市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征與分類 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià) 格)的不利變動(dòng)而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在于銀行的交易和非交易中。有利率、匯率、 股票、商品價(jià)格。

　　1.利率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱為期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見(jiàn)的 利率風(fēng)險(xiǎn)形式，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限(就固 定利率而言)或重新定價(jià)期限(就浮動(dòng)利率而言)之間所存在的差 異。這種重新定價(jià)的不對(duì)稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì) 隨著利率的變動(dòng)而發(fā)生變化。

　　(2)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn) 重新定價(jià)的不對(duì)稱性也會(huì)使收益率曲線的斜率、形態(tài)發(fā)生 變化，即收益率曲線的非平行移動(dòng)，對(duì)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì) 價(jià)值產(chǎn)生不利的影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，也稱為利率 期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) 基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱為利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，也是一種重要的利率 風(fēng)險(xiǎn)。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致的 情況下，雖然資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的重新定價(jià)特征相似，但 是因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會(huì)對(duì)銀行的收益或 內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利的影響。

　　(4)期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn) 期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)是一種越來(lái)越重要的利率風(fēng)險(xiǎn)， 源于銀行資產(chǎn)、 負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。

　　2.匯率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率的不利變動(dòng)而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損 失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)一般因?yàn)殂y行從事以下活動(dòng)而產(chǎn)生： 一是商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進(jìn)行自營(yíng)外匯交 易活動(dòng)(外匯交易不僅包括外匯即期交易，還包括外匯遠(yuǎn)期、期 貨、互換和期權(quán)等金融和約的買賣); 二是商業(yè)銀行從事的銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù)活動(dòng)(如外幣 存款、貸款、債券投資、跨境投資等)。 (1)外匯交易風(fēng)險(xiǎn) 銀行的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩方面：一是為客戶提供外 匯交易服務(wù)時(shí)未能立即進(jìn)行對(duì)沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對(duì) 外幣走勢(shì)有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。 (2)外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn) 銀行資產(chǎn)負(fù)債之間幣種不匹配需將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨 幣，由此而產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀行持有的股票價(jià)格發(fā)生不利 變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。 4.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價(jià)格發(fā)生 不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。這里的商品包括可以 在二級(jí)市場(chǎng)上交易的某些實(shí)物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品(包括石 油)和貴金屬等，尤其以商品期貨為主。