(lián)動(dòng)票據(jù)

　　A.固定收益證券和相關(guān)的信用衍生產(chǎn)品的組合

　　B以商業(yè)銀行某些資產(chǎn)的信用狀況為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用衍生產(chǎn)品。

　　④信用價(jià)差期權(quán)

　　信用價(jià)差是用以向投資者補(bǔ)償參照資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)的、高于無風(fēng)險(xiǎn)利率的利差。

　　信用價(jià)差=證券或貸款的收益率-相應(yīng)的無風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　信用價(jià)差增加表明貸款信用狀況惡化，減少則表明貸款信用狀況提高。

　　3.信用衍生品的作用

　　(1)分散過度集中的信用風(fēng)險(xiǎn)

　　(2)提供化解不良貸款的新思路

　　(3)防止信貸萎縮，增強(qiáng)資本的流動(dòng)性

　　(4)緩解中小企業(yè)融資難問題

　　(5)擺脫在貸款定價(jià)上的難題

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